2020년은 TV/영화 제작사 mm2에게 힘든 한 해였습니다. 그들이 제작한 영화만큼은 아니지만, Covid-19가 발생하기 2년 전에 Cathay Cineplexes를 인수하면서 비즈니스에 큰 타격을 입혔습니다.
영화관은 몇 달 동안 문을 열 수 없었고 싱가포르의 3단계 동안에만 50% 용량으로 운영할 수 있었습니다. 설상가상으로 영화관은 인기 있는 쇼핑몰에 있는 값비싼 부동산의 앵커 세입자인 경우가 많습니다. 티켓 판매 여부와 상관없이 임대료를 지불해야 합니다.
반기 결과는 말해주고 있었다. 2020년 9월 30일 기준으로 수익은 83% 감소하고 순 손실은 2,600만 달러로 급증했습니다. 전년 동기에 1300만 달러의 이익을 얻었습니다. 이는 주로 FY2020에 8,790만 달러의 수익을 올렸고 FY2021의 상반기에 360만 달러에 불과한 영화 부문의 영향을 받았습니다. (약 -96% 하락!)
영업 현금 흐름은 마이너스였으며 대차 대조표에는 여전히 2억 4천만 달러의 차입금이 있습니다.
이것은 지속 가능하지 않습니다.
TV/영화 제작자가 처음에 영화관 체인을 인수한 이유는 무엇입니까? 비즈니스 스쿨에서 이러한 움직임은 "수직 통합"으로 알려져 있습니다. 영화관은 주요 영화 배급 노드이며 스크린에 올릴 영화에 대한 발언권이 있습니다. 아시아 영화는 헐리우드 블록버스터와 경쟁해야 하며 영화관 체인을 장악한다는 것은 mm2로 제작된 영화에 방영을 위한 슬롯을 일부 부여할 수 있다는 것을 의미합니다. 또한 영화 수익의 대부분은 영화관에서 보유하고 있으며 mm2는 수익을 더욱 높일 수 있을 것입니다.
그러나 mm2 현금 흐름이 영화관의 영향을 받는다면 이러한 모든 이점은 의미가 없습니다.
mm2는 두 가지 옵션을 추구하는 것으로 나타났습니다. 2020년 12월, Cathay Cineplexes와 Golden Village 영화관의 합병에 대한 이야기가 뉴스에 나오기 시작했습니다. 또한 합병에 실패할 경우 Cathay Cineplex에서 별도의 상장을 고려할 것이라고 언급했습니다.
이러한 발전이 확정된 것은 아니지만 mm2는 어떤 식으로든 Cathay Cineplexes의 지분을 줄임으로써 대차대조표를 가볍게 할 가능성이 매우 높습니다. mm2는 다음과 같은 분사 기록을 가지고 있습니다. (1) 이벤트 및 콘서트 UnUsUaL 및 (2) 시각 효과 및 애니메이션 스튜디오에 비즈니스 – 비비드쓰리.
이로써 mm2는 더 수익성이 높은 TV/영화 제작 사업의 핵심이 되었습니다.
mm2의 제작비 자금은 촬영이 시작되기 전에 확보되어 있다는 것을 알게 되었습니다. 자금 조달은 일반적으로 투자자, 후원의 광고비, 정부 보조금 및 보조금에서 나옵니다. 투자자는 수익을 얻고 제작자는 박스 오피스가 잘 될 때 보너스를 얻습니다. mm2의 경우 위험하지 않습니다.
핵심 TV/영화 제작 사업은 확실히 가치가 있습니다. Jack Neo의 영화는 싱가포르 사람들과 매우 관련이 있기 때문에 즐겼습니다. 그 외에도 mm2는 대만에서도 매우 성공적인 영화 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 예:파란색보다 역대 대만 영화 중 가장 높은 수익을 올린 영화입니다. 제작비는 300만 달러, 흥행 수익은 1억 5000만 달러였다.
영화관은 시대에 뒤떨어질 수 있지만 콘텐츠 제작은 결코 사라질 수 없습니다. mm2는 스트리밍이 더욱 지배적이 됨에 따라 시대를 따라가고 있습니다. 2022년까지 스트리밍 채널에서 콘텐츠 수익의 40%를 창출하는 것이 목표입니다. Netflix 및 Disney+와 같은 인기 채널 구독자는 향후 mm2 영화를 즐길 수 있습니다.
그러나 그 동안 mm2는 권리 문제로 5,465만 달러를 모금하려고 하며각 권리의 가격은 0.047달러입니다. 수익금은 부채를 줄이는 데 사용됩니다. 기어링은 권리 발행 후 1x에서 0.7x로 감소합니다. 이것은 나중에 영화 사업의 지분을 줄이는 영구적인 솔루션이 실현되기 전에 mm2의 더 많은 시간을 벌어들일 것입니다.
모든 기존 주식에 대해 하나의 권리 주식이 있으므로 행사 후에 주식의 수는 단순히 두 배가 됩니다.
mm2는 2021년 3월 18일에 이전 권리를 거래합니다. . 이 날짜까지 mm2 주식을 보유하면 권리가 부여됩니다. 2021년 3월 18일에 구매하면 권리를 얻을 수 없습니다.
또한 이것은 포기할 수 있는 권리이며 전환을 원하지 않는 경우 권리를 판매할 수 있음을 의미합니다. 그러나 판매하려는 가격으로 권리에 대한 구매자를 찾을 수 있는지 여부는 권리 거래 기간 동안의 시장 심리에 달려 있습니다. 권리(mm2 Asia R)는 2021년 3월 24일부터 2021년 4월 1일 사이에 거래됩니다. 시세 MIPR . 즉, SGX의 다른 주식과 마찬가지로 권리를 사고 팔 수 있습니다.
마지막으로, 권리를 2021년 4월 8일까지 주식으로 전환하려면 권리에 대한 비용을 지불해야 합니다. .
요약:
대주주인 Melvin Ang은 자신에게 부여된 모든 권리를 청약할 의사를 밝혔습니다. 적어도 게임에는 스킨이 있습니다.