Didi를 둘러싼 상황은 이제 거의 종말의 시나리오입니다. 투자자들의 최악의 두려움이 실제로 현실이 되었으며 이것은 미국 상장 중국 주식에 대한 일련의 F.U.D(공포, 불확실성 및 의심)를 촉발하는 불꽃일 수 있습니다.
BABA와 NIO의 주주인 저에게는 이것이 큰 걱정거리입니다. 많은 분들도 같은 고민을 하고 계실 거라 생각합니다.
대부분의 경우 상장 폐지에 대한 이야기는 일반적으로 약세 움직임으로 간주되며 시장은 일반적으로 이에 따라 반응합니다. Didi 사가가 어떻게 전개되고 있는지를 고려하여 상황과 Didi가 일련의 상장 폐지 이벤트를 촉발할 경우 가능한 선택을 살펴보겠습니다.
이 기사에서는 4가지 다른 결과를 다룰 것입니다. Didi를 예로 들면 모든 미국 상장 중국 법인에 발생할 수 있는 일입니다.
VIE(Variable Interest Entity) 또는 ADR(American Depositary Receipts)과 같은 두문자어를 최대한 사용하지 않겠습니다.
주제를 처음 접하는 경우 오늘 내가 논의하는 주제에 더 많은 맥락을 제공할 수 있는 다음 기사 중 일부를 읽을 수 있습니다.
자사주 매입이란 회사가 합의된 가격으로 귀하(및 다른 모든 투자자)로부터 자사 주식을 다시 매입하는 것을 의미합니다.
대부분의 개인 투자자의 경우 일반적으로 제안 가격에 영향을 미치지 않습니다. 우리는 그것을 있는 그대로 받아들여야만 할 것입니다.
따라서 "주당 $10에 샀던 Didi 주식 10주가 있는데 그들이 자사주 매입을 하기로 결정하면 Didi가 나에게 얼마를 지불할까요?"
이 경우 상장 폐지를 위한 일반적인 가격이나 공식이 없으며 내가 아는 한 Didi에 대한 구체적인 가격은 아직 발표되지 않았습니다. 그러나 우리는 상장 폐지에 대한 과거 참조를 볼 수 있으며 가장 최근의 것은 Razer의 경우입니다.
요약하자면 Razer는 HK$3.88의 IPO 가격으로 상장되었습니다. 그들은 현재 상장 폐지를 위해 주당 HK$2.82를 제시하고 있습니다. 귀하가 제안 가격보다 낮은 가격으로 매수한 주주라면 다행이지만 더 높은 곳에서 매수한 주주라면 어떤 기분이 듭니까?
Alvin은 여기에서 Razer의 목록 삭제에 대한 자신의 견해를 공유합니다. 제 생각에는 사가가 Didi에게 어떻게 돌아가는지를 고려할 때 그러한 시나리오가 반복된다면 놀라지 않을 것입니다.
주식 양도는 이해하기 쉽습니다. 미국, 중국 및 싱가포르에 상장된 X 회사는 X 회사가 미국에서 상장 폐지되는 경우 귀하의 주식을 중국 또는 싱가포르로 "이전"할 수 있습니다.
공유 이전과 관련하여 일반적으로 2가지 질문이 있습니다.
회사에 2차 목록이 없으면 이전할 다른 법인이 없기 때문에 이를 옵션으로 간주할 수 없습니다.
따라서 Didi의 경우 HKEX 상장을 서두를 수 없다면 현재로서는 이것이 옵션이 아닙니다. BABA 또는 NIO와 같이 이중 상장된 다른 주식을 보면 확실히 옵션이 될 수 있지만 다음 질문으로 이어집니다.
기사의 시작 부분에서 언급했듯이 미디어에서 상장 폐지에 대한 이야기는 주식에 대한 강세 조치보다 약세 조치로 귀결될 가능성이 큽니다. 따라서 실제 상장폐지 몇 개월 전에 주식 가격이 크게 하락할 가능성이 있습니다.
게다가 회사는 귀하의 주식을 다른 거래소로 이전해야 하므로 1대 1로 1대 1을 제공하면 운이 좋다고 생각하십시오.
간단히 말해서 회사의 주식을 계속 소유하게 되지만 공개적으로 거래할 수는 없습니다. 즉, 주당 $10인 10주를 보유하고 있다면 아무 것도 변경되지 않은 상태에서 중개 계정에 동일한 수량을 유지하게 됩니다. 그러나 공개적으로 거래할 수 없다는 것은 주식을 사고파는 경우 거래가 거부될 가능성이 높다는 것을 의미합니다.
따라서 이러한 주식을 거래하려면 장외 거래 또는 P2p 거래를 실행해야 할 수도 있습니다. 현금이 필요한 경우 캐러셀에 등록하는 것을 고려해야 할 수도 있습니다. 농담은 차치하고, 림보에 있는 모든 주식은 논의된 모든 옵션 중에서 상당한 가격 하락을 경험할 가능성이 높으며, 이것이 회사의 미래에 가장 불확실성을 더하는 것입니다.
예를 들어 TT INTERNATIONAL LIMITED (SGX:T09)의 경우가 있는데 이 회사는 현재까지 내 CDP 계정에 1,000주를 보유하고 있습니다.
이 시나리오를 시나리오 1과 2의 조합으로 생각하십시오. 최악의 것이 더 나은지 결정하기에는 너무 많은 불확실성이 있지만 메커니즘은 다음과 같습니다.
회사 A는 미국 거래소에서 상장 폐지되며 주주들에게 다음을 제공할 수 있습니다.
내가 찾을 수 있는 가장 가까운 예는 Keppel이 각 SPH 주주에게 모든 현금(시나리오 1) 또는 현금+주(시나리오 4) 옵션을 제공한 최근 SPH 인수 제안입니다.
상장 폐지의 경우 투자가 완전히 사라질 가능성은 거의 없습니다. 경고 신호가 있을 것이며 상당한 손실을 입더라도 주식을 매도할 수 있는 충분한 시간이 있을 것입니다. 어떤 투자자도 거래 손실이 발생할 가능성이 높은 시나리오를 경험하지 않기를 바랍니다. 하지만 이는 투자의 일부입니다.
나는 Didi에 속해 있지 않지만 BABA와 NIO에 속해 있다. 결과적으로 나는 다른 중국 기업들이 이 시나리오에 어떻게 반응하는지 보기 위해 이 상황을 매우 유심히 지켜보고 있습니다.
Didi의 상장 폐지가 미국 상장 중국 기업의 운명에 얼마나 큰 영향을 미칠지는 아직 확실하지 않지만 상황이 확실히 바뀌었고 투자자로서 우리의 임무는 지금 그 어느 때보다도 예리한 주시를 하는 것입니다. 시시각각 변하는 풍경.