세계에서 가장 많이 소비되는(그리고 가장 많이 팔리는) 알코올 음료가 Johnnie Walker나 Jack Daniel의 음료가 아니라 baijiu 로 알려진 전통적인 곡물 기반 증류주라는 사실에 많은 사람들이 놀랄 수 있습니다. 중국산입니다.
Baijiu 또는 "청주"는 중국에서 9000년 전으로 거슬러 올라갑니다. 귀족 엘리트와 농민 모두가 마셨습니다. 오늘날 이 음료는 중국 행사, 비즈니스 회의, 심지어 친구 사이에서도 인기 있는 인기 메뉴입니다.
가장 비싸고 가장 잘 알려진 baijius 중 하나 시장에는 상장된 중국 생산자 Kweichow Moutai Co(SSE:600519)가 Moutai 타운에서만 만든 유명한 Moutai(또는 Maotai)가 있습니다.
지난 20년 동안 Kweichow Moutai의 주식은 17,500% 증가한 슈퍼스타 160배가 되었습니다!
아직 끝나지 않았다고 생각합니다.
이 기사에서는 이 매력적인 회사에 대해 더 자세히 알아보고 회사가 더 성장할 수 있다고 생각하는 이유를 알아보겠습니다.
Moutai는 중국에서 가장 유명한 baijiu입니다. . 그것은 현대 중국의 건국 아버지인 마오쩌둥(Mao Zedong)이 국빈 만찬에서 제공하고 중국을 방문하는 외국 고위 인사들에게 제공했던 아주 좋아하는 것이었습니다.
그 이후로 Moutai는 70% 이상의 시장 점유율로 선두를 달리고 있으며 지난 20년 동안 80-90% 이상의 총 마진으로 엄청난 가격 결정력을 누렸습니다.
또한 지난 5년간의 수익, 배당금 및 잉여현금흐름을 확인하십시오. 매우 인상적이지 않습니까.
이러한 추세가 지속 가능한지 궁금할 수 있습니다. 브랜드 가치 외에도 Moutai에는 몇 가지 매우 강력한 경쟁 우위가 있습니다.
Moutai는 복제가 거의 불가능한 매우 독특한 불 같은 맛을 가지고 있습니다. 이 맛을 구성하는 곡물은 중국 남서부 구이저우의 매우 습한 환경에 위치한 마오타이 진에서 나옵니다.
온라인 소식통에 따르면 곡물은 물이 맑고 고농도의 미량 영양소를 함유하고 있어 Moutai에서 간장 맛을 느낄 수 있는 강둑 근처에 있습니다.
Chishui 강으로 알려진 이 강은 중국 정부가 물(Moutai를 만드는 데 중요한 투입물)이 오염되지 않도록 하기 위해 철저히 보호하고 있습니다.
또한 증류 과정은 전적으로 전통적인 방법과 고도로 숙련된 시식가를 통해 이루어지며 증류 과정을 제어하여 각 냄비에 일관되고 고품질의 "Moutai" 맛이 나도록 합니다.
지난 10년 동안 중국은 빠르게 성장하여 세계 2위의 경제 대국이 되었습니다.
그 동안 수백만 명의 인구를 빈곤에서 벗어나 기술에 정통하고 좋은 삶의 질을 영위하는 중산층으로 끌어 올렸습니다.
1인당 가처분 소득이 늘어남에 따라 중국인들은 고급 baijius에 더 많이 지출할 의향이 있습니다. 마오타이처럼.
이것은 지난 몇 년 동안 Moutai의 영업 수(및 주가)의 폭발적인 성장의 핵심 동인 중 하나입니다.
그리고 아직 갈 길이 멉니다.
아래 그림은 중국의 소득 그룹이 선진국(미국 및 독일 등)의 소득 그룹과 비교되는 것을 보여줍니다.
중국의 저소득 그룹(주황색 막대)은 여전히 떨어질 여지가 훨씬 더 많으며 일반적으로 이 인구 그룹의 대부분이 중하위 계층(현재의 경우)으로 졸업할 것입니다.
경제가 더 발전함에 따라 현재의 중하위 소득층은 중상위 또는 고소득층으로 졸업하기 시작합니다... 그리고 이러한 그라데이션은 선이 선진국과 같아질 때까지 계속될 것입니다.
McKinsey는 2022년까지 대부분(54%)의 도시 가정이 중상류층에 속하게 될 것으로 추정하며, 이는 연간 미화 16,000~34,000달러 사이입니다.
따라서 부유한 사람들이 많을수록 바이주에 대한 수요가 증가합니다(투자자에게는 더 높은 주가가 발생할 수 있음).
Moutai는 또한 이러한 소비 순풍이 성장을 뒷받침하기를 기다리는 월계관에 안주하지 않습니다.
낮은 부채와 약 400억 CNY(FY2019)의 거대한 잉여 현금 흐름을 통해 Moutai는 새로운 소비자 직접 판매 채널로 크게 확장하고 전자 상거래 사이트와 협력하고 baijiu 수출까지 하고 있습니다. 해외.
Moutai의 민족주의적 뿌리, 타의 추종을 불허하는 브랜드 파워, 유망한 성장은 시가 총액에서 런던에 상장된 주류 강국 Diageo plc를 추월(심지어 두 배로)하면서 주가를 급등하는 데 도움이 되었습니다.
중국 주식 시장의 "백마"인 Kweichow Moutai는 중국 성장 스토리를 믿는 모든 투자자가 더 깊이 파고들어야 하는 회사 중 하나입니다.
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