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주식 또는 주식은 회사의 부분 소유권을 나타냅니다. 투자자가 회사의 주식을 구매하기로 결정하면 그녀는 부분 소유자로 간주됩니다. 회사가 새로운 주식을 시장에 출시하기로 결정하면 각 주식의 소유 비율이 낮아집니다. 예를 들어, 투자자가 발행주식수가 1,000주인 회사의 주식 2주를 소유하고 있다면 그녀는 기술적으로 회사의 0.2%(2를 1,000로 나눈 값)를 소유합니다. 그런 다음 회사가 추가로 1,000주를 발행하기로 결정하면 소유 지분은 0.1%(2를 2,000으로 나눈 값)로 감소합니다. 신주 도입으로 인해 발행된 각 주식의 가치가 감소하는 것을 주식 희석이라고 합니다.
어떤 투자자도 자신의 주식 가치가 떨어지는 것을 원하지 않습니다. 그렇다면 회사는 왜 주식을 희석하기로 선택할까요? 몇 가지 다른 이유가 있으며 모두 나쁜 것은 아닙니다.
회사가 성장하거나, 부채를 상환하거나, 단순히 사업을 운영하기 위해 돈이 필요한 경우 투자자가 구매할 수 있는 추가 주식을 발행하기도 합니다. 주식 희석은 언뜻보기에 부정적으로 보이지만 회사가 더 큰 수익을 창출하는 방식으로 조달 된 추가 자금을 사용하면 긍정적 일 수 있습니다. 반면 회사가 조성된 자금을 효과적으로 사용하지 않으면 주식희석으로 인한 가치하락을 상회하는 수익률이 나오지 않을 수 있다. 회사가 보상의 형태로 신입 사원에게 스톡 옵션을 제공하는 경우에도 주식 희석이 발생할 수 있습니다. 이는 스타트업 영역에서 자주 발생합니다. 직원이 스톡옵션을 행사하기로 결정하면 다른 주주들이 주식 희석을 경험합니다.
일반적인 오해는 회사가 주식 분할을 발행할 때 주식 희석이 발생한다는 것입니다. 주식 분할은 회사의 전체 가치를 변경하지 않고 회사가 주식을 여러 개의 신주로 나누는 것입니다. 예를 들어, 귀하가 $20에 한 주를 소유하고 있고 회사가 2:1 주식 분할을 발행하기로 결정했다면 귀하의 주식 소유권은 최대 2주까지 올라가지만 각 주식은 $10의 가치가 있습니다. 따라서 전체 시장 가치가 동일하게 유지되기 때문에 주식 분할은 각 주식의 가치를 희석시키지 않습니다.
투자자는 투자 가치에 영향을 줄 수 있으므로 주식 희석에 세심한 주의를 기울여야 합니다. 언급한 바와 같이 신주를 도입하면 가치가 감소하고 따라서 주식의 소유 비율이 감소합니다. 많은 경우에 주식 소유권은 회사 이사회 구성과 같은 주요 회사 결정에서 의결권을 행사할 수 있는 권리와 동일합니다. 따라서 주가의 하락은 의결권의 하락을 의미하기도 합니다.
투자자들은 또한 주식 희석이 회사의 EPS 또는 주당 순이익에 영향을 미칠 수 있음을 알고 있어야 합니다. EPS는 순이익을 발행주식수로 나누어 계산하므로 기업의 이익창출 능력을 반영합니다. 주식 희석은 발행 주식의 증가를 포함하기 때문에 회사의 EPS를 감소시킬 수 있습니다. 즉, 2차 주식 공모를 통해 조달된 추가 자금이 효과적으로 사용되면 순이익이 증가하여 EPS에 영향을 미치지 않을 수 있습니다.
주식 희석 가능성은 회사의 주식을 매매하는 투자자의 결정에 영향을 미칠 수 있습니다. 회사가 새로운 비즈니스를 성장시키거나 인수하기 위해 더 많은 돈이 필요하다면 추가 주식이 제공될 것이라는 신호일 수 있습니다. 투자자는 이러한 징후를 살펴보고 가까운 장래에 주식이 희석될 수 있는 회사에 계속 투자하는 것의 이점을 평가해야 합니다.
최근에 신주를 발행한 회사의 투자자이고 소유의 희석 가치를 확인하려면 소유한 주식 수를 새로 발행한 주식과 원래 주식의 합으로 나누면 됩니다. 훌륭해. 예를 들어, 귀하가 10주를 소유하고 있고 회사의 발행 주식이 1,000주라면 귀하는 회사의 1%를 소유하게 됩니다. 동일한 회사가 추가로 500주를 발행하면 회사에 대한 희석 가치는 0.67%(10을 1,000과 500의 합으로 나눈 값)로 감소합니다.
희석된 주식 가치를 쉽게 결정하려면 이 계산기를 사용하십시오.
결국 주식 희석은 투자 가치를 크게 떨어뜨릴 수 있습니다. 주식 가치의 감소는 소유 비율, 의결권 및 회사의 전체 주당 순이익을 감소시킬 수 있습니다. 주식 희석은 모두 부정적인 것으로 보이지만, 이는 종종 회사가 신주 발행을 통해 자본을 조달한 결과이며, 이는 더 큰 수익으로 이어질 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 주식 희석 가능성은 회사에 투자하는 데 관심이 있는 사람이라면 누구나 면밀히 분석해야 할 위험입니다.