1987년 10월 19일 월요일, 주식 중개인들은 점점 더 공포감을 느꼈습니다. 블랙먼데이로 알려진 그날, 벽이 무너졌다. 뉴욕, 런던, 홍콩, 베를린, 도쿄 및 전 세계 거의 모든 도시의 주식 시장이 폭락했습니다. 백만 달러짜리 질문이 남아 있습니다. 1987년 블랙먼데이의 원인은 무엇입니까?
1987년 블랙먼데이의 원인은? 주식 시장 붕괴를 이해하려면 다우존스 산업평균지수(DJIA)를 이해해야 합니다. DJIA는 가격 가중 지수입니다. 뉴욕 증권 거래소(NYSE)와 나스닥에서 거래되는 30개의 대형 상장 우량 기업을 추적합니다. 이 지수는 산업, 운송, 유틸리티 등 미국 경제의 중요한 영역을 나타냅니다. 많은 사람들에게 다우 강세는 경제 강세를 의미합니다. , 반면에 약한 Dow는 경기 둔화를 의미합니다.
1987년 블랙먼데이의 원인은? 1987년 충돌의 심각성에 대해 몇 가지 관점을 제시하겠습니다. 1929년 블랙 먼데이 폭락, DJIA의 최악의 하루 하락은 12%를 약간 넘었습니다. 그러나 이는 1987년 블랙먼데이에 발생한 하락의 절반을 겨우 넘었습니다.
5월의 그 블랙 데이에 S&P 500에 매도 주문이 쌓였고 DJIA는 20% 이상 폭락했습니다. 아마도 언급해야 할 또 다른 중요한 점은 강세장이 1982년부터 운영되어 왔다는 것입니다.
분명히 그들은 임박한 약세장에 대한 속삭임이었지만 아무도 그 진입이 그렇게 빠르고 치열할 것이라고 생각하지 않았습니다. 시장은 거의 경고를 하지 않았고, 이로 인해 당시 신임 연준 의장이었던 앨런 그린스펀이 방어에 나설 수밖에 없었습니다.
그린스펀의 첫 번째 방어 조치는 금리를 인하하는 것이었습니다. 이를 염두에 두고 그는 은행에 시스템에 유동성을 가득 채워달라고 요청했습니다. 낮은 이자율로 현금에 쉽게 접근할 수 있으면 사람들이 구매, 건설 및 투자를 장려할 수 있습니다. 이론적으로 이 움직임은 효과가 있었어야 했습니다. 그러나 현실은 뺨을 맞았다.
동시에 미국 달러 가치를 둘러싼 국제적 다툼이 벌어지고 있었다. 그린스펀은 미국 달러의 가치 하락을 예상했다. 그가 예상하지 못한 것은 세계적인 금융 붕괴였습니다. 이 외에도 브로커는 컴퓨터에 의존하여 대규모 거래 전략을 실행했습니다. 이 접근 방식은 월스트리트에 비교적 새로운 방식이었다는 점을 염두에 두는 것이 중요합니다. 이 때문에 충돌 중에 시스템이 수천 개의 주문을 했을 때의 결과를 아무도 몰랐습니다.
1976년 Mark Rubinstein과 Hayne Leland가 개발한 포트폴리오 보험 거래 전략은 주가 지수 선물 공매도를 기반으로 했습니다. 기본적으로 그 의도는 주가가 하락했을 때 포트폴리오의 손실과 위험을 제한하는 것이었습니다. 선물을 매도함으로써 하락하는 주식을 매도할 필요가 없습니다. 실제로 포트폴리오 보험은 시장 방향이 불확실하거나 변동성이 있을 때 기관 투자자들이 자주 사용하는 헤징 기법입니다.
얼핏 보면 말이 되지만, 이 자동화된 거래 전략은 블랙 먼데이 크래시의 중심에 있었습니다.
포트폴리오 보험 거래 전략이 구성된 방식으로 인해 특정 손절매가 발생하면 컴퓨터 프로그램이 자동으로 주식을 청산하기 시작했습니다.
그 외에도 더 많은 손절매 주문이 발생하면서 가격이 하락했습니다. 결과적으로 이 '프로그램 거래'는 시장이 하향 소용돌이에 빠지는 광란의 도미노 효과로 이어졌습니다.
충분히 어둡지 않은 경우 이러한 프로그램은 모든 구매 주문을 자동으로 끕니다. 기본적으로 전 세계 모든 주식 시장에서 모든 매수 주문이 동시에 사라졌습니다.
아이러니하게도 포트폴리오 보험 거래 전략의 의도는 모든 단일 포트폴리오를 위험으로부터 보호하는 것이었습니다. 그러나 실제로 그것은 시장 위험의 가장 큰 단일 원천이 되었습니다.
1987년 10월 19일부터 회복하는 데 2년이 걸렸다. 1989년이 되어서야 DOW가 2년 전 하루 만에 잃어버린 것을 마침내 되찾았습니다. 1987년에 DOW는 그 해에 겨우 0.6% 상승했습니다. 처음 9.5개월이 훌륭했는지 여부는 중요하지 않습니다. 모든 것을 지우는 데 하루가 걸렸습니다. 생각만 해도 조금 무섭습니다. 따라서 모든 시장에서 거래하는 방법을 알고 있는지 확인하십시오!
2020년 3월 16일 월요일은 트레이더와 투자자의 마음에 영원히 새겨질 것입니다. 그날은 다우존스 산업평균지수(DJIA)의 최대 단일 포인트 폭락이 일어난 운명의 날이었습니다. 미국 역사책의 다른 두 날짜만이 더 불안한 하루 비율 하락을 보였습니다. 1987년 10월 19일에 22.6% 하락한 블랙 먼데이와 1914년 12월 12일에 23.52% 하락한 소위 블랙 먼데이로 되감습니다.
블랙 먼데이의 파괴적인 여파는 우리를 "서킷 브레이커"의 획기적인 개발로 이끕니다. 과부하가 걸리면 가정용 전기 패널이 트립되는 것처럼 "서킷 브레이커"가 일시적으로 거래를 중단합니다.
2019년 현재 S&P 500 지수가 전날 종가보다 7% 이상 하락할 때 첫 번째 서킷 브레이커가 작동합니다. 그러면 15분 동안 모든 주식 거래가 중단됩니다.
더 중요한 것은 이전 종가에서 지수가 13% 하락했을 때 두 번째 서킷 브레이커가 작동한다는 것입니다. 마지막으로 세 번째 서킷 브레이커는 20% 하락하며 하루 종일 거래가 중단됩니다.
회로 차단기 시스템의 이면에 있는 아이디어는 거래자가 무모하게 모든 보유 자산을 매도하기 시작하는 공황 상태의 매도를 방지하는 것입니다. 솔직히 말해서, 이러한 전반적인 공황은 시장 붕괴의 심각성에 대한 책임이 크다고 생각됩니다.
인생에서 성급한 결정을 내리지 않으려면 시간을 갖고 심호흡을 하는 것이 가장 좋습니다. 그리고 회로 차단기 시스템은 바로 이 작업을 수행합니다. 거래자들에게 숨을 쉴 수 있는 공간을 제공함으로써 합리적인 거래 결정을 내리는 데 시간을 할애하여 주식 판매의 맹목적인 공황을 피할 수 있기를 바랍니다.
전쟁, 부족, 전염병과 같은 예기치 않은 사건은 가장 성실한 투자자조차 놀라게 할 수 있으며 전체 시장 또는 특정 부문을 자유낙하로 떨어뜨릴 수 있습니다. 이 시기에는 감정과 변동성이 높아 돈을 벌게 된다.
이제 가입하고 주식 시장 변동을 활용하는 방법을 배울 때입니다. 내려가는 거의 모든 것은 다시 올라와야 하며 올바른 전략을 사용하면 큰 손실의 시기에 수익성을 얻을 수 있습니다.