무료 현금 흐름(FCF)의 의미 및 계산 이해: 안녕하세요 투자자입니다. 기업 가치 평가에서 가장 인기 있는 주제 중 하나는 잉여 현금 흐름입니다. 주식의 펀더멘털 분석에 관심이 있다면 이 용어에 대해 들어본 적이 있을 것입니다. 그럼에도 불구하고 초보자에게 무료 현금 흐름은 수수께끼가 될 수 있습니다.
이번 포스트에서는 잉여현금흐름이 정확히 무엇인지, 기업을 조사하면서 평가하는 것이 왜 중요한지에 대해 논의하고자 합니다. 이것은 주식 가치 평가에 관심이 있는 사람들에게 가장 중요한 기사 중 하나일 것입니다. 따라서 이 게시물을 완전히 읽으십시오. 시작하자.
목차
잉여현금흐름은 회사가 운영에 필요한 돈을 지출하거나 자산 기반을 확장한 후 창출할 수 있는 초과 현금입니다. 회사의 모든 투자자가 사용할 수 있는 현금을 나타냅니다. 이제 현금 흐름에 대해 '무료'인 것이 무엇이며 회사 수익과 어떻게 다른지 궁금하실 것입니다.
여기에서 모든 소득이 현금과 같지 않다는 것을 이해해야 합니다. 회사가 수익을 낸다고 해서 모든 수익을 직접 쓸 수 있는 것은 아닙니다. 회사는 무료 현금만 사용할 수 있습니다. '현금'과 '사업에서 빼낼 수 있는 현금', 또는 회계 용어로는 영업 활동 현금과 잉여 현금 흐름(FCF) 사이에 결정적인 차이가 있습니다.
영업활동으로 인한 현금은 기업의 영업활동을 통해 창출된 현금입니다. 그러나 일부는 회사 운영을 유지하는 데 필요하기 때문에 운영 활동으로 인한 현금을 모두 사업에서 빼낼 수 있는 것은 아닙니다. 이러한 비용을 자본 지출(CAPEX)이라고 합니다.
반면에 잉여현금흐름은 기업이 사업을 유지하는 데 필요한 돈을 지출한 후 창출할 수 있는 현금입니다. 운영비, 지출, 투자비 등을 공제한 연말현금으로 회사의 모든 이해관계자에게 분배 가능합니다. <노스크립트> 
회사의 이익보다 회사의 수익성을 찾는 것이 상대적으로 정확한 방법이기 때문에 투자자가 회사의 잉여 현금 흐름을주의 깊게 살펴 보는 것이 중요합니다.
실적이 기업의 현재 수익성을 보여주기 때문이다. 한편, 잉여현금흐름은 회사가 주주가치 제고의 기회를 모색할 수 있는 현금이기 때문에 회사의 미래 성장 가능성을 의미합니다. 잉여 현금 흐름은 기업이 쉽게 성장하거나 주주에게 배당금을 지급할 수 있는 용이성을 반영합니다.
초과 현금은 회사에서 포트폴리오 확장, 신제품 개발, 유용한 인수, 배당금 지급, 부채 감소 또는 기타 성장 기회 추구에 활용할 수 있습니다.
또한 인기 있는 평가 기법인 DCF(Discounted Cash Flow) 모델을 사용하여 회사의 내재 가치를 계산할 때 Free Cash Flow도 입력으로 사용됩니다.
잉여 현금 흐름은 또한 회사의 가치 평가를 조사하기 위해 가격 대 FCF, 주당 FCF 등과 같은 다양한 재무 비율에 사용됩니다. 또한, 잉여현금흐름은 사업 운영에 영향을 미치지 않고 회사에서 외부로 인출할 수 있는 추가 자금이므로 "주인의 수입"이라고도 합니다.)
주식 시장에 있는 회사는 잉여 현금 흐름을 공개할 의무가 없습니다. 그렇기 때문에 회사의 재무 제표에서 FCF를 직접 찾을 수 없습니다. 다만, 계산하기 쉽다는 것이 장점입니다.
주식의 잉여 현금 흐름을 계산하려면 재무 제표, 즉 손익 계산서, 대차 대조표 및 현금 흐름표가 필요합니다. 기업의 잉여현금흐름을 구하는 방법은 두 가지가 있습니다.
방법 1:손익계산서 및 대차대조표에서
FCF = EBIT(1-세율) +(감가상각비 및 상각) -(순 운전 자본 변동) - (자본 지출)
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방법 2:현금 흐름표에서
이것은 회사의 FCF를 계산하는 데 더 널리 사용되는 방법입니다. 여기에서 잉여 현금 흐름은 운영 현금에서 자본 지출을 뺀 값(투자 활동 현금 흐름)으로 계산됩니다.
FCF =영업 활동으로 인한 현금 흐름 – 자본 지출
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(출처:야후 파이낸스)
또한 Trade Brains Portal, Screener.in, Tickertape 등과 같은 다른 금융 웹사이트에서 회사의 무료 현금 흐름을 찾을 수도 있습니다. 그럼에도 불구하고 컴퓨터 기반 오산을 피하기 위해 독자가 직접 계산할 것을 권장합니다.
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회사의 현금 흐름을 연구하는 동안 현금이 어디서 나오는지 알아내는 것이 중요합니다. 현금은 수입이나 부채에서 생성될 수 있습니다. 소득 증가로 인한 현금 흐름의 증가는 좋은 징조입니다. 그러나 부채의 경우에는 그렇지 않습니다.
또한 두 회사의 잉여현금흐름이 같다고 해서 미래 전망이 비슷하다는 의미는 아닙니다. 다른 산업에 비해 자본 지출이 높은 산업은 거의 없습니다. 또한 Capex가 높으면 자본 지출이 높은 이유가 성장 비용 때문인지 지출 때문인지 조사해야 합니다. 이를 배우려면 기업의 분기/연간 보고서를 주의 깊게 읽어야 합니다.
지속적으로 감소하거나 마이너스 잉여 현금 흐름은 투자자에게 경고 신호가 될 수 있습니다. 마이너스 잉여현금흐름은 사업 둔화로 이어질 수 있기 때문에 위험합니다. 또한 회사가 잉여현금흐름을 개선하지 않으면 유동성이 부족하여 사업을 계속할 수 있습니다.
DCF 계산기는 FCF가 회사의 내재가치를 찾는 중요한 요소인 곳입니다.
이번 포스팅에서는 잉여현금흐름(FCF)에 대해 알아보았습니다. 기업의 재무성과를 측정하는 지표입니다. 잉여 현금 흐름은 회사가 운영에서 얼마나 많은 현금을 남겼는지, 즉 주주 가치를 향상시키는 기회를 추구하는 데 사용할 수 있는 현금을 나타냅니다.
그러나 잉여 현금 가치의 절대 가치가 모든 것을 말해주지는 않습니다. 이 현금이 어디서 왔는지, 회사에서 어떻게 사용하는지 알아야 합니다. 그들이 이 돈을 건전한 배당금, 자사주 매입, 인수 등과 같은 운영에 효과적으로 사용하고 있는지 여부. 마지막으로, 회사의 지속적인 마이너스 잉여 현금 흐름은 투자자에게 경고 신호일 수 있습니다.
이것이 이 포스트의 전부입니다. 도움이 되셨길 바랍니다. 회사의 잉여 현금 흐름을 찾는 것과 관련하여 의심이 가는 경우 아래에 의견을 말하십시오. 기꺼이 도와드리겠습니다. 즐거운 투자!!