면책 조항 및 공개: 이 기사는 나의 견해와 의견을 나타냅니다. 이것은 투자를 권유하는 것이 아닙니다. . 당신은 당신 자신의 돈에 대한 책임이 있습니다. 저나 Dr Wealth의 직원 중 어느 것도 귀하의 자본 손실에 대해 책임을 지지 않습니다. 나는 당신이 객관적이고 감정적으로 죽은 상태를 유지하면서 속담에 나오는 달러를 50센트에 살 기회를 찾을 것을 강력히 촉구합니다.
현재의 무역 전쟁 긴장, 중동의 석유 분쟁, 홍콩 시위, 브렉시트의 불확실성이 공포와 불확실성의 토네이도를 만들었습니다.
이것은 좋은 일입니다.
투자자들이 믿을 수 없는 가격에 훌륭한 기업을 가장 잘 찾을 수 있는 것은 위기, 나쁜 소식, 불황의 시기입니다. 특히 조사 중인 비즈니스가 잘못된 이유로 최근 뉴스에 나온 경우에는 더욱 그렇습니다. 나쁜 소식은 주가에 피해를 입히고 이전에 고가였을 수 있는 기초 사업을 투자 대상으로 만듭니다.
최근에는 Facebook도 뉴스에 등장했습니다. 모든 잘못된 이유 때문입니다.
위의 뉴스 기사가 사실인지 아닌지는 내가 지나치게 걱정하는 것이 아닙니다. 내가 걱정하는 것은 그 뉴스가 부정적이고 비즈니스의 미래 잠재력을 파괴하지 않는다는 것입니다.
그러나 부정적인 소식으로 인해 Facebook의 가격은 USD$204.66에서 현재 USD $189.02로 떨어졌습니다. 게다가 Mark Zuckerberg는 CFO인 David Wehner와 함께 견제와 균형을 구현하는 데 비즈니스 자금을 어떻게 투자해야 하는지에 대한 공식 경고를 발표했습니다. 여기에서 Mark Zuckerberg의 Facebook 게시물에 액세스할 수 있습니다.
이 모든 것은 중요한 질문을 남깁니다. Facebook은 저평가되어 있습니까? 그렇다면 얼마입니까?
현재 지불하고 있는 금액은 알려진 수량이므로 미래에 얼마나 가치가 있는지 파악하면 예상 수익을 알 수 있습니다(글을 쓰는 시점에서 Facebook은 가격 대비 수익의 33배에 거래되고 있으며, USD$194.21에, 나는 오늘 이 기사에 연료를 공급하는 비즈니스의 기본 사항을 다소 확고하게 이해하면서 $140 기간 동안 매수하지 않은 것에 대해 자주 자책합니다. ).
구체적인 이야기를 해보자.
페이스북은 크게 3단계로 수익을 창출합니다.
Facebook은 총 27억 명의 사용자를 보유한 Facebook, Instagram 및 Whatsapp의 소셜 애플리케이션을 계속해서 구축, 개발 및 개선할 가능성이 높습니다.
디자인 전문가는 "후크 " 및 "끈적임 " 및 "통합 ". 이러한 디자인 개념의 기초는 응용 프로그램이 처음부터 사람들이 없이는 하고 싶지 않은 것으로 설계되었다는 것입니다. Facebook은 이를 통해 “연결감 " 당신과 당신의 친구, 가족, 동료 사이.
사용자가 '연결을 유지하는 데 매료되면 ", 사용자는 일반적으로 게시물에 사용할 수 있는 좋아요, 공유, 댓글 및 기타 "응답"의 보상 시스템을 통해 연결 상태를 유지하는 것이 좋습니다. 이는 사람들이 다음을 포함하지만 이에 국한되지 않는 다양한 방법으로 Facebook을 사용할 수 있다는 사실에 추가됩니다.
점점 더 많은 사람들이 Facebook을 사용하고 좋아요, 싫어요, 화난 이모티콘, Google을 통한 콘텐츠 공유, 원본 콘텐츠 게시를 통해 참여하면서 Facebook은 더 많은 데이터를 수집합니다.
알고리즘은 사용자가 좋아하고, 사용하고, 참여하고, 더 보고 싶어하는 것을 보고 적응할 수 있도록 지속적으로 개선되고 있습니다.
이것은 당신이 그것에 대해 숙고한다면 상당히 중요합니다.
Facebook은 효과적으로 당신을 스스로를 개선하는 제품으로 만들었습니다.
당신은 그들이 수익을 창출하고, 광고로 당신을 더 잘 타겟팅하고, 당신이 좋아하는/싫어하는 것을 말함으로써 도와줍니다.
얼마나 많은 기업이 소비자/수익 창출원에 대해 그런 종류의 힘을 가지고 있다고 주장할 수 있습니까?
페이스북 자체 외에 이 작업을 수행할 수 있는 비즈니스는 거의 없습니다. 지금까지 생각나는 유일한 것은 내 동료 Khinwai가 현재 보유하고 있는 주식인 Tencent가 소유 및 운영하는 WeChat뿐입니다.
2019년 6월 기준 페이스북의 월간 활성 사용자는 24억1000만 명이다.
당신을 위해 지속적으로 피드를 큐레이팅하는 거대한 플랫폼을 갖게 된다면 당신은 무엇을 합니까?
당신은 기업이 사람들에게 광고를 통해 끌어들일 수 있는 엄청난 양의 관심, 시선, 노출로 수익을 창출합니다. Facebook의 알고리즘은 소비자에게 가장 관련성이 높은 광고만 제공하여 이를 더욱 구체화합니다.
다시 말해, 의도적으로든 우연히든 Facebook은 소비자 사슬의 세 당사자 모두가 승리할 수 있는 방법을 찾아냈습니다.
페이스북은 이러한 윈-윈 시나리오를 만들 수 있기 때문에 더 많은 사용자, 더 많은 비즈니스, 더 많은 데이터를 반복적으로 끌어들일 수 있고 영원한 성장의 선순환을 계속할 수 있다는 것을 이해해야 합니다.
Facebook은 또한 비즈니스에서 가장 강력하고 지속적인 경쟁 우위 중 하나인 "긍정적 네트워크 효과"의 대표적인 예입니다. 가질 수 있습니다.
긍정적인 네트워크 효과 기본적으로 사용자가 제품을 더 많이 사용하면 다른 사용자(때로는 모든 사용자)에 대한 제품 가치가 증가합니다.
제품을 사용하면 할수록 제품이 커집니다. 이것은 모든 사용자에게 동일합니다. 사용자가 많을수록 제품이 좋아집니다. 무적이며 만능인 것 같으면 그게 다야.
네트워크 효과 비즈니스 모델이 전체 네트워크 붕괴를 벗어나 충분한 규모와 질량을 얻으면 실패 상태가 거의 없습니다.
Facebook이 Whatsapp과 Instagram을 인수한 이유가 여전히 궁금하시다면 그 이유를 더 이상 궁금해하지 않으셔도 됩니다.
그러나 기업을 인수하는 데는 많은 비용이 듭니다. Whatsapp은 Facebook에 무려 190억 달러를 투자했습니다. Instagram은 수익이 없었지만 Facebook을 인수하는 데 10억 달러가 들었습니다. 회사가 Hyflux와 같이 재정 상태가 좋지 않다면 세계의 모든 비즈니스 강점/경쟁 우위는 중요하지 않습니다.
Facebook의 재정 상태는 어떻습니까?
Facebook이 얼마나 강력한지 정확히 이해하는 데 도움이 되는 몇 가지 간단한 수치:
전반적으로 회사는 재정적 문제에 대해 다소 견고하고 격리되어 있습니다. 분명히 이 가정은 Facebook의 경영진이 Hyflux처럼 재정적으로 의심스러운 행동을 시도하지 않는 한 유효합니다.
단기적으로는 미국 당국의 규제 감독이 이익 마진을 잠식하는 반면 미국의 재선은 Facebook의 보고된 이익에 완충 역할을 할 것으로 예상합니다. 2018년에는 전체 정치 광고 지출의 약 20%가 Facebook 및 Google과 같은 소셜 미디어 플랫폼에서 지출되었습니다. 이번 선거에는 2016-2018년 총선의 두 배인 100억 달러가 사용될 것으로 추산됩니다. 이러한 추정에 따르면 Facebook의 수익은 단기적으로 거의 3% 증가할 것으로 보입니다.
이것은 증가하는 자본 지출 비용과 운영 비용과 더불어 '자체 규제'에 필요한 지출을 상쇄하기에 충분합니까? 단지 시간이 말해 줄 것이다.
제가 확신하는 것은 큰 혼란이 발생하지 않는다면 Facebook은 재정적으로 건실하고 운영 능력이 있다는 것입니다.
모든 투자 결과에서 잠재 투자자는 속담에 나오는 달러를 1달러 미만으로 구매하려고 합니다. 누군가는 주식을 살 때 지불한 것보다 더 가치가 있거나 그렇지 않다고 말했습니다. 투자의 영역에서 한 번도 내 머리를 떠나지 않는 놀라운 말입니다.
그렇다면 당면한 문제는 페이스북이 성장할 수 있는 활주로가 얼마나 남았는가 하는 것입니다.
페이스북의 성장 런웨이가 페이스북의 미래 가치를 결정짓는다. 그리고 내가 지금 지불하는 것과 미래에 지불하는 것의 차액이 내 수익이 됩니다. 당연히 우리는 회사의 미래에 대해 교육받은 추측을 해야 합니다.
페이스북은 현재 매출의 거의 92%를 광고를 통해 얻고 있습니다. 한 번 보자.
현재 수치에 따르면 Facebook은 전 세계 광고 지출의 10%에 불과합니다.
일부 전문가들은 현재 빌보드 등 디지털로 간주되지 않는 광고 공간 덕분에 총 광고 지출이 실제로 1조 달러에 가깝다고 생각합니다.
디지털 광고가 투자 수익 측면에서 기존 학교 광고를 능가하는 디지털 시대에 점점 더 많은 광고 비용이 디지털 광고 지출로 흘러갈 것입니다. 성장하는 파이의 작은 조각을 들고.
게다가 Facebook의 사용자 기반은 실제로 성장 속도가 느려지지 않았습니다. 일일 활성 사용자 기반이나 수익도 없습니다.
내가 알 수 있는 바로 위의 숫자는 Instagram의 숫자나 성장을 포함하지 않는다는 점에 유의하십시오. 이 모든 것은 순전히 Facebook 플랫폼을 기반으로 하며 이는 다소 미친 것입니다.
Facebook의 사용자당 평균 수익(Average Revenue Per User)은 사용자 풀이 급격히 증가했음에도 불구하고 성장했습니다.
이용 가능한 다소 큰 시장 기회를 감안할 때 Facebook은 사용자 채택 및 그에 따른 광고 수익 측면에서 훨씬 더 성장할 수 있다고 말하고 싶습니다.
전 세계의 글로벌 광고 지출과 비교한 페이스북의 현재 시장 점유율은 5%로 거의 한 방울도 떨어지지 않습니다. 앞으로 전 세계가 디지털화와 모바일 사용을 가속화함에 따라 Facebook이 광고 수익을 높일 수 있는 능력으로 인해 1조 달러 규모의 산업에서 상당한 시장 점유율을 얻을 것으로 기대합니다.
지금까지 Whatsapp, Instagram 및 Facebook Dating의 수익 창출 기능도 다루지 않았습니다.
그렇다면 회사가 훨씬 더 커질 가능성이 있습니까? 양적 요인과 질적 요인 모두 그렇습니다. 소셜입니다
단기적으로는 가격이 약간 하락할 것으로 예상하지만 너무 많이 하락하지는 않을 것입니다. Facebook은 성장할 수 있는 여지가 많고 이를 수행할 리소스가 있습니다.
Facebook이 필요로 하는 것은 성숙할 시간과 이를 조정하기 위한 적절한 지침이며, Mark Zuckerberg와 Sheryl Sandberg는 지금까지 자신의 결정을 기반으로 할 수 있음을 입증했습니다.
그들은 일찍 모바일 퍼스트 플랫폼으로 전환했고 WhatsApp과 Instagram을 구입하고 Snapchat을 구입하려고 시도했으며 텍스트뿐만 아니라 사진도 허용했으며 경영진은 기본적으로 단기적으로 예측을 정의했습니다.
나는 새로운 사용자를 유치하고 활성 사용자를 유지하는 Facebook의 능력에 실질적이고 지속 가능한 위험이 있는 경우에만 Facebook을 판매할 것으로 예상합니다. Facebook의 사용자 기반은 Whatsapp, Instagram 및 OculusVR에도 불구하고 1) 광고 수익, 2) 콘텐츠 제작, 3) 네트워크 효과를 통한 넓은 해자에 대한 회사의 관문 역할을 하기 때문입니다.
전반적으로 정치 및 기업 환경의 변화는 무엇이든 일어날 수 있고 나는 항상 예측을 하는 것을 두려워하지만 전반적으로 Facebook에 발생하는 최후의 시나리오는 Facebook의 끈적거림, 사용성 및 일상 생활 통합을 고려할 때 가능성이 낮습니다.
그러한 최후의 시나리오가 없으면 나는 Facebook에 오래 머물며 다음과 같은 한 우수한 수익을 창출할 수 있습니다.
저는 이 경우에 Facebook을 비즈니스로 보는 광범위한 하향식 관점을 제시하려고 했습니다.
궁극적으로 수십 년 앞으로 Facebook이 올바르게 움직인다면 $300 – $1,000의 주식이 될 수 있다고 생각합니다. 그렇다면 현재 가격인 $189가 적정한가요? 그것은 나를위한 것입니다. 나는 지금 당장 구매함으로써 달러에 대해 거의 센트를 지불하고 있습니다.
투자하기 전에 매번 비즈니스가 폐쇄되거나 사실상 사망할 수 있는 전쟁 게임 시나리오를 시도합니다. 그러한 운동의 요점은 분명합니다. 내 투자 자본에 치명적일 수 있는 가능성을 보는 것입니다.
이를 염두에 두고 최대 손실에 직면할 수 있는 다양한 가능성을 생각해 냈습니다. 가능한 시나리오는 다음과 같습니다.
이것이 내 투자에 영향을 미치지 않도록 하는 방법이 있습니까? 예.
옵션을 사용하기로 선택한 경우 옵션은 보험 정책 역할을 할 수 있지만(그리고 그렇게 할 것입니다), 분명히, 내 수익에 영향을 미칠 수 있으므로 지불하는 프리미엄을 살펴봐야 합니다. 차변을 플러스로 유지하는 것은 어렵지만, 상상할 수 없는 일이 발생하면 투자를 보호할 뿐만 아니라 Facebook의 주가 급락으로부터 혜택을 받을 수 있어 훨씬 더 행복할 것입니다.
유익한 정보가 되었기를 바랍니다.