당신은 대학 졸업생입니다. 경력 15년차 전문직 종사자입니다.
당신은 퇴직자입니다.
중요하지 않습니다. 중요한 것은 현금이 있다는 것입니다.
그리고 그렇지 않다면, 당신은 그것을 만들 것입니다. 갖고 싶은 가족, 사고 싶은 집, 갖고 싶은 휴가, 갖고 싶은 은퇴를 계획하고 있다.
그리고 이러한 것들은 저렴하지 않습니다. 그래서 돈을 벌기 시작합니다.
사업이 종료되었습니다. 모르는 것이 너무 많고, 없는 돈이 너무 많이 필요합니다.
투자는 어떻습니까? 투자는 무궁무진한 것 같습니다.
당신은 약간의 팔꿈치 기름과 공부 시간이 필요합니다. 학교의 좋은 옛날처럼. Kinokuniya로 향하고 고전으로 시작합니다. Benjamin Graham의 Intelligent Investor 및 Security Analysis.
그리고는 앉아서 공부합니다. 개월이 지나갑니다.
지식이 늘어남에 따라 돈을 늘릴 회사를 찾기 시작합니다. 중앙예탁결제원에 가입합니다. 은행 중개인에게 통지서를 발송합니다.
대부분의 책과 마찬가지로 구입한 책은 반쯤 완성된 상태로 책상에 남아 있습니다. "끊임없는 작업"입니다. 블로그를 탐색하고 기사를 읽기 시작합니다.
Investopedia가 홈 페이지 즐겨찾기에 추가됩니다. Warren Buffet의 유명한 인용문 목록이 벽에 걸려 있습니다.
당신은 그 포스터를 보며 잠을 자고 일어나서 그것을보고 있습니다. 당신은 더 많은 것을 배울 수 있습니다. 더 읽어보세요. 당신의 자신감은 지식의 챕터를 소비할 때마다 커집니다.
투자는 간단해 보인다. 그것은 흑백으로 보이기 시작합니다:무엇에 투자해야 하고 무엇을 하지 말아야 투자합니다. 깨달음 같은 느낌입니다. 새로운 수준에 도달한 것 같은 느낌이 듭니다.
다음 레벨 <엠>. 그리고 당신은 단어의 꼭대기에 있다고 느끼고 있습니다. 울릴 준비가되었습니다. 당신의 돈을 배가시킬 준비가되었습니다.
그리고 어느 날, 일이 일어납니다. 당신의 눈은 땅이 부족하고 물이 부족한 싱가포르, 천연 자원이 부족한 싱가포르에 있는 이 작은 물 및 에너지 회사에 착륙합니다.
여러 가지가 주의를 끕니다.
CEO는 그녀의 집을 팔았고 그녀의 자동차는 회사를 시작합니다. 회사의 주식 가치는 2008년에서 2010년 사이에 3배가 되어 2년 동안 S$0.70에서 S$2.1로 증가했습니다. 같은 CEO가 2011년 Ernst and Young Entrepreneur of the Year Award를 수상했습니다.
리셴룽(Lee Hsien Loong) 총리는 PUB Head와 두 명의 장관과 함께 TuasSpring을 열며 "싱가포르 수상 여행의 최신 이정표"라고 말했습니다.
더 좋은 점은 싱가포르가 소유한 Temasek Holdings가 Hyflux의 주주 및 파트너로 포함되었다는 점입니다. 궁극적인 거래? Hyflux는 2011년에 PUB와 25년 동안 하루에 7천만 갤런의 염수를 공급하는 계약을 체결했습니다.
지금이 순간이었습니다. 기억해.
Hyflux가 1갤런의 물을 판매할 때마다 0.10달러의 이익을 얻는다면 하루에 700만 달러를 벌 수 있다고 스스로에게 말하는 순간. 한 달에 2억 1000만 달러.
Hyflux가 무엇이든 버릴 수 있는 가치가 있다고 결정한 순간이었습니다. 싱가포르 페이스북, 애플, 아마존, 넷플릭스, 구글을 합친 것이다.
이 모든 것이 정부 승인의 황금 인장으로 이루어졌습니다.
그래서 당신은 올인했습니다.
당신은 손에 넣을 수 있는 모든 것을 가지고 가능한 한 많은 Hyflux를 샀습니다. 보통주를 사셨습니다.
우선주를 사셨습니다.
당신은 채권을 샀다.
나중에 당신은 그들의 영구 증권도 샀습니다.
왜 안되나요?
6%의 수익을 얻습니다….영원히? 바보 도 매우 간단했습니다. 가져갔을 것입니다.
중개인이 전화를 걸어 영구 채권을 원하는지 물었을 때?
귀하의 답장은 “얼마나 받을 수 있습니까?”였습니다.
얼마 후 Hyflux가 무너집니다.
그것의 충격은 당신을 화장실로 보내고 음식을 토해냅니다.
당신은 중개인을 열렬히 부릅니다. 구글은 더욱 열성적으로. 당신은 가족과 친구들에게 전화를 겁니다. 업계에서 아는 동료에게 전화를 겁니다. 당신은 당신이 당신의 손을 잡을 수있는 사람을 호출합니다.
천천히 조각들이 모입니다.
부채 증가.
수익성이 부족한 세월.
같은 해의 마이너스 잉여 현금 흐름.
회계 기준에 따라 회사 대차 대조표에서 자본으로 위장한 영구 증권.
Hyflux 이사회가 단기 전기 가격만을 기준으로 장기 가스를 구매하기로 결정했을 때 위험 관리가 부족했습니다.
당신은 겁에 질려 있습니다.
어떻게 이사회가 그렇게... 한심할 정도로 무능할 수 있었습니까?
그런 영구 증권을 어떻게 누군가가 당신에게 팔 수 있습니까?
이 모든 것이 어떻게 감사를 통과할 수 있었습니까?
KPMG는 이러한 위험을 더 일찍 표시해야 하지 않았습니까? 그들은 대중에 비해 더 나은 정보를 제공하고 그러한 결함을 더 잘 분석할 수 있어야 하지 않았습니까?
천천히, 어쩌면 빠르게도 분노가 내장에 쌓입니다. 긁고, 거품을 내고, 표면에 용암처럼 끓습니다.
그러면 그것이 당신의 삶을 지배하기 시작합니다. 작업. 당신의 관계. 당신의 분노는 가족들 사이에서 알려지기 시작합니다.
한편? 당신을 쫓는 채권자들이 있습니다. 그들의 긴 줄. 그들 중 일부는 심지어 친척입니다.
그들은 당신에게 그리고 빌려준 것을 원합니다. 그들이 잃어버린 것.
“하지만 투자는 당신의 선택이었습니다! 상황이 좋았다면 이익을 나에게 나누어 주었을 텐데?!”
문을 두드리는 소리로 외치는 당신의 질문에는 답이 나오지 않습니다. 그들이 아는 것은 당신이 그들에게 큰 빚을 지고 있다는 것뿐이며 그들은 어떻게 되는지 상관하지 않지만 그들은 그것을 돌려받기를 원합니다.
한편, 인도네시아 백기사단의 생명줄인 구원의 은총이 탁자에서 떨어진다.
당신의 인생은 잃어버린 것의 10%만 되찾을 가능성이 유일한 밝은 점으로 보일 때까지 주변에서 무너집니다. 그리고 그 중 3%만이 현금입니다.
모든 것이 파괴되었습니다.
당신은 비참합니다.
그리고 그 빚을 갚기 위해 앞으로 20년을 보내게 될 것입니다.
잠깐. 이 이야기는 헛소리입니다. Hyflux 투자자로서 자신의 이야기를 다시 쓸 기회가 생긴다면 무엇을 하시겠습니까?
이게...?
이것은 내가 당신에게 희망하는 재작성입니다.
당신은 대학 졸업생입니다. 당신은 퇴직자입니다. 경력 15년차 전문직 종사자입니다.
중요하지 않습니다. 현금이 있다면 무엇이 중요합니다. 그것의 보트로드. 그리고 그렇지 않다면, 당신은 그것을 만들 것입니다.
갖고 싶은 가족, 사고 싶은 집, 갖고 싶은 휴가, 갖고 싶은 은퇴를 계획하고 있다.
그래서 돈을 벌기 시작합니다.
당신은 되고 싶어합니다. 아니요, 당신은 하게 될 것입니다 매수, 매도, 보유 이유를 정확히 아는 투자자가 되십시오.
따라서 자연스럽게 투자 서적의 고전으로 시작합니다. 현명한 투자자 Benjamin Graham 및 보안 분석 작성 벤자민 그레이엄과 데이비드 도드 저.
책은 읽기 어렵습니다.
그리고 그들은 교훈을 얻기가 훨씬 더 어렵습니다.
하지만 당신은 결단력이 있고 싱가포르 학교 시스템에 의해 잘 훈련되어 있습니다.
당신은 은유적인 총알을 깨물고 학습을 시작합니다.
페이지별로. 챕터별로.
싱가포르의 교육 시스템은 시험을 볼 때 무엇을 가르쳤습니까?
좋아요.
시험지를 한 장만 보는 것이 아닙니다. 당신은 모든 일류 학교의 시험지를 봅니다.
투자를 배우기 시작하고 싶을 때 무엇을 합니까?
당신은 다른 사람들이 말하는 것과 행동하는 것을 보고 실험하기 시작합니다. 당신은 테마섹 홀딩스가 당신의 주식 아이디어를 검증하기 위해 무엇을 하고 있는지 살펴보기 시작합니다. CEO나 회사 임원 같은 내부자가 주식을 팔고 있는지 살펴보세요.
내부자가 주식을 빼돌리면 좋은 소식이 있을 가능성이 높다는 것을 알고 있습니다.
마찬가지로, 자신의 주식을 판매하기 시작하면 나쁜 소식이 있을 가능성이 높다는 것을 알고 있습니다.
당신은 입이 있는 곳에 돈을 두는 사람들의 블로그를 팔로우합니다. 당신은 그들을 참여시키기 시작합니다. 의견을 구합니다. 아마도 그들은 다른 의견을 가지고 있습니다. 어쩌면 그들의 방법론이 다를 수도 있습니다.
그들의 생각이 다를 수도 있습니다. 당신이 받는 광범위한 의견과 생각은 당신의 개인적이고 외딴 생각보다 훨씬 낫습니다.
다양한 의견의 광범위한 기반은 당신이 망쳤는지 알려주는 역할을 합니다. 그것은 당신에게 당신의 사각 지대를 보여줍니다. 새로운 아이디어를 보여줍니다. 새로운 고려 사항. 새로운 의견은 투자에 치명적인 타격을 줄 수 있는 놓쳤을 수 있는 장소를 볼 수 있는 기회를 제공합니다.
물론, 모든 것은 약간의 소금으로 촬영됩니다. 모두가 자신의 똥을 아는 것은 아닙니다.
무엇보다도.
그리고 아마도 가장 특히 당신일 수도 있습니다.
겸손함을 유지하고 다양화하는 방법을 배우기 시작합니다. Investopedia는 여전히 즐겨찾기에 태그가 지정됩니다. 뷔페의 포스터는 여전히 올라갑니다.
하지만 이제 알다시피...더 많은 것이 있습니다 .
Hyflux가 어느 날 다양한 가르침에서 구현한 스크리너에 나타나면 체계적으로 평가하고 구매하기로 결정합니다. . 2008년에서 2010년 사이에 주가가 3배가 되는 것을 지켜보며 타는 것을 즐깁니다. 당신은 회사의 발표와 거래에 주의를 기울입니다.
그러던 어느 날 Hyflux가 걱정하는 일이 있습니다. 그들은 조달 및 건설보다 운영 및 유지 관리에 중점을 두기 시작하기로 결정합니다. 그들이 과거에 한 일과 완전히 일치하지 않는 일.
지금 이 순간입니다.
상황이 암담해지기 시작합니다. 당신은 매일 Hyflux 주가를 확인하기 시작합니다.
당신은 그들이 내년에 어떻게 지낼지 궁금합니다.
그리고 당신은 그다지 낙관적이지 않습니다. 하지만 당신은 개최합니다. 지금까지 사업을 잘 관리해 온 경영진이 회사의 근간을 이루는 근본 원리가 계속되기를 기도합니다. 사업을 잘 관리하기 위해.
에너지 시장 당국이 전기 생산을 위한 액화 천연 가스 계약을 부여하기 시작했을 때 Hyflux가 계약을 체결하지 않았음을 알 수 있습니다.
훨씬 더 좋습니다.
그들은 자신의 발전소를 건설하기로 결정합니다. 낙관적이지만 전기 판매를 통해 이익을 얻을 수 있다면 회사가 잘 될 것이라고 확신합니다.
대신 Hyflux는 에너지 가격이 급격히 하락하면서 1년 동안 손실을 기록했습니다. 도매 전기 가격은 메가와트당 $215에서 메가와트당 $63로 떨어졌습니다.
알람 벨이 머리에서 울립니다. 그리고 문서와 계약을 맹렬히 파헤칩니다.
다른 세대 회사를 위한 베스팅 계약:지난 몇 년 동안!!
Hyflux가 목에 올가미를 묶었습니다!!
이를 수익으로 전환할 방법을 찾지 못한다면 그들은 손해를 보게 될 것입니다. 그리고 그들의 주주들은 그 대가를 지불할 것이었습니다.
우리 둘 다 다음에 무슨 일이 일어나는지 알고 있습니다.
회사는 막대한 손실을 입기 시작합니다.
따라서 이제 버퍼가 없습니다. 그것은 싱크 또는 수영입니다.
그리고 Hyflux는 타이타닉보다 더 빨리 가라앉고 있습니다.
채권은 발행 시점에 초과 청약되었습니다.
그리고 3번 풀어줍니다. 2011년, 2014년, 2016년.
네가 더 잘 알 잖아.
채권은 빚입니다.
부채는 항상 도래합니다.
그리고 수익성이 없는 회사는 운영을 유지하기 위해 현금을 태워도 갚을 수 없습니다.
무언가를 주어야 합니다. 조만간
당신은 테이크 업 비율에 소름이 돋습니다. 갑자기 Hyflux의 대차 대조표에 부채 금액이 표시됩니다.
부채는 이제 갑자기 현금으로 가장합니다.
네가 더 잘 알 잖아.
너무 많은 부채, 너무 빠르고 너무 어렵습니다.
나갈 시간이라는 것을 알고 있습니다. 당신의 머리에서 전쟁의 북소리가 열광적인 스타카토에 도달합니다.
자기 의심이 시작됩니다.
당신은 확실히 알고 있습니까?
에너지 사업이 턴어라운드하지 않을 것이라고 누가 장담하겠습니까?
당연히 아니지. 물론 잘 모릅니다. 아무도 하지 않습니다. 우리는 추측할 수 있을 뿐입니다.
그러나 당신은 배움에 전념했습니다. 당신은 위험 관리라는 것을 조금 알고 있습니다. 당신은 당신의 돈이 비영리 회사에 머물 필요가 없다는 것을 알고 있습니다. 당신은 지금 당신의 돈을 옮길 수 있고 당신이 얻은 이익의 많은 부분을 여전히 유지할 수 있다는 것을 알고 있습니다.
그런 위험은 필요하지 않습니다. 그건 확실합니다.
그래서 당신은 당신이 할 수있는 모든 것을 취하고 그 자리에서 지옥을 얻습니다.
이번에는 당신이 소문을 퍼뜨렸습니다.
당신 당신의 친척들이 그것을 멀리하라고 경고하는 사람입니다.
당신 멀리 떨어져 있으라고 친구에게 말하는 사람입니다.
당신 당신이 알고 있고 걱정하는 사람이 빠져나갈 수 있도록 최선을 다하는 사람입니다.
당신 덕분에 , 친구와 가족 중 누구도 투자한 돈의 90% 가까이를 잃을 수 없습니다. 대부분의 친구와 가족은 하루를 더 투자하기 위해 살 것입니다.
예... 이것이 당신을 위한 방법입니다.
과거는 불변입니다. 우리는 우리의 미래를 바꿀 힘이 있을 뿐입니다.
그렇지 않았으면 합니다. 그러한 교훈을 배우는 대가가 그렇게 고통스럽지 않았으면 하는 바램입니다. 그러나 우리는 더 잘 압니다.
이제 지나간 일에 대해 우는 것은 아무 소용이 없습니다.
우리는 앞만 볼 수 있습니다.
배우기 이에서 . 진화 이에서 . 될 이것보다 더 나은 투자자 . 파기 더 깊게.
질문 더 어려운 질문.
뭔가에 대한 답을 모르십니까? 알아 내다! 항상 구글이 있습니다.
재무제표를 읽는 방법을 모르십니까? 배우다!
우리는 모든 종류의 투자자들의 질문에 답하는 페이스북 그룹을 운영하고 있습니다. 이것이 우리가 사람들이 피하는 데 도움이 되고자 하는 것입니다.
부채와 잉여현금흐름이 중요한 이유를 모름 ?!
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Dr Wealth는 다음과 같은 간단한 공식을 믿습니다.
우리는 일어나는 일을 통제할 수 없습니다.
마찬가지로 우리는 수익을 완전히 통제할 수 없습니다.
결국 우리는 고객이 우리가 투자한 회사를 얼마나 좋아할지 제어할 수 없습니다.
우리가 통제할 수 있는 것은 외부 사건에 대한 우리의 반응입니다.
Hyflux 이전에는 Ezra Holdings와 Swiber Holdings가 있었습니다. 주주가 대부분의 투자를 잃는 사건.
이 투자자들은 어떤 반응을 보였습니까?
나는 한 가지만 확실히 알고 있다. 과거의 실수로부터 배우지 못한다면, 당신은 그것을 반복할 운명에 처해 있습니다.
상황과 사건에 어떻게 반응하느냐에 따라 향상 정도가 결정됩니다. 투자를 마스터하기 위해 자신에게 얼마나 많은 노력을 기울이느냐에 따라 수익이 결정됩니다.
이것으로부터 배울 수 없고, 더 잘 투자하고, 손실을 만회할 수 없다고 누가 말할 수 있겠습니까?
따라서 종료하지 마십시오. .
희망을 잃지 마십시오. .
계속 배웁니다 . 계속 성장 . 계속해서 더 좋아지세요. .
그것이 손실을 만회하고 다시 싸울 기회를 잡을 수 있는 유일한 방법입니다.