오늘은 주식시장에서 가장 비싼 주식에 대해 알아보겠습니다. 그러나 우리는 또한 가장 비싼 상위 5개 주식의 나머지 부분도 다룰 것입니다. 그리고 우리는 "다양한 지표로 가득 찬 시장에서 '비싼'을 어떻게 정의해야 할까요?
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가장 비싼 주식은 CEO 워렌 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이입니다. 버크셔 해서웨이의 주가는 현재 주당 약 35만 달러에 머물고 있다.
Fortune 500 목록에서 다음으로 가까운 주식, S&P 500 지수 등은 스위스의 유명한 초콜릿 회사인 Lindt &Sprungli AG입니다. 그들의 주가는 현재 주당 약 10,000달러입니다.
나머지 상위 5개 항목에 대해서는 아래에서 설명하겠습니다.
대부분의 회사가 성장함에 따라 주식을 분할하기로 결정합니다. 10달러 가치가 있는 주식 1개는 5달러 가치가 있는 주식 2개가 됩니다. 이 분할을 통해 100달러 지폐보다 10달러 지폐로 식료품을 사는 것이 더 쉬운 것처럼 주식을 더 쉽게 거래할 수 있습니다. 단위가 작을수록 거래가 더 쉬워집니다.
대부분의 잘 알려진 회사(예:Apple Computers, Alphabet Inc., Amazon)는 역사상 어느 시점에서 주식 분할을 실행했습니다. 그러나 Berkshire Hathaway는 결코 분열하지 않았습니다. Chipotle Mexican Grill과 같은 다른 포플러 회사도 없습니다.
이 회사의 가치는 처음에 공개된 소수의 주식에 분산되어 있습니다. 따라서 주식은 더 가치가 있습니다.
그러나 Berkshire Hathaway는 1996년에 "B 클래스" 주식을 출시했습니다. 이 주식은 주식 분할과 동일한 결과를 제공합니다. B 주식은 A 주식의 1/1500 가치입니다. A 주식은 ~$350,000이지만 B 주식은 ~$230입니다. 일반 투자자에게는 훨씬 더 저렴합니다.
Berkshire Hathaway A 주식은 1962년에 개당 7.50달러였습니다. 그 때 젊은 Warren Buffett이 회사에 처음 투자했습니다. 버핏은 1965년에 회사의 지배력을 얻었고 그 이후로 그들의 CEO가 되었습니다. 그 이후로 회사는 46000배나 성장했습니다.
그리고 Berkshire는 A주를 분할한 적이 없기 때문에 시장에서 가장 비싼 주식입니다.
하지만 Berkshire Hathaway는 정확히 무엇을 합니까?
버크셔해서웨이는 지주회사다. 다른 방법으로; 다른 회사들로 이루어진 회사입니다. Berkshire Hathaway는 귀하가 들어본 많은 회사를 포함하여 수십 개의 다른 회사에 대해 부분 또는 전체 소유권을 가지고 있습니다.
Berkshire는 다음과 같은 회사를 100% 소유하고 있습니다.
그리고 Berkshire는 다음과 같은 회사의 소수 소유권을 가지고 있습니다.
Berkshire Hathaway는 또한 Berkshire Hathaway HomeServices of America 및 Berkshire Hathaway Direct Insurance Company와 같이 자체 이름을 가진 여러 회사를 소유 및 운영하고 있습니다.
버크셔 해서웨이 이름이 적힌 부동산 표지판을 동네에서 발견할 수 있습니다.
Berkshire Hathaway의 "일"은 자신이 소유한 회사가 잘 수행되도록 하는 것입니다. 이러한 회사의 실적이 좋을수록 Berkshire Hathaway(및 그 투자자)는 더 많은 돈을 벌게 됩니다.
모든 자회사가 당신을 위해 돈을 벌 때 가장 비싼 주식이 되는 것은 "쉬운 일"입니다.
주식 시장의 순수주의자들은 주가가 비싼 주식을 비교하는 가장 좋은 척도라는 데 동의하지 않을 것입니다. 왜?
그것은 주식 분할로 돌아갑니다. 주식을 작은 부분으로 나누기로 선택한 회사는 자연스럽게 주가가 낮아질 것입니다. 그러나 주식분할 행위가 기업의 내재가치를 변화시키는 것은 아니다.
누군가가 “흰 빵이 가장 비싼 빵입니다. 여기만 봐! 이 흰 빵 한 덩어리는 밀 빵 한 조각보다 훨씬 비쌉니다.”
당신은 논쟁할 것입니다. 밀 빵이 쪼개졌습니다. 한 덩어리를 조각과 비교하는 것은 의미가 없습니다. 확실히 우리는 어느 정도 공정한 경쟁의 장에서 빵 가격을 평가해야 합니까?”
주식을 분할하지 않을 경우의 흥미로운 부작용 중 하나는 소규모 회사가 이와 같은 목록에 포함될 수 있다는 것입니다.
의도적이든 아니든 일부 회사는 단순히 주식을 분할하지 않았기 때문에 "가장 비싼 주식" 기사에 언급되어 매우 높은 가격을 받았습니다.
좋은 마케팅? 아니면 우연한 이익입니까?
네가 옳아. 그럼 시가총액과 주가수익비율(PER)을 살펴보겠습니다.
시가 총액은 주식 시장에서 회사가 얼마나 많은 돈(또는 자본)의 가치가 있는지 측정하는 방법입니다. 시장의 총 자본 =시가 총액.
그리고 시가 총액 또는 시가 총액을 찾는 방정식은 쉽습니다. 회사의 총 주식 수에 회사의 주당 가격을 곱합니다.
Berkshire Hathaway와 같이 매우 높은 주가를 갖는 것만으로는 충분하지 않습니다. 회사는 높은 주가와 많은 수의 총 주식을 결합해야 합니다.
수학 괴짜인 당신은 주식 분할이 시가 총액에 영향을 미치지 않는다는 것을 깨달을 수도 있습니다(적어도 합리적인 시장에서는). 10억 주에 6달러인 회사의 시가총액은 60억 달러입니다. 해당 회사가 분할되면 각 주식은 3달러에 20억 주를 갖게 되며 시가총액은 60억 달러가 됩니다.
그러나 시가 총액이 큰 회사는 여전히 상당히 저렴하게 구매할 수 있습니다. 그리고 시가총액은 가격에 대해서만 알려줍니다. 반드시 내재적 가치를 설명하는 것은 아닙니다. 가격 대비 수익 비율을 가져와 보겠습니다.
현대 투자의 아버지 중 한 명인 Benjamin Graham은 학생들에게 가격과 가치의 차이를 이해하도록 당부했습니다. 미스터 마켓의 유명한 비유를 모르신다면 꼭 읽어보세요!
요컨대 가격은 시장이 결정하는 외적 의견일 뿐입니다. 그러나 가치는 본질적이며 비즈니스 펀더멘털을 기반으로 합니다.
Honda Civic은 좋은 차일 수 있지만 $100,000로 고가입니다. 내재 가치는 $15,000 또는 $20,000에 가까울 수 있습니다. 자동차 소유 비용은 결국 계산하기 어렵습니다.
그러나 주식으로 돌아갑니다. 주식의 내재가치는 어떻게 결정합니까? Benjamin Graham에 따르면 가장 좋은 방법 중 하나는 회사의 수익을 보는 것입니다.
회사는 모든 비용을 지불하고 얼마나 많은 돈을 벌었습니까? 수익입니다.
투자자로서 당신은 가장 높은 가치에 대해 가장 낮은 가격을 지불하고 싶을 것입니다. 또는 가장 높은 수익을 위해 가장 낮은 가격. 바로 여기에 주가수익비율이 적용됩니다. 회사의 주당 가격을 회사의 주당 순이익으로 나눕니다.
높은 P/E는 일반적으로 나쁜 거래를 의미합니다. 회사의 가격이 너무 높거나 수익이 너무 낮습니다. 낮은 P/E 비율은 그 반대입니다. 높은 수입에 비해 낮은 가격을 나타냅니다.
다시 자동차의 예로 돌아가 보겠습니다. 가격만 놓고 보면 람보르기니가 혼다 시빅보다 분명히 더 비쌉니다. 그러나 Lamborghini의 가격이 100,000달러이고 Honda Civic의 가격이 90,000달러라면 일시 중지할 것입니다.
Civic은 그 가치에 비해 분명히 고가입니다. 어떤 면에서는 이 고가의 Civic이 더 비싼 차입니다.
우리는 이미 Berkshire Hathaway Inc.를 가장 비싼 주식으로 다루었습니다. 나머지 상위 5개의 가장 비싼 주식을 주가로 반올림해 보겠습니다. 2021년 1월 기준:
Lindt는 Lindt 트러플과 Lindor 브랜드의 과자로 유명한 스위스 초콜릿 제조사입니다. Berkshire Hathaway와 마찬가지로 이 회사는 주식을 분할한 적이 없습니다.
Lindt는 주가가 회사 가치를 측정하는 가장 좋은 지표가 아닌 이유에 대한 훌륭한 예를 제공합니다. 그들의 시가총액은 ~200억 달러에 불과합니다. 100개가 넘는 대규모 상장 기업이 있습니다.
그래도 초콜릿은 맛있다.
NVR은 미국 주택 건설 및 모기지 회사입니다. COVID-19 침체가 NVR의 주식에 끔찍했지만, 회사는 이제 COVID-19 이전의 최고치를 훨씬 뛰어 넘는 인상적인 반등을 했습니다.
높은 주가, 확실히. 하지만 현재 NVR의 PER은 19 정도. 일반적으로 로우엔드에서 고려되는 수준이다. 즉, NVR은 현재로서는 좋은 가치 투자일 수 있습니다.
Amazon은...솔직히 소개가 필요 없는 회사입니다! Lindt 및 NVR과 달리 Amazon은 높은 주가와 많은 주식을 결합합니다. 따라서 Amazon의 시가총액은 1조 6000억 달러로 엄청납니다! Lindt의 80배입니다. 주가가 전부가 아니라는 것을 보여줍니다.
Seaboard Corporation은 농업 및 운송 대기업입니다. 그들은 돼지고기, 밀, 설탕과 같은 제품을 생산하고 운송합니다. 그들은 아마도 내륙 캔자스에 본사를 둔 회사에 아이러니한 화물선 함대로 가장 잘 알려져 있을 것입니다.
그럼에도 불구하고 Seaboard는 (주당) 비싼 주식입니다. 그러나 시가 총액의 스펙트럼에서 그들은 매우 작습니다. 회사 가치는 약 35억 달러입니다.
이 회사들은 기본적으로 지구상에서 가장 큰 회사입니다. 그들은 높은 가격, 수많은 발행 주식, 수백만 명의 고객 및 유명한 제품을 보유하고 있습니다.
따라서 그들의 주가는 높지 않을 수 있지만 그들의 투자자는 가능한 가장 "비싼" 회사의 일부 소유자입니다.
초기에 이러한 회사 중 하나에 투자했다면 금상첨화일 것입니다! 나머지는 한 번에 1년씩 은퇴 저축 목표를 계산하고 있습니다.
Apple은 세계 최고의 스마트폰 제조업체입니다. 그러나 Apple은 유명한 iPhone 외에도 최고급 개인용 컴퓨터, 태블릿, 웨어러블 및 액세서리, 서비스도 판매합니다.
많은 고객들이 Apple 제품을 개인 받침대에 컬트적인 장소로 제공합니다.
Apple의 시가 총액은 지난 10년 동안 10배 이상 증가했습니다.
Microsoft는 Word, Excel, PowerPoint, Outlook 및 Skype와 같은 개인용 컴퓨터 소프트웨어 제품군으로 유명합니다. 사람들은 Microsoft를 사용하여 전 세계에서 일상적인 작업을 완료하여 비즈니스 비용을 추적하고 대학 프레젠테이션을 만듭니다. 그리고 네, 인터넷 기사를 쓰기 위해.
Microsoft는 2010년대 중반에 구독 모델로 전환했으며 그 이후 시가 총액이 상승했습니다. 회사는 2000년부터 2015년까지 상당히 안정적이었지만 그 이후로 거의 400% 성장했습니다.
Amazon은 Jeff Bezos의 유명한 인터넷 신생 기업입니다. 우리 중 많은 사람들이 매주 Amazon에서 주문하고, Amazon 트럭이 거리를 달리는 것을 보거나, Amazon의 재택 서비스를 사용하여 음악을 재생하거나 TV를 시청합니다. 이 목록에 있는 다른 회사와 마찬가지로 Amazon은 우리의 일상 생활에 통합되었습니다.
Alphabet은 이 목록에서 벨을 울리지 않는 회사 중 하나일 수 있습니다. 왜요? 구글이 2015년 모회사를 만들고 알파벳이라는 이름을 붙인 뒤 구글을 알파벳의 자회사로 만들었기 때문이다. 따라서 Alphabet—Google의 다른 이름을 보면.
구글은 어떻게 돈을 버나요? 광고를 통해.
웹 서핑을 하고 Google의 검색 엔진을 사용하면 사용자의 관심사를 파악한 다음 해당 정보를 광고주에게 판매합니다. 사람들이 인터넷에서 무엇을 검색하는지 아는 것은 많은 돈이 됩니다.
Facebook—친구와 연결하고, 사진을 공유하고, 10년 동안 보지 못한 사람들과 논쟁을 벌일 수 있는 곳입니다. 하지만 진지하게, Facebook은 세계에서 가장 큰 소셜 네트워킹 사이트입니다.
그들은 Google처럼 광고를 통해 돈을 벌고 있습니다. Google은 브라우저 내 행동을 사용하여 무엇을 사고 싶은지 결정하지만 Facebook은 Facebook을 계속 주시하려고 합니다.
Facebook의 목표는 웹사이트를 최대한 재미있게 만드는 것입니다. 그들이 당신을 Facebook에 오래 머물수록 더 많은 광고를 제공합니다. 더 많은 광고는 더 많은 돈과 같습니다.
앞서 논의한 바와 같이, 아마도 "가장 비싼 주식"에 대한 가장 정확하고 가장 좋은 척도는 P/E 비율을 살펴보는 것입니다. 평균 과거 P/E 비율은 약 15로 떨어졌습니다. 최근 몇 년 동안 평균 P/E 비율은 20으로 높아졌습니다. 약 25는 일반적으로 가격이 너무 비싸고 수익이 너무 낮은 것으로 간주됩니다.
그러나 그것은 완전한 이야기가 아닙니다. 미래 성장에 대한 잠재력이 일부 기업을 정의합니다. Tesla가 이에 대한 완벽한 예입니다.
2020년 3분기 Tesla의 수입은 3억 3,000만 달러(9억 4,800만 주 이상)에 불과했습니다. 이는 분기에 주당 약 35센트 또는 1년 동안 주당 $1.40입니다. $700의 주가를 어떻게 정당화할 수 있습니까?
간단히 말해서 투자자들은 Tesla의 수익이 매년 점점 더 커질 것이라고 예측하고 있습니다. 결국 그들은 700달러의 주가가 상당한 수익으로 정당화될 것이라고 믿습니다.
$700 주식이 20의 P/E를 가지려면 회사는 주당 $35를 벌어야 합니다. 이는 테슬라의 현재 수입보다 25배 많은 것이다. 하지만 Elon Musk의 로켓 추진력을 고려할 때 Tesla의 한계는 무엇일까요?
일반적으로 소규모 회사는 P/E 비율이 더 높습니다. 그들은 여전히 성장하고 있습니다. 그들은 몸에 비해 발이 너무 큰 강아지입니다. 그러나 P/E 비율이 높은 대기업을 볼 때 회사가 진정으로 고가가 책정되었다는 신호일 수 있습니다. 따라서 P/E 비율(지난 12개월의 수익)로 순위가 매겨진 상위 5개 대기업(S&P 500 내)에 집중해 보겠습니다.
발레로와 차기 기업인 엑손 모두 2020년 막대한 이익 손실을 입었다. 코로나19와는 아무 상관이 없다. 대신 또 다른 글로벌 이슈가 발생했다.
OPEC이라고 불리는 오랜 국제 석유 기구가 2020년 3월 정상회담을 나쁜 조건으로 마무리했습니다. 러시아와 사우디아라비아는 상대방이 부당한 조건을 요구하고 있다고 느꼈다.
이에 대한 대응으로 두 국가는 가격 전쟁에 참여하여 일반적인 것보다 더 많은 석유를 시추하여 가격을 낮추었습니다(다른 국가의 석유 산업을 "폐업"할 수 있음).
미국을 비롯한 전 세계적으로 유가가 하락했고, Exxon Mobil 및 Valero와 같은 회사가 그 피해를 입었습니다.
"회사가 돈을 벌지 않고 있는데 왜 주가가 더 떨어지지 않았습니까?"라고 물을 수 있습니다. 정답은 투자자들이 결국 유가가 반등하고 이 두 회사가 회복될 것이라고 믿는 것입니다. 그러나 현재로서는 낮은 수익으로 PER이 높은 상태를 유지하고 있습니다.
위 참조
ServiceNow는 캘리포니아 산타클라라에 위치한 클라우드 컴퓨팅 회사입니다. 회사는 IT 서비스 관리 PaaS(Platform-as-a-Service)를 타사에 제공합니다. 2020년 주가는 주로 미래 성장 가능성을 바탕으로 두 배로 뛰었습니다.
점점 더 많은 기업이 디지털화됨에 따라(특히 COVID 19 원격 근무 중에) ServiceNow는 디지털 및 원격 직원에게 IT 지원을 제공할 태세입니다. 성장 잠재력은 무궁무진합니다. 그러나 그 성장은 이미 주가에 반영된 것으로 보입니다.
Phillips-VanHeusen Corp는 미국의 패션 및 의류 대기업입니다. 2020년 수입은 COVID 19와 제한된 소비자 패션 지출로 인해 크게 떨어졌습니다.
투자자들은 회사의 수익이 반등할 것이라고 낙관하고 있습니다. 주가는 2020년 3월 저점 이후 200% 상승했습니다.
가장 비싼 주식에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 주가로? 시가 총액으로? 아니면 가격 대비 수익 비율로?
어느 쪽이든 가장 비싼 주식은 가명을 가진 회사입니다. Berkshire Hathaway(Warren Buffett의 회사)는 주당 거의 $350,000에 달하는 주가 기준 가장 비싼 주식입니다.
애플은 시가총액 2조2500억 달러로 가장 비싼 주식이다. 그리고 Tesla는 P/E 비율로 가장 비싼 주식입니다(최소한 S&P 500 기업의 경우). P/E =~1400입니다.
사상 최고치의 주식에 투자하는 것이 반드시 나쁜 것은 아닙니다. 그러나 시장이 기업에 대해 느끼는 낙관론은 이미 가격에 반영되어 있다는 점을 명심하십시오.
행운과 행복한 투자를 기원합니다!