인도의 20 Lakh Crore 구호 패키지에 대한 자세한 연구(First Tranche) :화요일 나렌드라 모디(Narendra Modi) 총리의 대국민 연설은 두 가지 이유로 많은 사람들에게 현명한 주문으로 기억될 것입니다. 첫째, 우리가 헤아릴 수 없는 숫자인 20 Lac Crore(20000000000000- GDP의 10%)가 이제 우리의 구호 패키지이기 때문입니다. 두 번째로 'Aatma Nirbhar'(자립)라는 단어입니다.
그러나 관찰할 경우 주소는 특히 폐쇄 후 경제에 대한 준비에서 훨씬 더 중요합니다. 이동하기로 선택한 방향은 Aatma Nirbhar Bharat 방향입니다. 이를 달성하기 위해 Abhiyan은 경제, 인프라, 시스템, 활기찬 인구 통계 및 수요의 5가지 중요한 기둥에 초점을 맞추었습니다. 20세기 Swadeshi 운동으로 되돌아간 것처럼 보입니다. 국가 지도자들은 현지 구매를 요구합니다. 그러나 인도 제품에 대한 강력한 수요로 인해 경제가 COVID-19에 의해 약탈당하는 것을 막을 수 있다는 것은 분명합니다.
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재무장관(FinMin) Nirmala Sitharaman은 수요일 경제를 되살리기 위해 취할 조치의 첫 번째 Tranche를 발표했습니다. 초점은 생산 요소에 있을 것입니다. 그러나 이 Abhiyan의 목적에 맞게 전통적인 요소를 재구성했습니다. 그들은:
FinMin은 또한 'Aatma Nirbhar'가 되는 것이 내면만을 바라보는 고립주의 국가로 변하는 것을 의미하지 않는다는 점을 분명히 했습니다. 하지만 오히려 강점에 안주하면서 동시에 지구촌에 기여할 수 있는 나라에 대해 이야기하고 있습니다. 오늘 우리는 1차 트란치의 조치, 시행 이유 및 의도한 경로에 대해 자세히 살펴봅니다.
목차
Nirmala Sitharaman은 경제를 되살리기 위한 15가지 조치를 발표했습니다. 이들은 다음 부문/조치를 대상으로 합니다:
FinMin은 구호의 상당 부분을 중소기업(MSME)에 집중했습니다. 15개 주요 결정 중 6개는 MSME에 대한 것입니다. MSME는 1100만 명의 직원을 고용하여 우리 나라의 지배적인 일자리 창출 기업입니다.
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중소기업은 국가 제조 생산량의 45%, 수출의 40%, GDP의 30%에 기여합니다. 수치를 고려할 때 중소기업의 생존을 겨냥하지 않은 구호 패키지는 중소기업을 폐쇄하고 결국에는 GDP 하락을 가속화하는 대량 실업을 초래할 것입니다. 위의 숫자로부터 그들의 생존을 보장하는 것이 경제를 구하는 것임을 의미한다는 것이 분명해졌습니다.
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위에서 보면 신용 요건과 중소기업이 이용할 수 있는 신용 사이에 큰 격차가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 격차를 해소할 수 있는 막대한 대출 능력은 국내 금융회사만이 갖고 있다. 정부는 팬데믹이 지속되는 동안 중소기업에 투입할 자금이 많지 않기 때문에 요구 사항을 충족할 수 없습니다.
정부는 여기서 두 가지 선택을 할 수 있습니다. 중소기업에 직접 대출을 제공하거나 다른 출처에서 중소기업이 받은 대출의 신용 위험을 인수합니다. 정부가 이에 초점을 맞춘 트란치 1의 대책으로 후자를 선택한 것이 분명해진다.
정상적인 상황에서 MSME가 은행에 접근하는 경우 그는 대가로 대출보다 높은 가치의 담보를 제공해야 합니다. MSME가 사용할 수 있는 부동산도 발병으로 인해 가격이 하락했기 때문에 영향을 받을 것입니다. 인도 정부(GOI)는 담보 대신 대출 보증인 역할을 하는 조치를 시행했습니다. 이는 중소기업이 상환하지 못하는 경우에도 은행이 정부로부터 대출을 회수할 수 있음을 의미합니다. 정부가 보증인 역할을 함에 따라 은행은 중소기업에 더 많은 대출을 제공하도록 권장됩니다.
이를 가능하게 한 개혁은 다음과 같습니다.
여기에는 대출이 2500만 달러 이하이고 매출이 1000억 원 이상인 중소기업이 있다. 100만원이 가능합니다. 기업 및 중소기업에 대한 긴급 신용 한도는 NBFC 및 은행에서 2020년 2월 29일 현재 미결제 신용의 최대 20%에 대해 설정되었습니다.
대출은 향후 12개월 동안 원금을 상환할 필요 없이 4년 동안 제공됩니다. 그러나 그들은 GOI가 정한 한도 내에서 이자를 지불해야 합니다. 여기에서 GOI는 대출과 이자의 100% 보증인 역할을 합니다. 이 제도는 2020년 10월 31일까지 사용할 수 있습니다.
재무부는 이것이 45 Lakh 사업 단위가 비즈니스 유틸리티를 재개하고 일자리를 보호하는 데 도움이 될 것으로 추정했습니다.
여기에서 GOI는 Rs에 대한 규정을 용이하게 할 것입니다. 후순위 부채 2000억원. 이것은 스트레스를 받고 NPA(부실 자산)로 간주되지만 여전히 기능을 유지하는 중소기업을 대상으로 합니다. NPA로 분류된 이러한 MSME는 NBFC 또는 은행에서 신용을 제공하지 않습니다. 여기서 MSME의 발기인은 은행으로부터 부채를 받게 되며, 이 부채는 발기인이 회사의 지분으로 주입합니다. 이렇게 하면 각각의 소유권이 증가하지만 받은 부채에 대해 책임을 지게 됩니다.
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여기에서 GOI는 펀드의 펀드를 설정하고 이 펀드는 딸 펀드에 투자할 것입니다. 이 딸 펀드는 성장 잠재력을 보이는 MSME에 주식 자금을 제공할 것입니다. GOI는 FOF에 10,000 crores를 투자할 것입니다. 나머지 금액은 LIC 및 SBI와 같은 기관에서 자금을 지원합니다.
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그러나 MSME는 증권 거래소의 메인 보드에 상장되도록 권장됩니다.
FinMin은 발표 전에 이러한 정의 변경이 MSME에 유리할 것이라고 지적했습니다. 새로운 정의는 이러한 회사가 Micro Small and Medium으로 간주되도록 투자 슬래브를 수정할 것입니다. 투자 외에도 MSME를 분류하기 전에 회전율도 고려합니다.
새로운 정의는 또한 제조와 서비스에 관련된 MSME를 구분하지 않습니다.
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이 글로벌 입찰에 따르면 최대 2억 달러의 가치가 있는 입찰은 글로벌 플레이어가 더 이상 사용할 수 없습니다.
이 개혁은 MSME가 글로벌 경쟁에 직면하지 않고 이러한 입찰을 조달할 수 있는 기회를 장려하고 제공할 것입니다.
폐쇄 이후 환경의 중소기업은 사회적 거리두기 요구 사항으로 인해 마케팅 및 유동성 문제에 직면하게 됩니다. 이러한 이유로 GOI는 무역 박람회 및 전시회를 대체하기 위해 추진될 중소기업을 위한 전자 시장 연결을 시작할 것입니다. 핀테크는 e-마켓 연동으로 생성된 데이터를 활용한 거래 기반 대출 강화에도 적용될 예정이다.
이 외에도 GOI와 CPSE(Central Public Sector Enterprises)의 모든 회비는 45일 이내에 해제됩니다.
이 개혁은 MSME가 폐쇄 후에도 쉽게 사업을 재개할 수 있도록 하는 데 중점을 둡니다. 동시에, 수령한 회비에서 즉각적인 필요를 충족할 수 있도록 유동성 상태가 개선될 것입니다.
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잠금의 첫 번째 단계에서 발표된 170만 루피의 Pradhan Mantri Garib Kalyan 패키지에 따라 GOI는 PF에 고용주의 부분을 기여할 것이라고 발표했습니다. 이 구제 대상이 되는 회사는 100명의 직원을 둔 월 소득이 15000달러 미만인 회사였습니다. 이 구제는 3개월 동안 발표되었습니다.
또한, 이 구호는 현재 3월, 4월, 5월 동안 총 6 Lakh 시설을 지원합니다. FinMin은 현재 자격이 있는 이러한 시설이 이러한 혜택을 직원과 고용주의 기여금으로 각각 확대할 것이라고 발표했습니다. GOI는 이제 3개월 동안 PF에 24%를 지불합니다.
FinMin은 또한 이전에 보장되지 않은 사람들은 이전의 12% 비율 대신 10%만 기여하면 된다고 발표했습니다. 이 10% 기여금은 고용주와 직원 모두에게 향후 3개월 동안 사용됩니다.
그러나 주 PSU 및 CPSE의 경우 고용주의 기여금은 12%로 유지되지만 직원은 10%만 기여해야 합니다.
정부 또는 요금 인하의 PF 기여금의 주요 목표는 고용주와 직원의 손에 더 많은 돈을 이전하는 것입니다. 고용주는 더 큰 유동성을 가질 것이고 따라서 더 나은 생존을 위해 이것을 사용할 수 있을 것입니다. 반면에 직원들은 더 많은 현금을 보유하게 되어 경제 수요가 급증할 것입니다. 이는 고용주와 직원이 향후 3개월 동안 사용할 수 있는 6,750억의 유동성을 창출할 것입니다.
이 계획은 COVID-19 환경에서 부채를 조달하기 어려운 NBFC에게 제공됩니다. 이를 위해 30,000 crores의 특별 유동성 계획이 시작되었습니다. 이 계획에 따라 투자는 NBFC HFC 및 MFI의 투자 등급 부채 증서를 구매하여 이루어졌습니다. 회사가 높은 등급과 높은 품질을 가질 필요는 없습니다.
이 부채 서류의 구매자는 GOI로부터 보증을 받게 됩니다.
PCGS가 이미 시행되고 있는 상황에서 PCGS 체계가 이를 보완한다고 합니다. 신용등급이 낮은 금융기관이 자금을 조달할 수 있도록 하는 제도다. PCGS 2.0에서는 기존의 PCGS 제도가 채권 및 기업 어음의 1차 발행과 같은 차입금을 포함하도록 확장될 것입니다. 여기에서 평가되지 않은 논문을 포함한 'AA' 논문 이하도 투자 대상이 됩니다. 이것은 특히 투자를 유치할 만큼 충분히 높은 등급을 갖지 못한 MFI에 도움이 될 것입니다.
이 계획에서 손실의 처음 20%는 보증인, 즉 GOI가 부담합니다.
두 계획의 주요 목표는 NBFC, MFI 및 HFC에 유동성을 제공하는 것입니다. 유동성이 공급되면 중소기업에 대한 대출이 증가할 것입니다. 따라서 이 2가지 제도도 중소기업을 대상으로 한다고 할 수 있습니다.
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전력 부문의 작업은 발전 회사(Gencos)가 각 주의 배전 회사(Discoms)에 전기를 이전한 다음 소비자에게 이전되고 각각 비용을 지불해야 합니다. 그런 다음 지불은 Gencos로 흘러갑니다. Discoms는 현재 Gencos에 94,000 루피를 빚지고 있습니다. 폐쇄는 불행히도 많은 산업이 폐쇄되어 수요가 감소함에 따라 전기 부문의 문제와 문제를 완화시켰습니다. 전력 부문에서는 생산된 단위를 저장할 수 없습니다. 따라서 수요가 감소하면 손실이 발생합니다.
FinMin은 PFC와 REC가 함께 모든 미수금에 대해 모든 Discoms에 총 90,000크로어를 주입할 것이라고 밝혔습니다. 이 90,000 crores의 대출은 Discoms 및 Gencos의 부채 상환만을 목적으로 하는 주 정부 보증에 대해 연장될 것입니다.
그러나 대출은 다음을 포함하는 특정 활동 및 개혁을 위해 Discom에 제공됩니다.
이것의 이점은 또한 지불된 전력 요금에 대한 리베이트의 형태로 소비자에게 전달되는 것을 목표로 했습니다.
중앙 기관(철도부, 도로교통부, 중앙 공공 사업부 등)은 모든 계약을 최대 6개월까지 연장하도록 지시받았습니다. 여기에는 건설 작업과 상품 및 서비스 계약이 모두 포함됩니다. PPP(Public-Private Partnerships) 계약에서 작업 완료, 중간 마일스톤, 양허 기간 연장과 같은 의무를 다룹니다.
현금 흐름을 용이하게 하기 위해 GOI는 계약이 부분적으로 완료되는 한 은행 보증을 부분적으로 해제합니다. 이 움직임은 또한 잠금이 해제될 때 즉각적인 비즈니스 요구를 충족하는 데 도움이 될 유동성이 제공될 것이기 때문에 계약자의 현금 흐름을 개선할 것입니다.
TCS 수석 전략가인 Himanshu Chaturvedi는 ' 정부 Aatma Nirbhar Bharat Initiative는 기반 시설을 5가지 기둥 중 하나로 인식했습니다. 이는 인도의 개발 및 대규모 고용 창출에서 이 부문의 역할을 인정한 것입니다.
이 법안에 따르면 부동산은 코로나19를 '불가항력'(누군가 계약 이행을 방해하는 예측할 수 없는 상황)으로 취급하고 등록 및 완료 날짜를 6개월 연장하는 것입니다. 규제 당국은 필요한 경우 이를 3개월 더 연장할 수 있습니다. 이는 주택 구매자가 새로운 배송 일정을 얻을 수 있도록 하기 위한 것입니다.
GOI는 또한 자금 부족으로 인해 중단된 프로젝트에 재정 지원을 제공하기로 결정했습니다. NPA이거나 NCLT를 진행 중인 프로젝트도 절차에 참여할 수 있습니다. 단일 프로젝트에 대한 최대 자금은 4억으로 제한되었습니다.
이 계획은 4.58개의 Lac 주택으로 구성된 1509개의 주택 프로젝트에 혜택을 주는 것으로 알려져 있습니다.
납세자의 처분에 따라 더 많은 자금을 제공하기 위해 거주자에게 지급된 비급여 특정 지급에 대한 TDS 요율과 특정 영수증에 대해 원천징수된 세금 요율은 기존 요율의 25%만큼 감소됩니다.
이는 2020년 5월 14일부터 2020년 3월 31일까지 남은 기간 동안 적용됩니다. 이러한 조치는 100억 원의 유동성을 확보할 것으로 추산된다. 50,000백만.
이것이 납세자의 납세 의무를 낮추는 것이 아니라 회계연도 기간 동안 더 많은 돈을 남길 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 개인은 여전히 분기 또는 매년 납세 의무를 납부해야 합니다.
GOI에서 자선 신탁, 비기업 사업에 대한 보류 중인 모든 환불은 즉시 지급됩니다.
소득세 신고 기간이 2020년 7월 31일 및 10월 31일에서 2020년 11월 30일로 연장되었습니다. 세무 감사가 2020년 9월 30일에서 2020년 10월 31일로 연기되었습니다.
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Ernst and Young 수석 정책 고문 D.K. Srivastava는 수요일에 발표된 조치가 정부에 직접적인 재정 비용이 들지만 유동성 자금 조달 조치와 신용 보증을 모두 포함하는 Rs 5.94 lac crore에 달할 것으로 추정했습니다. 현재 회계 연도에는 Rs 16500 crore만 있을 수 있습니다. 앞서 언급했듯이 정부는 중소기업 및 다양한 금융 기관의 신용 위험을 인수했습니다.
따라서 정부가 투자할 금액은 중소기업과 다양한 금융 기관이 채무를 불이행할 정도에 따라 달라집니다. 더욱이 구호 패키지의 실제 궤적은 2차, 3차 트랑의 조치와 함께 봐야만 이해할 수 있다. 이들 중 얼마나 많은 것이 성공적으로 구현되었는지는 더욱 그렇습니다. 여전히 tranch 1이 인상적이라는 것은 말할 필요도 없습니다.