로이드 용 (LSE:LLOY), 2018년은 영국에 상장된 동종 은행 중 단연 가장 건전한 은행으로 2017년처럼 시작되고 있습니다. 주주들은 풍부한 배당금과 10억 파운드에 달하는 PPI 잘못된 판매 지불금을 기대하고 있습니다. 이러한 속성을 염두에 두고 많은 투자자들은 Lloyds가 내년에 다시 한번 FTSE 100을 능가할 것으로 기대하지만, 이것이 은행의 주식을 오늘 살 가치가 있습니까?
소득 투자자의 경우 Lloyds의 현재 배당 수익률 3.83%가 2017년 12월 기준 FTSE 100 평균인 3.81%를 약간 상회하기 때문에 대답은 예라고 보입니다. 2018년 3분기 기준으로 배당 전 CET1 비율이 14.9%로 규제 요건보다 훨씬 앞서 자본 상태가 건전해 보이기 때문입니다.
50세 이후에 부를 쌓기 위한 5가지 주식
전 세계 시장이 코로나바이러스 대유행으로 휘청이고 있습니다… 많은 훌륭한 기업이 '할인된 가격'으로 보이는 가격으로 거래하고 있기 때문에 지금이 현명한 투자자들이 잠재적인 거래를 할 때일 수 있습니다.
하지만 초보 투자자이건 노련한 전문가이건 간에 전례 없는 시기에 쇼핑 목록에 추가할 주식을 결정하는 것은 벅찬 전망이 될 수 있습니다.
다행스럽게도 Motley Fool UK 분석 팀은 글로벌 격변에도 불구하고 여전히 상당한 장기 성장 전망을 자랑한다고 생각하는 5개 기업을 후보 목록에 올렸습니다...
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마찬가지로, PPI 지급이 천천히 줄어들면서 은행의 수익성이 계속 개선되고 있는 가운데, 9월까지 9개월 동안 법정 유형 자기자본이익률(RoTE)이 마침내 10% 임계값을 초과하여 주주들에게 돌려줄 수 있는 현금이 더 많아질 것입니다. 10.5%.
실제로 애널리스트들은 2018년에 4.71p의 배당금을 예상하고 있으며, 이는 Lloyds의 현재 주가에서 무려 6.6%나 됩니다. 물론 은행의 수익성과 지불액은 지속적인 경제 성장에 달려 있지만 영국 경제가 비참한 수익을 거두는 한 2018년은 Lloyds의 소득 중심 주주에게 좋은 해가 될 수 있습니다.
그러나 견고한 시세 상승 전망을 기대하는 투자자들에게는 Lloyds의 장점에 대해 덜 확신합니다. 은행의 현재 가치가 장부가치의 1.15배라는 점을 보면 투자자가 은행 주식을 구매할 때 향후 수익성과 배당금 증가를 크게 고려했음을 알 수 있습니다.
그리고 Lloyds의 주가가 현재의 기대 이상으로 수익성을 크게 높일 수 있다면 매우 좋을 수 있지만 이것은 상대적으로 가능성이 낮은 시나리오라고 생각합니다. 미지근한 경제성장과 이미 경쟁자들을 훨씬 앞서는 시장 점유율로 외형을 눈에 띄게 늘릴 수 있는 여지가 거의 없기 때문이다. 신규 모기지 시장 점유율은 거의 25%이며 경상 계정의 경우 이 수치에 가깝습니다.
경영진은 MBNA의 신용 카드 부문을 19억 파운드에 인수하여 성장을 촉진하기 위한 수단으로 신용 카드 시장을 주목했습니다. 그러나 몇 년 전과 비교해도 카드 부문은 은행들이 고객을 유치하기 위해 잔액 이체에 대해 더 오랜 기간 동안 무이자 혜택을 제공하기 위해 스스로 넘어지는 등 경쟁이 치열해졌습니다.
일부 분석가는 소비자가 더 많은 부채를 쌓으면서 상환 날짜를 먼 미래로 미루면서 은행에 시한 폭탄을 설치하는 것일 뿐이라고 경고했습니다. 동시에, FCA는 수수료를 낮추고 은행이 지속적인 부채에 시달리는 소비자의 부채를 탕감하도록 하기 위해 신용 카드 업계에 대한 압력을 높이고 있습니다.
이 MBNA 거래가 Lloyds에 매우 효과적일 수 있지만 몇 가지 우려되는 위험 신호가 있습니다. 여기에 은행의 높은 주기적인 특성과 우리가 비즈니스 사이클에 있는 위치와 지수를 능가하는 배당 수익률조차도 나에게는 약간 위험해 보이기 시작합니다. 이러한 문제와 낮은 성장 전망으로 인해 저와 같이 성장에 굶주린 투자자들이 2018년에 투자하기에 더 좋은 곳이 많습니다.
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