들어 본 적이 있을 것입니다. '현금이 왕이다'라는 문구.
현금이 풍부한 사업이란 회사가 모든 비용과 부채를 갚고도 충분한 현금이 남아 있음을 의미합니다. 현금이 많은 회사에게 이는 단순히 비즈니스에 더 많은 유동성과 기회를 의미합니다.
그러나 매우 높은 현금은 회사가 잠재적인 투자 기회를 떠나고 있음을 의미하므로 회사에 좋지 않습니다. 전반적으로 현금이 적으면 비즈니스 안정성에 영향을 미치고 현금이 많으면 효율성이 떨어질 수 있습니다.
따라서 투자하기 전에 비즈니스의 현금 상태를 이해하는 것이 정말 중요합니다. 이 게시물에서 우리는 현금이 풍부한 기업을 평가하여 기업의 현금이 부족한지, 충분하거나 초과하는지 파악하는 방법에 대해 논의할 것입니다.
회사의 현금 상태를 평가할 때 투자자는 대차대조표의 현금 및 현금 등가물(CCE) 섹션을 살펴봅니다.
현금 또는 현금으로 빠르게 전환할 수 있는 회사의 자산입니다. 여기서 현금성자산은 단기금융자금, 국고채, 국고채, 유가증권 등 3개월 이내에 현금화할 수 있는 자산으로 정의할 수 있습니다.
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모든 현금 및 현금 등가물은 대차대조표의 유동 자산 부분에 기록되며 회사의 가장 유동적인 자산입니다. 이제 비즈니스의 현금 수준과 관련하여 두 가지 일반적인 시나리오를 이해하겠습니다.
사업에 현금이 부족한 경우 단기 채무를 지불해야 하는 문제가 발생하거나 직면하게 되므로 회사에 큰 문제가 되지는 않습니다.
현금이 충분하면 기업은 단기 부채(채무)를 쉽게 청산하고, 새로운 재고/장비를 적시에 구매하고, 수익성 있는 투자/신기술을 구매하고, 합병 및 인수 기회, 배당금 증가 등
그러나 충분한 현금이 부족하면 회사가 잠재적인 단기 문제에 직면할 수 있습니다. 일반적으로 현금 잔고가 적은 회사에 투자하지 마십시오.
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높은 현금은 회사가 단기 의무의 곤경을 피하고, 어려운 시기에 정규 비즈니스 운영을 지원하고, 성장을 위한 자금 조달, 우수한 성과 등을 하는 데 도움이 됩니다. 그러나 많은 경우 초과 현금은 조금 불리하다.
회사의 대차대조표에 현금이 너무 많다는 것은 단순히 회사가 비즈니스 운영의 성장에 투자하거나 다른 고수익 상품에 투자할 수 있는 잠재적인 투자 기회를 남겨두고 있다는 의미입니다.
워렌 버핏이 말했듯이 “현금이 왕입니다. 하지만 왕이 아무 일도 하지 않고 가만히 앉아 있어도 소용이 없습니다.”
너무 많은 현금은 경영진이 적절하게 활용하지 못하는 비효율을 반영합니다.
회사의 현금 상태는 현금 대 유동 자산 비율을 사용하여 평가할 수 있습니다. 이 비율은 현금 및 현금 등가물에 의한 총 자산의 비율을 반영합니다.
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현금 대비 유동 자산 비율 =(현금 및 현금 등가물)/(유동 자산)
이상적인 현금 및 현금 등가물은 업계에 따라 크게 좌우되지만, 일반적으로 현금 대 자산 비율이 40%를 초과하면 회사에 과도한 현금으로 간주될 수 있습니다.
이제 대차대조표에서 HUL(Hindustan Unilever)의 현금 대 유동 자산 비율을 계산해 보겠습니다.
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(출처:야후 파이낸스)
위의 명세서에서 HUL의 현금 및 현금 등가물(CCE) 및 수년간의 총 유동 자산을 찾을 수 있습니다. 2018년 3월로 종료되는 연도의 현금/유동 자산 비율은 5.57%로 나타났으며 이는 괜찮은 것으로 간주될 수 있습니다. (간단한 참고 사항:HUL의 현금 상태를 더 잘 이해하려면 지난 몇 년 동안 이 비율을 확인하고 경쟁사와 비교해야 합니다.)
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현금이 많으면 기업에도 좋지만 현금의 출처, 즉 현금이 어디서 나오는지 이해하는 것도 마찬가지로 중요합니다.
회사가 현금을 축적하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 사업 운영의 수익성 외에도 현금을 확보하는 몇 가지 다른 방법은 부채를 받거나 자산을 매각하는 것입니다. 그리고 차후의 두 가지 현금 창출 방법 모두 높은 부채는 더 많은 이자 의무를 의미하므로 회사에 유리하지 않습니다. 또한 자산을 매각하여 현금을 쌓는 것은 회사의 미래 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.
따라서 현금이 풍부한 기업의 현금 출처를 항상 확인해야 합니다. 기업의 현금흐름표를 보면 알 수 있습니다.
현금흐름표에서 영업활동 현금을 확인합니다. 이것이 지속적으로 증가하고 있다면 긍정적인 신호이며 회사가 핵심 비즈니스 운영에서 이익을 창출할 수 있음을 의미합니다. 또한, 자산의 구매 또는 판매를 찾기 위해 투자 활동에서 현금을 확인하십시오. 마지막으로 장기적으로 회사의 채무를 살펴보고 몇 년 동안의 추세를 알아보십시오.
기업의 현금은 회사 대차대조표의 현금 및 현금 등가물 섹션을 탐색하여 대략적으로 평가할 수 있습니다. 여기서 현금유동자산 비율은 기업의 현금 수준을 확인하는 데 사용됩니다.
회사는 단기 운영을 효과적으로 수행하기에 충분한 현금을 보유해야 합니다. 그러나 거액의 현금은 경영진이 현금을 생산적으로 사용하지 못하는 것을 반영하기 때문에 회사에 약간의 골칫거리가 될 수도 있습니다.
그게 다야. 이 게시물이 당신에게 유용하기를 바랍니다. 즐거운 투자!!