주식 시장의 블랙 스완 이벤트 이해: 유럽 탐험가들은 17세기에 호주를 정복하는 동안 처음으로 검은 백조를 만났을 때 매우 놀랐을 것입니다. 결국, 평생 흰 백조를 보는 습관이 있었는데 갑자기 검은 백조가 나타나면 당신도 놀랄 것입니다.
어쨌든 희귀하고 완전히 다른 것을 본다는 이러한 개념은 백조나 새에만 국한되지 않습니다. 오늘 우리가 투자의 세계에서 논의하고 있는 검은 백조는 실제 검은 백조와 유사한 놀라운 특징을 가지고 있습니다. 이 기사에서는 주식 시장의 블랙스완 이벤트가 무엇인지, 과거 몇 가지 블랙스완 이벤트의 예 및 투자하는 동안 블랙스완 이벤트를 처리하는 방법에 대해 논의합니다. 시작하자.
목차
금융 분야의 블랙 스완은 상황에서 일반적으로 예상되는 것 이상이며 잠재적으로 심각한 결과를 초래할 수 있는 예측할 수 없는 사건입니다. 이 이론은 기본적으로 놀라움으로 다가오지만 큰 영향을 미칠 수 있는 사건을 설명하는 은유입니다.
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이 이론은 2001년 전 월스트리트 트레이더였던 나심 니콜라스 탈렙(Nassim Nicholas Taleb)이 제시한 이론으로, 2009년 붕괴 1년 전에 나온 그의 저서 '블랙 스완(Black Swan)'을 통해 대중화되었습니다. 호주에서 검은 백조가 발견되었을 때와 같은 경험.
평생 수백만 마리의 백조를 보았을지 모르지만 모든 백조가 희다는 그의 믿음을 깨는 데는 단 한 마리의 검은 백조만 있으면 됩니다. 오늘은 금융계의 검은 백조를 이해하고 이에 대비할 수 있는 방법을 자세히 살펴보겠습니다.
Black Swan 이벤트가 나타날 수 있는 방법에는 제한이 없습니다. 검은 백조의 원인은 자연 재해, 전쟁 또는 바이러스의 발생일 수 있습니다. 이러한 사건은 항상 갑작스러운 결과를 초래해야 하는 것은 아니지만 대신 로마 제국의 몰락과 같이 느릴 수 있습니다. Taleb는 모든 Black Swan 사이의 세 가지 공통적인 특징을 식별합니다.
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검은 백조 사건의 영향은 확대되고 재앙적인 경향이 있습니다. 주로 우주가 질서 정연한 곳이라는 우리의 기대를 혼란스럽게 하기 때문입니다.
주식 시장은 과거에 여러 차례 블랙스완 사건을 겪었습니다. 다음은 최근에 가장 악명 높은 Black Swan입니다.
Harshad Mehta 사기는 노출되었을 때 세계에 막 개방된 인도 경제에 엄청난 영향을 미쳤습니다. 사기 금액은 1000만원에 달했다. 현재 4025억원으로 환산하면 4000억원이다. 2400만원. 사기로 인해 BSE Sensex가 거의 45% 하락했습니다. 이 게시물을 복구하는 데 거의 18개월이 걸렸습니다. 여기에서 Harshad Mehta Scam에 대해 자세히 알아볼 수 있습니다!
이 불황은 대공황 이후 가장 큰 불황 중 하나였습니다. 전 세계 주식 시장에서 10조 달러 이상이 손실된 것으로 추정됩니다. 2008년 금융 위기는 미국 모기지론과 신용 위기로 인해 발생한 가장 최근의 블랙스완 사건 중 하나입니다. 그것은 또한 리먼 브라더스에서 가장 큰 파산을 일으켰습니다. 돌이켜보면 많은 사람들이 그것이 일어날 수밖에 없었다고 말하는 것이 옳고 일부 이상치는 심지어 그것을 예측하기도 했습니다.
뉴욕 세계 무역 센터의 쌍둥이 빌딩에 대한 공격도 블랙 스완입니다. 이 공격으로 NYSE와 NASDAQ이 폐쇄되었습니다. 일주일 만에 최대 1조 4000억 달러가 손실된 것으로 추산됩니다. 항공 산업은 공격으로 인해 가장 큰 영향을 받았습니다.
팬데믹은 많은 출처에서 검은 백조 현상이라고 주장되어 왔습니다. 그러나 분류도 지역에 따라 다릅니다.
중국과 같은 나라의 경우 바이러스는 12월에 바이러스가 처음 발생했을 때 깜짝 놀랐기 때문에 가장 확실히 검은 백조입니다. 그러나 인도와 같은 다른 국가에서는 불과 몇 달 후에 부정적인 영향을 받았기 때문에 이러한 상황이 오는 것을 볼 수 있었습니다.
나심 니콜라스 탈렙은 지난주 블룸버그와의 인터뷰에서 “검은 백조가 아니었다. 하얀 백조였습니다. 사람들이 검은 백조라고 하는 게 너무 짜증난다”고 코로나19를 언급했다. “기업과 기업이 이에 대한 준비를 하지 않는 데에는 변명의 여지가 없습니다. 그리고 정부가 이와 같은 일에 대비하지 않는 데에는 변명의 여지가 없습니다.”라고 Taleb는 덧붙였습니다.
우리는 텔레비전 등에서 소위 금융 전문가가 제공한 예측을 정기적으로 접합니다. 가장 첫 번째 단계는 이러한 소위 예측 및 예측을 무시하는 것입니다. Taleb는 예측이 최대 30년까지 연장될 수 있다고 비판하지만 정치적, 경제적 사건에 대한 누적 예측 오차가 너무 커서 내년 여름을 예측조차 할 수 없다는 사실을 깨닫지 못하고 있습니다.
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시장이 강세장이든 약세장이든 상관없이 투자의 기본을 지키고 분산하는 것이 가장 좋습니다. 주식에만 투자하는 투자자는 막대한 가치 손실에 직면합니다. 그러나 대신 그의 투자가 주식, 유동 자산 및 금에 걸쳐 분산되어 있으면 손해가 더 낮아질 것입니다. 이것은 투자자가 Black Swan에서 살아남는 데 도움이 될 것입니다.
하지만 블랙스완 속에서도 애쓰는 투자자들이 있다. 특정 순간에 블랙 스완 이벤트가 발생할 수 있다는 두려움만 가지고 투자하는 경우 수익에 심각한 영향을 미칠 수 있다는 점에 유의하는 것도 중요합니다. 우리가 할 수 있는 것은 다각화를 통해 포트폴리오를 헤지하는 것입니다. 그래야 그들이 강세를 보일 때 실적을 올리고 검은 백조가 닥쳤을 때 손실을 줄일 수 있습니다. 이를 위해 투자자는 강세장에서 실적이 저조할 가능성이 있지만 시장이 붕괴될 때 수익을 제공한 다음 포트폴리오에 포함할 자산을 찾습니다.
한 예로 Taleb와 Mark Spitznagel이 운영하는 Universa Investments 펀드가 있습니다. 이 펀드는 코로나바이러스 기간 동안 큰 혜택을 받았습니다. 팬데믹 이전 10년 동안의 수익률은 낮거나 적자였습니다. 그러나 팬데믹 기간 동안 펀드는 3600% 증가했습니다. 손실에도 불구하고 펀드는 여전히 200% 증가했습니다. 한 보고서에 따르면 투자자가 포트폴리오의 3.3%만 유니버사 펀드에 투자하고 나머지는 S&P500 추적 펀드에 투자했다면 벤치마크 지수가 12% 하락했음에도 불구하고 투자자는 3월에 여전히 0.4%의 수익률을 볼 수 있었습니다.
진행중인 블랙 스완 이벤트 동안 투자하는 동안 투자자는 한 번에 일괄 투자하는 것보다 일정 기간에 걸쳐 투자를 시차를 두는 것이 가장 좋습니다. 블랙스완 사건의 지속시간을 예측하기 어렵기 때문이다. 시차 투자는 투자자들에게 약세 추세 동안 가격 하락을 활용할 수 있는 기회를 제공할 것입니다.
블랙 호크 이벤트가 발생하면 금은 안전한 피난처로 간주됩니다. 투자를 금으로 미리 분산하는 것이 가장 좋습니다. 1971년과 1979년 사이의 아랍 석유 금수 조치 기간 동안 세계가 흔들렸을 때 금 가격은 2400%나 폭등했습니다. 블랙 스완 이벤트 동안의 금 가격 상승은 예를 들어 몇 번이고 반복되었습니다. 9/11, 2008년 위기, 그리고 다시 COVID-19 동안.
블랙스완 이전에는 시장이 좋을 때 재무구조가 약한 기업도 혁신적 아이디어가 뛰어난 기업이 자금을 조달하고 노력할 수 있다. 그러나 이러한 기업은 파산 후 생존조차 어려워집니다. 따라서 블랙스완 동안에는 현금이 풍부하고 ROCE가 좋고 부채가 적으며 경영이 좋은 재무적으로 건전한 회사에 투자하는 것이 가장 좋습니다.
블랙 스완은 일반적으로 부정적인 의미를 내포하는 것으로 간주되지만 결과는 일반적으로 개인의 관점에 따라 다릅니다. 2008년 위기의 존 폴슨(John Paulson)이나 1992년의 조지 소로스(George Soros)의 예를 들어 보십시오.
검은 백조를 예측하는 것은 주어진 시간에 너무 많은 이벤트가 발생할 수 있고 과거에 예측하는 데 많은 기술과 운이 필요했기 때문에 거의 불가능에 가까울 수 있습니다. 그러나 우리가 통제할 수 있는 것은 포트폴리오를 가능한 한 Black Swan Proof로 만드는 것입니다.
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이것이 주식 시장의 Black Swan Events에 대한 이 기사의 전부입니다. 도움이 되셨길 바랍니다. 블랙스완 이벤트와 관련하여 궁금한 사항이 있으시면 언제든지 댓글을 남겨주세요. 기꺼이 도와드리겠습니다. 조심하시고 행복한 투자하세요!