파생 상품으로서의 옵션은 지난 수십 년 동안 많은 관심을 받았습니다. 파생상품 거래의 도입으로 오래된 통념(매도하기 전에 사십시오)도 곧 사라졌습니다. 시장 심리에 따라 포지션(롱 또는 숏)을 취할 수 있는 사람은 아무도 없습니다. 그리고 이 토론을 통해 Strangle Option 전략을 이해하려고 노력할 것입니다(Short Strangle 옵션 전략에 특히 중점을 둠). 하지만 그 전에 다음과 같은 옵션이 무엇인지 이해해 보겠습니다.
“옵션은 기본 가치에서 가치를 파생시키는 파생 상품입니다. 자산. 옵션 계약은 만기일 또는 그 이전에 미리 결정된 가격으로 기초 자산을 매수 또는 매도(콜 또는 풋)할 수 있는 권리를 매수자에게 부여합니다."
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롱 스트랭글과 롱 스트래들 모두 옵션 거래 전략으로 구매자에게 방향성 편향 없이 중요한 가격 변동으로부터 이익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다. 그리고 이것은 두 전략 모두에서 귀하가 콜 옵션과 풋 옵션을 모두 보유하고 있기 때문에 가능합니다. 한편, 스트래들 매도와 스트랭글 매도는 콜옵션과 풋옵션을 동시에 작성하는 옵션 전략입니다.
유일한 차이점은 행사 가격의 선택에 있습니다. 스트래들 매수 전략의 경우 옵션 보유자는 Atm(ATM) 행사가의 콜 및 풋 옵션을 모두 매수하고 이에 대한 프리미엄을 지불합니다. 그러나 롱 스트랭글의 경우 보유자(구매자)는 콜 옵션과 풋 옵션 모두에 대해 외가격(OTM) 계약을 구매합니다.
동일한 기초 자산과 동일한 만기 및 동일한 계약 수의 옵션 포지션을 모두 구매하는 것과 같은 다른 모든 조건은 동일하게 유지됩니다.
롱 스트랭글은 동일한 기초 자산과 동일한 만기의 외가격 콜옵션과 외가격 풋옵션을 매수하는 옵션 거래 전략입니다. 우리가 Out of Money 계약을 구매하므로 구매에 소요되는 비용은 줄어들지만, 이는 또한 전략이 돈을 벌기 위해 기초 자산의 가치 측면에서 움직임이 더 높아야 함을 의미합니다. 구매자에게.
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Nifty의 현물 가격이 18000이고 행사가 18300 및 17700의 외가격 콜 옵션과 풋 옵션을 각각 25단위의 프리미엄을 지불하여 매수한다고 가정해 보겠습니다. 따라서 이 전략을 구매하는 데 소요되는 전체 비용은 50단위입니다. 그리고 Out Money 계약을 매수할 때 매수자가 돈을 벌기 위한 손익분기점은 -
숏 스트랭글 옵션 전략은 롱 스트랭글과 정반대입니다. 그리고 이 전략은 Long Strangle 계약의 상대방이 만듭니다. Long Strangle의 작가/판매자입니다.
매도 옵션 전략은 거래자가 Out of Money Call 옵션과 Out of Money Put 옵션을 동시에 작성할 때 사용됩니다. 전략은 동일한 기초 자산과 동일한 만료 날짜에 사용됩니다.
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숏 스트랭글 전략의 주요 목표는 전략 보유자가 기초 자산의 가격이 큰 변동을 겪을 가능성이 없고 선택한 행사가 내에 머물 가능성이 높다는 견해입니다.
예를 들어 Nifty의 현물 가격은 18500이고 나는 매도 전략을 시작할 용의가 있습니다. 다음은 매도된 옵션 포지션입니다-
따라서 이 전략에 들어갈 때 순유입은 70단위가 됩니다. 콜옵션과 풋옵션 매수자가 돈을 벌기 위해서는 시장이 최소 2% 움직여야 한다는 점을 고려할 때 이는 매우 수익성 있는 제안으로 들립니다. 즉, 비용이 발생하기 시작하려면 시장이 2% 움직여야 합니다.
손익분기점은 (위쪽) =18750 + 70
=18820
하락 시 손익분기점 =18250 – 70
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=18180
따라서 시장이 18820에서 18180 사이에 머무르는 한 매도 스트랭글러는 손실을 입지 않을 것입니다.
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따라서, 스트랭글 매도 옵션 전략은 규정된 시간 내에 기초 자산 가격의 큰 변동을 기대하지 않는다면 많은 의미가 있습니다. 행복한 투자와 돈벌기!!
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