2008년 폭스바겐 쇼트 스퀴즈에 대해 들어보셨나요? 4일 동안 최고치에서 58% 하락했다. 헤지 펀드가 회복하는 데 몇 주가 걸렸습니다. 지난 몇 주 동안 GameStop의 과대 광고를 따라가는 사람들에게는 그것이 잘못 친숙하게 느껴질 수 있습니다. 이전에 있었던 일이기 때문입니다. 2008 VW 쇼트 스퀴즈에 대해 관심이 있었다면 제가 무슨 말을 하는지 알 것입니다. 하지만 먼저 공매도에 대해 이야기해야 합니다. 그러면 두려운 공매도 압박에 빠지지 않습니다.
주가가 하락할 때 돈을 벌 수 있다는 사실을 알고 계셨습니까? 네, 공매도를 통해 가능합니다. 어떤 이유로 회사의 가치가 떨어질 것이라고 생각한다고 가정해 보겠습니다. 가난한 수입이나 파산에 대한 속삭임이 맴돌거나, 아니면 팬데믹으로 인해 비행을 할 수 없는 항공사일 수도 있습니다. 이러한 모든 이유는 주식에 대한 "공매도"가 정당화될 수 있습니다.
주식을 공매도하면 주식을 완전히 소유하는 것이 아니라 브로커로부터 차입합니다. 나는 그것을 무언가를 빌리는 것에 비유합니다. 일시적으로 사용할 수 있지만 결국에는 반환해야 합니다. VW 쇼트 스퀴즈에 대해 염두에 두십시오.
예를 들어 GameStop $400 주식 100주를 "빌리거나" 매도합니다. 너무 고평가되어 가격이 떨어질 것이라고 예측합니다. 물론 주가가 탱글탱글해지면 저렴한 가격인 $40에 다시 구매합니다. 이 시점에서 임대 주식을 브로커에게 반환하고 $36,000의 이익을 은행에 보관합니다.
인생의 대부분이 그렇듯이, 단기 금리 이면의 정확한 수학을 계산하기 위한 흑백 기준은 없습니다. 그리고 거래자가 정의를 계산하는 방법이 한 가지 이상 있기 때문에 정의에 대해 종종 동의하지 않는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
더 복잡한 문제는 우리가 공매도 비율에 대해 몇 가지 다른 정의를 가지고 있다는 사실입니다. 우선, 커버할 일수 또는 부동액의 백분율로 표시되는 공매도일 수 있습니다. 마지막으로 NYSE 공매도 비율이 있습니다. 아직 혼란스러우신가요?
그러나 우리가 알고 있는 것은 유동비율이 20%를 초과하는 공매도는 매우 높은 것으로 간주된다는 것입니다. 또한, 10을 초과하는 "커버할 날짜"는 극단적인 비관을 나타냅니다. 이러한 이유로 고단기 종목은 매우 신중하게 접근해야 합니다.
어떤 정의를 사용하든 기본 원칙은 동일합니다. 이와 관련하여 공매도 비율이 높은 주식이나 지수에는 두 가지 정의적인 특성이 있습니다.
VW 쇼트 스퀴즈와 GameStop 쇼트 스퀴즈 모두에서 이러한 원칙을 볼 수 있습니다. 이러한 추세가 계속된다면 무엇을 찾아야 하는지 알게 될 것입니다.
많은 수의 주식이 공매도 및/또는 거래 가능한 적은 수의 주식. 이를 염두에 두고 갑작스러운 매수 열풍이 발생하면 공매도가 손실을 최소화하기 위해 미친 듯이 포지션을 덮고 있는 모습을 볼 수 있습니다.
숏 스퀴즈(short squeeze)는 주식 가격이 오르기 시작할 때 발생하며, 가격이 떨어질 것이라고 예상했던 거래자들은 더 큰 손실을 막기 위해 급하게 다시 매수하게 됩니다. 숏 포지션을 재구매함으로써 피드백 루프가 발생했습니다. 증가하는 수요는 더 많은 구매자를 끌어들이고, 이는 주가를 상승시킵니다. 결과적으로 더 많은 공매도자가 자신의 포지션을 다시 사거나 커버하게 됩니다.
역사상 가장 다작의 쇼트 스퀴즈 중 하나를 너무 멀리 뒤돌아 볼 필요는 없습니다. TSLA 또는 Telsa 반바지는 가격이 743% 급등하면서 2020년에 총 2,450억 달러의 손실을 입었습니다.
귀하의 웹사이트에 숏 스퀴즈를 거래하는 방법을 설명하는 환상적인 비디오가 있으니 확인해보세요.
2008년 경기 침체의 한가운데에 한 회사가 이러한 추세를 역전했습니다. 폭스바겐 이야기가 우리에게 무언가를 말해 준다면, 시장 조작은 테이블의 양쪽에서 올 수 있다는 것입니다. 큰 돈과 기관에서 오는 것이 아닙니다.
2008년 10월 28일 프랑크푸르트에 본사를 둔 폭스바겐(VW)의 주가가 이틀 만에 4배 이상 뛰었습니다. 그 괴물 같은 움직임으로 VW는 잠시 세계에서 가장 큰 회사가 되었습니다. 그래, 세상!
2006년으로 돌아가서 Porsche가 VW에서 자신의 위치를 높이고 싶다는 깜짝 발표를 했습니다. 그렇게 하기 위해 그들은 막대한 투자와 투자를 통해 VW의 주식을 사들였습니다. 예상대로 주가는 몇 년 동안 꾸준히 오르기 시작했습니다.
이 시나리오에서 무엇을 합니까? 당신은 그것을 끝내고, 그것이 정확히 헤지 펀드가 한 일입니다. 헤지 펀드는 주식을 지켜보고 있었고 주식이 크게 과대 평가되었다고 느꼈고 결국에는 하락할 것이라고 베팅하면서 주식을 공매도하기 시작했습니다.
2008년 말까지 숏 포지션이 급증했습니다. 핵심은 포르쉐가 폭스바겐 지분 43%, 옵션 32%, 정부가 20.2%를 소유했다는 점이다. 보시다시피, 이것은 다른 사람이 살 수 있는 것이 거의 남지 않았습니다.
간단히 말해서, 실제 가용 유동성이 발행 주식의 45%에서 발행 주식의 약 1%로 감소했음을 의미합니다. 게다가 12.8%라는 '낮은' 공매도는 대규모 수급 불균형으로 이어졌다. 따라서 단순히 팔 수 있는 주식이 없더라도 수백만 주를 즉시 사야 했습니다.
포르쉐는 "시장에 예상보다 훨씬 더 많은 숏 포지션이 있다는 것이 분명해진 후 이 발표를 하기로 결정했다"고 밝혔다.
군더더기 없는 단어 선택에도 불구하고 포르쉐의 말은 우리가 예상한 것과 정확히 일치했습니다. 확실히, 발표는 VW의 주식이 짧은 사람에 의해 출구에 대한 대규모 공황을 촉발했습니다. 포르쉐는 시장이 문을 닫은 일요일에도 이 발표를 했습니다. 거기에 놀라움이 없습니다. 이 때문에 공매도는 시장이 다시 열릴 때까지 포지션을 커버할 능력이 없습니다.
이러한 격차로 인해 공매도자들은 자신의 포지션을 충당하기 위해 더 많은 주식을 구매하기 위해 서두르게 되었고, 2008년 10월까지 주가는 계속 상승했고, 현재 VW 주가는 900유로를 약간 상회하고 있으며, 일중 거래에서 1,000유로를 초과하기도 했습니다.
그 결과 폭스바겐을 공매도했던 헤지펀드는 300억 달러에 가까운 손실을 보았고 포르쉐는 수십억 달러를 벌었다. 아이러니하게도 이 시기는 산업용 자동차 판매가 매우 부진했던 시기였습니다.
아시다시피, 짧게 짜면 지속되지 않습니다. 그 다음에 일어난 일은 더 충격적이었습니다. 4일 만에 주가는 58% 하락했고 한 달 만에 10월 28일 고점 대비 70% 하락했다. Ally Invest의 수석 투자 전략가인 Lindsey Bell에 따르면 이는 전형적인 숏 스퀴즈 패턴이었습니다.
우리는 가격이 급격히 상승한 후 짧은 압박으로 유예에서 빠르게 하락하는 것을 봅니다. 그리고 스퀴즈가 일어나면 모두가 동시에 매도를 시도합니다.
그러나 일반적으로 모든 스퀴즈는 여러 번 주식이 비행을 시작한 곳으로 되돌아가는 것과 같은 방식으로 끝납니다. 대부분의 헤지 펀드는 그것을 알고 혼란을 통해 자신의 포지션을 유지했습니다. 이 때문에 한 달 만에 주가가 70% 하락했을 때 푸짐한 보상을 받았다.
2021년 1월 28일은 비디오 게임 소매업체 GameStop의 책에 기록될 날짜였습니다. 2020년에는 가격이 $10 범위를 맴돌았습니다. 2021년으로 빨리 감기, 가격은 하루 만에 400%나 급등하여 $483입니다. 이에 대해 Reddit의 WallStreetBets 포럼에 감사드립니다.
소매 거래자들은 주식의 높은 단기 관심에도 불구하고 주가를 상승시켜 큰 돈에 대한 공격을 조정했습니다. 물론 GameStop은 가격이 40달러로 급격히 하락하면서 폭스바겐의 길을 따랐습니다. 모두 일주일 이내에.
우리는 세기의 가장 엄청난 단기 화상을 보았습니다. 공매도는 상당한 수익을 올릴 수 있는 좋은 방법이지만 경험이 없거나 마음이 약한 사람에게는 적합하지 않습니다. 공매도와 관련하여 잘못 될 수있는 것이 많기 때문입니다.
당신이 할 수 있는 가장 중요한 일은 당신이 당신의 숙제를 완료했는지 확인하는 것입니다. 이러한 유형의 거래는 매우 복잡한 게임이며 거래의 잘못된 측면에서 자신을 찾고 싶지 않습니다. 귀하의 거래 여정을 도와드리겠습니다. 시작하는 데 도움이 되는 수천 달러의 무료 과정과 동영상이 있습니다.