능동적으로 관리되는 펀드를 좋아하지 않는다면 Nifty 50 인덱스 펀드에 투자하면 다양한 주식 포트폴리오에 노출될 수 있습니다. 그러나 Nifty 50은 다양한 부문(은행, 제약, 에너지, 상품, IT, 소비재, 자동차 등)의 주식으로 구성되어 있습니다.

다음은 Nifty 50의 부문별 분류입니다(2020년 12월 31일 기준).

부문별 지수 세트를 사용하여 Nifty 50의 성능을 향상시킬 수 있습니까? 더 높은 수익률 또는 더 낮은 변동성의 형태로 더 나은 성과를 낼 수 있습니다.

어떻게 생각하세요?

부문별 지수(은행, 제약 및 IT)를 혼합하여 이를 테스트해 보겠습니다.

지표 및 전략

다음 지표/전략에 대해 지난 20년 동안의 데이터를 사용합니다.

1. 니프티 50 TRI
2. 니프티 뱅크 TRI
3. 니프티 제약 TRI
4. 멋진 IT TRI
5. 은행 + 제약 + IT :균등 가중치 전략(1/3 ^rd ) Nifty Bank, Nifty Pharma 및 Nifty IT에 동일하게 할당됩니다. 포트폴리오는 매년 1월 1일에 목표 가중치로 재조정되었습니다.

성능 비교

지난 20년간(2001년 1월 1일-2021년 1월 8일) 지수/전략의 성과를 비교합니다.

니프티 50 :100루피가 1,514루피로 증가합니다. 연간 14.53%의 CAGR .

니프티 뱅크 TRI :100루피가 4,347루피로 증가합니다. 연간 20.7%의 CAGR

니프티 제약 TRI :100루피가 1,593루피로 증가합니다. 연간 14.82%의 CAGR

멋진 IT TRI :100루피가 1,169루피로 증가합니다. 연간 13.06%의 CAGR

은행 + 제약 + IT :100루피가 2,626루피로 증가합니다. 연간 17.72%의 CAGR .

은행주는 최선을 다했습니다. 동일 가중 전략(Banks + Pharma + IT)은 Nifty 50보다 3% 이상 높은 수익을 올리며 2위를 차지했습니다. 나쁘지 않습니다.

여기에 몇 가지 주의 사항이 있습니다.

1. 이것은 시간의 스냅샷입니다. 우리는 시작점과 끝점을 선택했습니다. 반환 경험은 시작 지점과 종료 지점에 따라 다를 수 있습니다. . 이를 극복하기 위해 포스트 뒷부분에서 롤링 리턴을 살펴보겠습니다.
2. 수익에만 초점을 맞추는 것은 최선의 방법이 아닐 수 있습니다. 전략이 매우 변동성이 크면 나쁜 시기에 전략을 고수하기가 어려워집니다. 변동성도 살펴볼 필요가 있다. 최대 드로다운과 롤링 리스크(변동성)를 포스트 후반부에 고려할 것입니다.
3. 시작점을 선택하면 IT 지수의 성능이 저하될 수 있습니다. 우리는 시간이 닷컴 붕괴와 일치한다는 것을 알고 있습니다. 보시다시피 Bank Nifty의 실적은 첫 10년(2001-2010)에 나타났습니다. 두 번째 10년(2011-2020)에는 IT 지수가 3개 지수 중 최고의 성과를 보였습니다.

이제 달력 연도로 돌아갑니다.

연도별 3개 지수의 성과 변화를 살펴보십시오. 2020년 실적을 보십시오. 은행 지수는 손실을 입었지만 제약 및 IT 지수의 수익률은 50%를 초과했습니다.

균등 가중치 전략(Banks + Pharma + IT)은 20년 중 12년 만에 Nifty 50을 능가합니다.

롤링 리턴(성능 일관성)

3년 및 5년 롤링 수익률을 살펴봅니다.

가장 실적이 좋은 부문(은행, 제약, IT 간)이 실적이 가장 낮은 부문이 되는 빈도를 확인할 수 있습니다. 따라서 부문별 투자를 고수하려면 기술, 규율, 승려의 인내가 필요합니다. 그건 그렇고, 이것은 달력 연도의 반환에서 분명했습니다.

개별 섹터의 고점과 저점을 피하는 가장 좋은 방법은 다양한 포트폴리오(예:Nifty 50)에 투자하고 섹터 지수를 혼합하여 사용하는 것입니다(동일 가중 전략처럼).

변동성 및 하락

수익률을 살펴보았습니다. 이제 변동성과 하락에 대해서도 살펴보겠습니다.

최대 손실액은 특정 날짜에 투자한 후 경험할 수 있는 최대 손실(가치 하락)을 나타냅니다. 아무도 큰 손실을 좋아하지 않기 때문에 낮은 손실이 선호됩니다. 잘못된 시기에 구제금융을 받을 수 있기 때문에 큰 손실을 입는 투자 전략을 최대한 활용하는 것은 어렵습니다. 투자자 수익률이 투자 수익률보다 낮은 데는 이유가 있습니다. 투자 원칙은 그 중 하나입니다. 큰 손실은 해당 원칙을 손상시킬 수 있습니다.

IT가 초기 몇 년 동안 가장 큰 손실을 보인다는 것을 알 수 있습니다. 그런 다음 배턴은 은행으로 넘어갑니다. 그리고 마지막으로 제약회사로 갑니다.

다양화된 Nifty 50과 동일 가중치 포트폴리오(은행 + 제약 + IT)가 훨씬 더 좋습니다. 흥미로운 부분은 균등 가중치 포트폴리오(Nifty 50보다 훨씬 덜 분산되었음에도 불구하고)도 거의 마찬가지라는 것입니다.

롤링 위험 차트는 비슷한 그림을 보여줍니다. 다각화된 포트폴리오는 변동성이 훨씬 낮습니다(섹터별 지수에 비해).

그건 그렇고, 은행 지수의 변동성에 주목하십시오. 맨 위에. 은행 지수는 지난 20년 동안 최고의 수익률을 기록했음을 기억하십시오.

동일 가중 포트폴리오(은행 + 제약 + IT)의 변동성이 비교적 낮기 때문에 부문 지수의 상관 관계가 합리적으로 낮기 때문일 수 있습니다. 모든 지수 쌍 간의 월별 수익률 상관관계는 0.5 미만입니다.

대조적으로, 금과 자기자본 수익률의 상관관계는 음수입니다. 따라서 금과 주식을 혼합하면 포트폴리오가 더 잘 분산됩니다. 우리는 이전 게시물에서 이것을 보았습니다. 낮은 양의 상관 관계는 다양화 측면에서 음의 상관 관계만큼 좋지 않습니다. 여전히 단일 섹터를 고수하는 것보다 낫습니다.

추가로 주목해야 할 점은 Banks + Pharma +IT 포트폴리오와 Nifty 50의 상관관계가 0.91이라는 것입니다. 역시 기대된다. 더 많은 섹터를 혼합할수록 Nifty 50과의 상관관계가 증가합니다. 그것이 바로 Nifty이기 때문입니다. 여러 부문의 주식이 혼합되어 있습니다.

주의 사항

1. 과거 공연은 반복되지 않을 수 있습니다.
2. 과거 데이터를 보고, 수상한 부문을 선택하고, 결론을 내리기 시작하면 편리합니다.
3. 은행, 제약 및 IT만 있는 이유는 무엇입니까? FMCG 또는 석유 및 가스 또는 금속이 아닌 이유는 무엇입니까? 우리가 3가지 지수의 다른 조합을 선택하여 더 좋거나 더 나빴을 수도 있습니다. 다른 조합은 테스트해보지 않았습니다.
4. 최고의 성과를 내는 기업이 모두 이 3가지 지표에서 나오는 것은 아닙니다. 예를 들어, Reliance Industries는 지난 20년 동안 성공적인 투자였음에도 불구하고 Banking, Pharma 및 IT 지수에 포함되지 않았을 것입니다.
5. 재조정을 위해 다양한 부문별 지수(은행, 제약 및 IT) 사이를 전환하면 세금 및 거래 비용(중개, 인지세, STT 등)이 수반됩니다. 따라서 은행 + 제약 + IT 포트폴리오의 결과는 과장된 것입니다.
6. 분석을 위해 총 수익률 지수(TRI)를 선택했습니다. 현실 세계에서는 인덱스 펀드라도 TRI 성과를 정확하게 재현하지 못할 수 있습니다. 추적 오류가 있을 수 있습니다.
7. 장기적으로 Nifty 50 지수에 대한 인덱스 펀드를 보유하고 있지만, 섹터별 펀드에 대한 인덱스 펀드는 아직 실제로 보유하고 있지 않습니다.
8. Nifty Bank(Motilal Oswal AMC)를 위한 단일 인덱스 펀드가 있습니다. 그 펀드도 2019년 9월에 출시되었습니다. 그런데 Nippon Bank BeES(이전 Benchmark AMC 및 Reliance AMC)는 2004년에 출시되었습니다. 하지만 ETF 거래가 얼마나 편한지 확인해야 합니다.
9. 니프티 IT 인덱스에 대한 인덱스 펀드가 없습니다. 2020년에만 몇 가지 ETF가 출시되었습니다.
10. 제약 지수에 대한 인덱스 펀드나 ETF가 없습니다.
11. 따라서 이 접근 방식이 효과가 있다는 것을 (선견지명을 갖고 있음) 알고 있더라도 전략을 실행하는 간단한 방법은 없었습니다.
12. 그런데 은행, 제약, IT 업종에 액티브 펀드가 부족하지 않습니다. 그러나 적극적으로 관리되는 펀드에는 고유한 문제가 있습니다. 비용 비율은 더 높을 것입니다. 당신의 인내심을 시험할 저성과(또는 초과 성과) 기간이 있을 것입니다. 우리의 MF 산업은 액티브 펀드 하우스가 지배하고 있습니다. 따라서 가까운 장래에 부문별 인덱스 펀드 출시도 기대하지 마십시오. 이러한 인덱스 펀드가 출시되더라도(그리고 언제), 비용 비율과 추적 오류가 Nifty 인덱스 펀드보다 높을 수 있습니다.
13. 니프티 은행은 2003년 9월에 시작되었습니다. Nifty Pharma는 2005년 7월에 시작되었습니다. NiftyIndices 웹사이트에서는 Nifty IT 지수에 대한 출시일 정보를 제공하지 않습니다. 따라서 분석의 일부는 백테스트된 데이터를 기반으로 합니다.
14. 3개의 인덱스를 혼합할 수는 없습니다. 제 생각에는 은행, 제약 및 IT 지수가 그렇게 잘 작동하는 것처럼 보이는 이유는 그들의 운이 다른 힘에 의해 좌우되기 때문입니다. 은행은 지역 경제의 성과에 관한 것이고 제약과 IT는 글로벌 경제와 외국 규제에 더 의존합니다. 또는 그렇게 생각합니다.

무엇을 해야 합니까?

은행 + 제약 + IT는 유사하거나 낮은 변동성에서 Nifty 50보다 더 나은 수익을 제공합니다.

어떻게 해야 하나요?

Nifty 50에 투자하거나 이 3가지 지수를 혼합하여 사용하시겠습니까? (투자 영역이 이 두 가지 선택으로 제한된다고 가정).

답은 그리 간단하지 않습니다.

앞서 논의한 바와 같이 이러한 전략(은행 + 제약 + IT)에 투자하는 간단한 방법은 없습니다. 약간의 노력이 필요합니다. 있다고 해도 이러한 부문이 향후 20년 동안 인도 지수의 최전선에 서게 될 것이라는 보장은 없습니다. 향후 수십 년 동안의 승자/리더는 다양한 분야에서 나올 수 있습니다.

그렇기 때문에 Nifty 50에 투자하는 것이 더 간단하고 실용적인 선택인 것 같습니다.

위성 주식 포트폴리오에 동일 가중 전략 또는 일반 섹터 지수를 사용할 수 있습니다.

무엇을 하시겠습니까?

추가 링크

지난 몇 달 동안 우리는 다양한 투자 전략이나 아이디어를 테스트하고 Nifty 50 매수 및 보유 포트폴리오와 성과를 비교했습니다. 이전 게시물 중 일부에는 다음이 포함되어 있습니다.

1. 국제 주식 펀드와 금을 주식 포트폴리오에 추가함으로써 수익률이 개선되고 변동성이 감소했는지 평가했습니다.
2. Momentum Investing은 인도에서 작동합니까?
3. 저변동성 투자가 Nifty와 Sensex를 능가합니까?
4. 실적 비교:52주 저점에 대한 투자와 52주 고가에 대한 투자
5. Nifty 200 Momentum 30 지수:성과 검토
6. 니프티 팩터 지수(가치, 모멘텀, 품질, 낮은 변동성, 알파):성과 비교
7. Nifty Alpha Low Volatility 30:성능 검토
8. 금 50% + 지분 50%:포트폴리오 실적은 어떻습니까?
9. 귀하의 포트폴리오에 가장 적합한 자산 배분은 무엇입니까? 50:50, 60:40 또는 70:30?
10. 지난 20년 동안의 데이터를 고려하여 가격 수익(PE) 배수가 예상 수익에 대해 알려 주는지 확인했습니다. 과거에는 그랬거나 적어도 과거에는 그랬습니다.
11. Nifty 50과 유동 펀드 사이를 전환하기 위한 모멘텀 전략을 테스트하고 Nifty 인덱스 펀드와 유동 펀드의 단순한 50:50 연간 재조정 포트폴리오와 성과를 비교했습니다.
12. 단순 이동 평균 기반 시장 진입 및 퇴장 전략을 사용하고 지난 20년간 Nifty 50 매수 및 보유와 실적을 비교했습니다.
13. 지난 20년 동안 Nifty Next 50과 Nifty 50의 성능을 비교했습니다.
14. 지난 20년 동안 Nifty 50 Equal Weight vs Nifty 50 vs Nifty 50의 성능을 비교했습니다.
15. 항상 작동하는 것은 없습니다. Nifty 50, Nifty MidCap 150 및 Nifty Small Cap 250 지수를 사용하여 때때로 직관적인 투자 선택이 효과가 없다는 것을 보여주었습니다.
16. 인덱스 펀드와 유동 펀드의 단순한 조합에 대해 2개의 인기 있는 균형 펀드의 성과를 비교했습니다.
17. 인기 있는 동적 자산 배분 펀드(Balanced Advantage Fund)와 주식 인덱스 펀드의 성과를 비교하고 낮은 변동성에서 합리적인 수익을 제공할 수 있는지 확인합니다.
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