지난 게시물에서 저는 장기적인 성공을 위한 첫 번째 심리적 요소에 대해 이야기했습니다.
좋은 투자 전략의 두 번째 심리적 요소는 4번의 좋은 투자 기간 동안 한 번만 나쁜 투자 기간이 있어야 한다는 것입니다.
아이디어는 John Tierney와 Roy Baumeister의 Power of Bad에서 영감을 받았습니다. .
이 책의 중심 주제는 경험에 대한 부정적인 것은 일반적으로 전반적인 경험을 심하게 손상시켜 상당수의 긍정적인 요소가 균형을 맞출 수 없다는 것입니다.
이것은 현대 결혼 생활에서 매우 중요합니다.
결혼한 커플을 관찰하는 심리학자들은 오래 지속되는 결혼 생활이 4번의 즐거운 상호작용과 1번의 나쁜 상호작용을 갖는다는 것을 발견했습니다. 결과적으로, 즐거운 상호작용이 2번 미만이고 나쁜 상호작용이 1번 미만인 결혼은 이혼으로 이어지는 경향이 있습니다.
우리는 초보자를 위한 투자 전략을 설계하기 위해 이 "4 Good to 1 Bad" 경험 법칙을 사용할 수 있습니다. 투자 신인은 복리 혜택을 받을 수 있을 만큼 충분히 오랫동안 투자 포트폴리오를 유지할 수 있어야 합니다. 그것이 그/그녀에게 지나치게 스트레스를 준다면, 투자자는 일상 업무에 더 많은 노력을 기울이고 투자를 완전히 그만두는 것과 같은 삶의 다른 것으로 이동할 것입니다. 그것은 인간의 본성이 긍정적인 결과에 끌리기보다 부정적인 것에 의해 너무 많이 꺼지도록 설계되어 있다는 것을 돕지 않습니다.
우리는 학생이 노련한 소매 투자자로 발전하기 위해 고급 기술을 개발할 수 있는 동안 중기적으로 우수한 성과를 제공하는 초기 전략을 원한다는 것을 기억하십시오. 따라서 초보자에게는 우수한 투자 성과가 중요하지만 전략 설계의 유일한 목적은 아닙니다.
지역 주식 시장은 개인 투자자에게 서부 개척지입니다. 투자 가능한 주식 세트를 만들기 위해 일반적으로 모든 REIT, 중국 카운터 및 시가 총액이 5천만 달러 미만인 소형 주식을 제거합니다. 이렇게 하면 주식 세트가 700개 카운터에서 300개 이상의 카운터로 축소됩니다.
2019년 12월 31일까지의 지난 10년 동안의 기간을 백 테스트한 결과 수익률은 2.84%, 반분산은 9.48%입니다.
확률 분포를 함수로 배열하면 1년에 손실을 입을 확률이 37%이고 좋은 2년마다 거의 1년이 나쁜 해입니다. 이 전략은 결국 성공할 수 있지만 변동성이 너무 클 수 있지만 이는 거의 나쁜 결혼 생활과 유사합니다.
싱가포르 블루칩을 사는 것은 개인 투자자에게 다음으로 안전한 피난처입니다. 싱가포르에서 가장 상징적인 기업을 사면 안전하게 투자하고 본질적으로 더 큰 시가 총액으로 포트폴리오를 기울입니다.
STI ETF를 구매하면 4.07%의 순수익을 얻을 수 있으며 약 10.85%의 반편차를 얻을 수 있습니다.
마이너스 연도가 나올 확률은 34%로 줄어듭니다. 여전히 좋지는 않습니다. 나쁜 해는 1년에서 좋은 해는 2년입니다.
이 모델의 효과는 소매 ETF 보유자들이 수년에 걸쳐 분명히 느꼈습니다. 싱가폴 시장이 다른 시장에 비해 PER이 상당히 낮은데도 요즘 STI ETF로 돈을 벌기 힘들다고 ETF 매수자들이 불평하는 것은 드문 일이 아니다.
투자자가 지난 10년 동안 시장의 모든 REIT를 살 만큼 부자가 되면 어떻게 될까요? 성능이 극적으로 향상됩니다. 8.47%의 낮은 하방 위험으로 12.67%를 벌 수 있습니다.
REIT는 초보자를 위한 좋은 투자의 기본 요소를 갖추고 있습니다. 이는 REIT 보유자를 위한 정기적인 배당금 덕분에 1개의 나쁜 해에 19개의 좋은 해를 만듭니다.
대답은 '아니오.
SGX를 통해 거래되는 40개 이상의 REIT가 있기 때문에 시작 포트폴리오는 동일한 가중치의 REIT 포트폴리오에 대해서도 능가할 수 있는 REIT의 하위 집합을 선택해야 합니다.
또 다른 문제가 있습니다. REITs는 너무 오랫동안 엄청난 투자를 해왔으며 이제 이러한 초과 성과가 일관되게 유지될 것인지에 대한 우려가 있습니다. REIT의 반대론자가 옳다면 앞으로의 수익은 주식 수익으로 정상화될 수 있습니다.
마지막으로 REIT는 다른 주식보다 금리 인상에 더 민감합니다. 금리 인상 시대에 수익률과 반분산이 바뀔 수 있습니다.
신인 포트폴리오는 REITs를 핵심으로 포함할 수 있지만, 신인 투자자를 위한 지속 가능한 포트폴리오를 만들기 위해서는 변동성을 더욱 낮추고 일부 금리 위험의 균형을 맞추기 위해 안전한 우량주와 비즈니스 신탁을 도입하는 것이 중요합니다.
좋은 소식은 좋은 해가 19년에서 나쁜 해가 1년이면 장기적인 이익을 위해 심리적 안락함을 희생하고 인플레이션율 상승에 대비할 수 있는 충분한 여지가 있다는 것입니다.
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