부채 융자와 자기 자본 융자의 차이점: 모든 회사는 성장에 필요한 자금을 조달하거나 생존을 위해 자금을 조달해야 하는 시점에 도달합니다. 자본에 대한 이러한 필요성은 주로 두 가지 자금 조달 옵션, 즉 부채 자금 조달과 주식 자금 조달을 통해 발생합니다.
이 기사에서는 이 두 가지가 무엇이며 어떤 것이 최적일 수 있는지 살펴봅니다. 계속 읽으십시오!
목차
지분 자금 조달은 자금과 교환하여 발기인의 지분, 즉 회사 내 소유권의 일부를 매각하여 자본을 조달하는 것을 말합니다.
주식형 금융의 가장 큰 장점 중 하나는 회사가 자본금을 상환할 의무 없이 자금을 받을 수 있다는 점입니다.
이러한 투자는 IPO를 선택하여 시장을 통해 대중으로부터 조달될 수 있습니다. 또는 다른 경우에는 벤처 캐피털, 엔젤 투자자, 사모펀드 등을 통해
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기금 외에도 발기인은 이러한 새로운 투자자가 가져오는 연결, 경험 및 연결의 혜택을 받을 수 있습니다. 사업이 성공하면 그들에게도 이익과 이익이 있기 때문이다. IPO의 경우 회사는 상장 혜택을 누릴 수 있습니다.
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그러나 절충점이 있습니다. 자금을 받는 대가로 새로운 주주에게는 지분이 주어지며, 이는 이제 그들이 회사 내에서 발언권을 갖고 중요한 문제에 대해 의결권을 행사할 수 있음을 의미합니다.
이는 경영진이 이제 새로운 주주의 이익도 고려해야 하기 때문에 내리는 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.
중요한 소유권을 유지하지 않는 경우 경영진에서 교체된 프로모터에게도 위험이 확대될 수 있습니다.
차입금이란 일정기간 이자를 붙일 목적으로 돈을 빌린 것을 말한다. 부채 자금 조달의 가장 일반적인 방법 중 하나는 은행에서 대출을 확보하는 것입니다.
그러나 채무자금 융자에는 회사가 채권, 사채 등을 대주에게 매각하여 자금을 조달하는 것도 포함됩니다.
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부채 융자의 경우, 금액은 고정된 날짜와 고정된 이자로 상환되어야 합니다.
부채 파이낸싱의 가장 큰 장점 중 하나는 발기인이 소유권을 포기하지 않고도 회사가 자금을받을 수 있다는 것입니다. 이를 통해 비즈니스에 대한 통제력을 유지할 수 있습니다.
대출 기관은 사업에 대한 통제권이 없으며 의사 결정 과정에서 발언권이 없습니다. 다른 이점으로는 대출에 상각 및 공제가 포함되는 경우가 있기 때문에 세금 혜택이 있습니다.
그러나 문제는 대출금을 상환해야 한다는 것입니다. 회사가 파산하더라도 대출을 먼저 갚는 것은 대부업체다. 회사가 아직 수익을 내지 못하거나 어려운 상황에 처한 경우 이는 엄청난 작업이 될 수 있습니다. 자금은 턴어라운드하여 회사의 성장 능력에도 영향을 미칠 수 있습니다.
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믿지 마세요? 아닐 암바니에게 물어보세요. 전 재벌은 너무 많은 부채로 인해 대부분의 회사가 문을 닫거나 매각된 후에도 부채의 소용돌이에서 벗어나기 위해 여전히 소송과 씨름하고 있습니다.
금융 용어가 너무 많습니까? 다음 예를 통해 두 가지 자본 출처를 이해할 수 있습니다.
예를 들어 Ineedfund Ltd.는 Rs 가치의 자본을 조달하려고 합니다. 성장 요구 사항에 대한 50 lakhs. 지분 자금 조달을 위해 발기인은 자금을 조달하기 위해 회사 지분 20%를 양도해야 합니다.
한편 이 회사는 1000억원의 대출을 제공받았다. 은행에서 50만 달러를 4년에 걸쳐 5%의 이율로 분할 상환해야 합니다.
여기에서 관리 또는 발기인은 두 가지 옵션이 있습니다. 첫 번째는 미래에 의사 결정에 영향을 미칠 수 있는 일부 지분을 포기하는 것입니다. 그러나 여기에서 그들은 금액을 갚을 의무가 없습니다. 프로모터는 긴장을 풀고 비용 증가에 대해 걱정할 필요가 없습니다.
반면에 은행에서 대출을 받을 수도 있습니다. 여기에서 발기인은 지분을 유지하고 새로운 주주에게 답변하지 않고 자신이 옳다고 느끼는 대로 회사를 운영할 수 있습니다. 반면에 대출금을 이자와 함께 제때 상환할 수 있도록 지속적으로 확인해야 합니다.
여기서 올바른 결정은 지금 논의할 여러 요인에 따라 달라집니다.
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부채는 새로운 주주가 인계하는 추가 위험을 포함하기 때문에 자본보다 저렴한 것으로 간주됩니다. 회사가 파산할 경우 회사는 먼저 청산하면서 채권자에게 돈을 갚는다.
주주들은 투자한 자본의 100%를 잃을 수 있는 위치에 있습니다. 따라서 증가된 위험으로 인해 주주가 더 높은 수익을 기대하고 요구하는 경우가 많습니다. 그들의 주식은 또한 시장의 변동성에 더 영향을 받습니다.
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제한된 부채의 비용은 자기 자본보다 낮을 수 있지만 부채가 너무 많으면 회사에 심각한 문제가 발생할 수 있습니다. 부채에는 갚아야 할 이자가 붙기 때문이다. 부채 증가는 직접적으로 더 많은 이자를 지불하게 합니다.
사업의 침체 또는 기타 요인으로 인해 기업이 이자를 지불할 수 있는 능력이 저해되어 회사가 채무 불이행 범주에 들어갈 수 있습니다. 이것은 채권자에 대한 위험을 증가시키고 증가된 위험은 다시 한 번 부채를 더 비싸게 만들 것입니다.
지금 대출을 받는 것은 위험이 높기 때문에 더 높은 이자율이 부과되기 때문에 비용이 더 많이 들기 때문입니다. 채권 및 사채 보유자의 경우 이러한 상황으로 인해 더 높은 수익을 요구하게 됩니다.
이러한 상황은 기존 지분 주주의 위험을 더욱 증가시킬 수 있습니다. 회사가 불이행하면 이 뉴스의 영향이 주가에 반영됩니다. 이로 인해 주식 주주는 추가된 위험에 대한 보상을 원하게 됩니다.
이 질문에 대한 답을 찾으려면 회사의 가중 평균 자본 비용(WACC)을 살펴봐야 합니다. WACC는 자본 비용을 계산하고 계산은 자본의 각 범주에 대해 적절한 가중치를 사용합니다.
계산에 부채와 자본이 모두 포함됩니다. 다음과 같이 계산됩니다.
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(출처:Fool.com)
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(출처:CFI)
여기서 찾아야 할 것은 WACC가 항상 균형을 이루고 있는지 확인하는 것입니다. WACC가 A 지점으로 더 기울어지면 회사가 부채가 거의 없는 너무 많은 자본을 선택했음을 나타냅니다. 그러나 최종 결과는 높은 자본 비용입니다.
WACC가 B 지점으로 더 기울어지면 회사가 적은 자본으로 너무 많은 부채를 선택했음을 나타냅니다. 다시 한 번 최종 결과는 높은 자본 비용입니다.
그래프에서 볼 수 있듯이 가장 최적의 지점은 C입니다. 이 지점은 회사가 자본과 부채의 균형을 잘 유지하고 있음을 나타냅니다. 이것은 회사의 가장 건강한 자본 비용을 보여줍니다.
회사가 이미 A 지점으로 기울고 있다면 부채를 통해 필요한 자금을 조달하여 비용 균형을 유지해야 합니다. 반면에 회사의 WACC가 이미 B 지점으로 기울어져 있는 경우 지분을 사용하여 균형을 조정해야 합니다.
절대적으로하지. 기금 마련은 여러 요인에 따라 달라집니다. 회사가 있는 단계를 포함할 수 있습니다. 회사가 험난한 시기를 겪고 있는 경우 투자자에게 관심을 끌기조차 어려울 수 있습니다.
회사는 더 높은 이율로 부채를 선택해야 합니다. 또는 회사는 유감스럽게도 담보가 필요하기 때문에 부채 자격이 없을 수도 있습니다.
자신의 지분을 포기하려는 발기인의 의지 또한 중요한 역할을 합니다. 경제의 이자율도 계속 변동하기 때문에 부채를 취득하는 것이 유리하거나 불리합니다.
또한 주식 자금 조달을 통해 자금을 조달하는 것도 비용이 많이 드는 일이라는 점에 유의하는 것도 중요합니다. IPO의 변동 비용도 비쌉니다.
따라서 기업은 IPO를 통한 자금 조달에도 충분한 자금이 필요합니다.
하루가 끝나면 가장 최적의 자금 출처를 선택하는 것은 회사의 몫입니다. 이는 상황에 따라 부채금융과 주식금융이 될 수 있습니다.
투자자들이 너무 많은 부채 자금 조달이나 주식 자금 조달만을 경계하는 것도 중요합니다. 이는 기업의 부채비율을 보면 알 수 있다. 최적의 부채비율은 1~1.5이지만 투자할 때 고려해야 할 유일한 요소는 아닙니다.
이것이 이 포스트의 전부입니다. 아래 의견에서 최근 과거에 부채를 극도로 경계한 기업에 대해 어떻게 생각하는지 알려주십시오. 즐거운 투자하세요!