이전에 싱가포르의 잠재적 부동산 붐과 물리적 부동산을 구입하지 않고 이를 활용할 수 있는 방법에 대해 쓴 적이 있습니다. 저는 이미 부동산 중개업 주식 투자를 제안했고 이 포스트에서는 부동산 개발자 주식에 대해 이야기하겠습니다.
긴 과정입니다:
프로세스가 너무 길면 개발자가 속성 주기를 정확하게 파악하기가 어렵습니다(싸게 구매하고 비싸게 판매). ) 부동산 개발 기간이 길기 때문입니다.
부동산 열풍이 다시 뜨거워지고 있기 때문에 기존 매매 부동산과 그 뒤에 있는 해당 부동산 개발업자를 살펴보는 것이 좋습니다. (잠재적인 투자 아이디어를 찾기 위해 이 연습을 하는 동안 SGX에 상장된 부동산 개발업체에만 집중할 것입니다. )
이 주기의 잠재적인 승자를 파악하기 위해 주요 수치를 살펴봅니다.
현재 판매 중인 12개의 프로젝트를 확인했습니다. 이 프로젝트는 공개된 개발자가 소유한 것입니다.
이 목록만으로는 개발자에 대한 수익 기여에 대해 알 수 없습니다. , 이 프로젝트에서.
판매 수치를 추정하고 개발자의 기존 수익과 비교해야 합니다.
이 단계에서는 다음 두 가지 이유로 판매 수치를 추정하기 어렵습니다.
따라서 총 바닥 면적(GFA) x 평방 피트당 예상 가격(psf)을 사용하여 추정을 단순화하겠습니다. .
다음은 개발자의 2019년 수익과 비교한 결과입니다.
| 프로젝트 | 판매 추정치 | 2019년 개발자 수익 | 개발자 수익의 % | 비고 |
| 달비 하우스 | $1억 5800만 | $1900만 | 832% | GFA =49,053제곱피트 가격 ~ $3,228psf |
| 엠 | 7억 9천만 달러 | 3억 2300만 달러 | 245% | 판매 가격은 각 단위에 대해 알려졌습니다. |
| The Linq | $1억 6700만 | $128m | 130% | GFA =92,622제곱피트 가격 ~ $1,800psf |
| 아틀리에 | 2억 7300만 달러 | 3억 7천만 달러 | 74% | GFA =116,278제곱피트 가격 ~ $2,500psf |
| 애비니어 | $1,705백만 | 9억 2700만 달러 | 74% | GFA =542,347제곱피트 가격 ~ $3,144psf |
| 코파르 | 7억 7200만 달러 | $1,056백만 | 73% | 판매 가격은 각 단위에 대해 알려졌습니다. |
| 밴 홀랜드 | 2억 1500만 달러 | 3억 5400만 달러 | 61% | GFA =73,396제곱피트 가격 ~ $2,934psf |
| 네덜란드의 힐 | 6억 6800만 달러 | 3억 5400만 달러 | 38% | Koh Brothers는 지분 20%를 보유하고 있습니다. GFA =267,356제곱피트 가격 ~ $2,500psf |
| 클라본 | 9억 2500만 달러 | $2,283백만(UOL) 7억 9500만 달러(UIC) | 32%(UOL) 23%(UIC) | GFA =623,477제곱피트 가격 ~ $1,500psf |
| 케언힐 16 | $129m | 4억 6백만 달러(Tiong Seng) 2,400만 달러(오션 스카이) | 19%(Tiong Seng) 216%(오션 스카이) | GFA =42,932제곱피트 가격 ~ $3,000psf |
| 리던 그린 | $1,437백만 | $3,835백만(Yanlord) $3,167백만(MCL) | 19%(Yanlord) 23%(MCL) | GFA =505,175제곱피트 가격 ~ $2,500psf |
| 펜로즈 | 7억 8600만 달러 | $3,429백만 | 9% | GFA =523,948제곱피트 가격 ~ $1,500psf |
소규모 회사의 경우 부동산 판매가 수익에 큰 영향을 미치는 경향이 있다는 것을 눈치채셨을 것입니다. 이것은 놀라운 일이 아닙니다.
그들은:
(간단함과 일관성을 위해 수익을 사용하고 있습니다. 합작 투자의 경우 매출은 수익으로 인식되지 않고 손익 계산서에 손익 항목으로 인식됩니다. )
Wing Tai는 2020년 2월 24일에 M의 70%를 매각했다고 보고되었습니다. 그러나 Wing Tai는 2019년 12월 31일 이후 재무 보고서를 발표하지 않았습니다. 따라서 실제 재무적 영향은 아직 모릅니다.
그들의 최근 성명은 이익 지침에 관한 것이었습니다.
간단한 영어로; Wing Tai는 투자 부동산에서 더 낮은 수익을 기대하고 있습니다(경제 전망으로 인한 낮은 가치 평가로 인해). ). 그러나 이러한 비현금적 영향을 제외하면 이익이 더 높을 것입니다.
이는 2020년 상반기에 더 낮은 수익을 기대하지만 코로나19와 서킷 브레이커 기간 동안 수익성을 유지했음을 의미합니다.
M의 25%가 2019년 6월 30일까지 판매된 것으로 보고되었습니다. 이는 FY20에 판매의 45%가 완료되었음을 의미합니다.
Wing Tai가 2020년 6월 30일 결과를 발표할 때 더 강력한 개발 판매를 볼 수 있을 것으로 기대합니다.
Wing Tai의 주당 장부가는 $4 이상인 반면 주가는 작성 당시 $1.65에 불과합니다. 그러나 저평가된 주식은 특히 급성장주가 유행하는 시기에 사랑받지 못하는 경향이 있습니다.
저평가된 주식을 분석할 때 진정한 가치를 실현하는 데 도움이 될 수 있는 잠재적 촉매를 찾습니다. 부동산 개발업자의 경우 상당한 수익성이 있는 프로젝트 판매가 그러한 가능성 중 하나입니다.
장점만을 바라보는 것은 현명하지 못하다. Wing Tai의 성능에 영향을 미칠 수 있는 두 가지 주요 문제가 있습니다.
첫째, 투자 자산의 이익이 크게 감소할 수 있음 , 경제 전망으로 인한 자산 가치 하락으로 인한 것입니다.
Wing Tai의 실적을 저해할 수 있는 또 다른 문제는 소매업입니다. . 코로나19가 발생하기 전부터 전자상거래 경쟁자들의 도전에 직면해 있었습니다.
Wing Tai는 S.E.A에서 소매점을 운영합니다. Adidas, Fox Kids and Baby, Topshop, Burton Menswear London, G2000, Uniqlo, Cath Kidston, Miss Selfridge, Wallis, Dorothy Perkins, TFG London, Warehouse, DPAM 및 Topman과 같은 브랜드용. 그 중 저는 개인적으로 오프라인 매장에서 옷을 구매하기 때문에 유니클로에 대해 낙관적입니다.
그들의 실적을 확인하고 싶다면 Wing Tai의 공식 재무 결과를 기다렸다가 결정하십시오.
다양한 기준으로 부동산 시장이 다시 뜨거워지고 있다고 생각합니다. 그러나 대부분의 경우 부동산을 구입하는 것은 너무 큰 베팅일 수 있습니다. 대신 부동산 개발 주식을 고려할 수 있습니다.
이들 주식의 대부분은 저평가되어 있습니다. 장부가보다 훨씬 낮은 수준으로 판매되고 있습니다.
그러나 가치주는 수년 동안 실적이 저조했고 가치 함정을 사고 보유할 가능성이 높아졌습니다. 따라서 이 시점에서 가치를 실현하는 데 도움이 될 수 있는 촉매를 찾는 것이 중요합니다. 기존 프로젝트에서 상당한 이익을 얻을 수 있는 개발자를 찾는 것은 그러한 촉매 중 하나입니다.
프로젝트 목록을 작성하고 위의 개발자 수익과 비교했습니다. Wing Tai는 잠재적인 플레이로 보이지만 누가 알겠습니까? 목록에 잘 할 수 있는 다른 선수도 있을 수 있습니다.
최고입니다!