헤징을 위해 파생상품을 사용하는 방법: 많은 거래자와 투자자 사이에 선물 및 옵션과 같은 파생 상품이 거래 목적에 더 적합하고 투자 세계에서 최소한의 역할만 한다는 일반적인 오해가 있습니다.
그러나 대부분의 대형 펀드 하우스와 펀드 매니저, 심지어 워렌 버핏(Warren Buffet)과 같은 에이스 투자자들조차 파생 상품을 사용하여 장기적인 관점을 헤지하고 시장 진입 가격을 향상시킨다는 사실을 알면 놀랄 것입니다.
이 글을 통해 우리는 투자자들이 헤징을 위해 파생상품을 어떻게 사용할 수 있는지 이해하려고 노력할 것입니다.
우리 모두에게 친숙한 파생상품은 기초 자산의 가격에서 가치를 도출하는 금융 상품입니다. 파생상품 가격의 움직임은 기초 자산 가격의 움직임에 전적으로 의존합니다. 시장에서 거래되는 파생 상품의 가장 일반적인 형태는 다음과 같습니다.
선물 계약은 미래에 합의된 가격으로 기초 자산을 사거나 파는 의무적인 계약입니다. 선물 계약의 델타는 1입니다. 즉, 기초 자산 가격의 1루피 변동에 대해 해당 기초 자산에 첨부된 선물 계약의 가치에 1루피 변화가 있습니다. 때로는 진정한 헤징 수단이라고도 합니다.
옵션은 옵션의 구매자에게 만기 시 미리 결정된 가격으로 기초 자산을 살 수 있는 권리를 부여하는 파생 상품입니다. 그리고 옵션 매도인은 요청이 있을 경우 만료 시 계약 조건을 준수할 의무가 있습니다. 여기서 가장 중요한 것은 '구매자의 권리'와 '판매자의 의무'입니다.
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차이점은 프리미엄 요소에 있습니다. 매수인은 기초자산에 대한 권리를 매수하기 위해 프리미엄을 지불하기 때문에 권리가 있고, 매도인은 계약 체결 시점에 프리미엄을 수령하므로 의무가 있습니다.
시장에는 일반적으로 능동형과 수동형의 두 가지 유형의 투자자가 있습니다. 패시브 투자자는 시장에 투자하고 가만히 앉아서 자신의 투자가 시장에서 작동하도록 하는 사람입니다.
반면에 활성 투자자는 자신의 투자와 관련된 다른 포지션을 취함으로써 단기 이익을 얻거나 기존 투자의 진입 가격을 향상시킬 수 있는 기회를 끊임없이 찾고 있는 사람입니다.
선물 계약의 개념을 이해했다면, 투자 세계에서 그것을 헤징 수단으로 사용하는 방법을 이해하려고 노력해 보겠습니다.
예를 들어, 귀하는 Reliance Industries의 주식에 대한 장기 투자자이고 향후 5년 동안 투자 가치가 두 배로 증가할 것이라고 생각합니다.
그러나 시장에는 Reliance Industries의 주가 상승을 (단기적으로) 멈출 수 있고 가격이 3-5% 조정될 가능성이 있다는 뉴스가 돌고 있습니다.
이제 투자자는 가격 하락으로 인해 어떤 이점을 얻을 수 있습니까? 그는 초기 투자에서 손해를 보고 있지만 가격 하락으로 이익을 얻을 수는 있습니다. 이에 대한 간단한 대답은 "예"입니다. 알아보자
말해
활성 투자자는 Rs에 선물 계약을 공매도할 수 있습니다. 2200(예)이고 가격이 3% 하락하면 그는
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=2200의 3%
=루피 선물 로트당 66
따라서 그는 Reliance 산업의 초기 투자 가격을 Rs로 높일 수 있습니다. 1934년(2000루피 – 66루피). 이것이 장기 투자자에게도 이익이 될 수 있는 헤징의 힘입니다.
선물 컨택의 경우와 마찬가지로 기존 투자의 가격이 하락할 것으로 예상되는 경우 풋 옵션(만기 시 기초 자산을 매도할 수 있는 권리)을 매수하여 헤지할 수 있습니다.
따라서 주식 가격이 하락하면 풋 옵션을 매수함으로써 이익을 얻고 가격이 하락하지 않는 경우를 대비하여 손실을 입게 되는 것은 옵션 계약을 매수하기 위해 지불한 프리미엄뿐입니다.
이제 커튼 가격 범위 내에서 특정 주식을 사고 싶어도 그 특정 주식의 가격이 (원하는 구매 수준) 이상으로 거래되고 있지만 가격이 오지 않을 수도 있다는 사실이 두려운 경우도 있습니다. 현재 수준에서 상승할 수 있으며 결국 기존 가격으로 주식을 매수하게 됩니다. 이제 옵션을 사용하여 입장료를 개선하는 방법을 알아보겠습니다.
예를 들어 XYZ 제한된 주식의 매수 가격은 Rs입니다. 510
시장 기대치 :강점
따라서 풋 옵션을 작성하고 프리미엄을 주머니에 넣고 초기 항목을 개선할 수 있습니다.
매도된 풋옵션 =480 PE
프리미엄 획득 =Rs. 4
그리고 풋 옵션이 무가치하게 만료되면 받은 프리미엄이 우리의 수입이 되며 XYZ 제한 주식의 진입 가격은
가 됩니다.=루피 (510 – 4)
=루피 506.
파생 상품은 단기 투자자로부터 이익을 얻는 수단일 뿐만 아닙니다. 또한 장기 투자자가 가격 하락으로부터 이익을 얻고 진입점을 개선하는 데 사용할 수 있습니다. 그리고 SEBI가 새로운 마진 거래 규칙을 도입하면서 헤지 수단으로서의 파생상품이 많은 주목을 받았습니다.
이 게시물이 흥미롭고 헤징을 위한 파생 상품에 대해 많이 배웠기를 바랍니다. "헤징을 위해 파생 상품을 사용하는 방법" 기사에 대한 의견을 공유하려면 아래 의견란을 사용하십시오.
행복한 투자와 돈벌기!!