암호화 자산이 있는 금융 서비스 산업의 기회는 오늘날보다 더 유망한 적이 없습니다. 우리는 현재 시장 동향에서 기술 발전, 암호 자산 관련 규정 및 암호 자산 제공을 은행 포트폴리오에 통합에 이르기까지 다양한 주제로 암호 자산에 대한 일련의 블로그를 개발하고 있습니다. 이것은 이 시리즈의 첫 번째 블로그입니다. 즐겁게 읽으시기 바랍니다.
비트코인이 최대 가치에서 약 75% 하락하고 일반 토큰 시가 총액이 80% 하락한 2018년 암호 화폐 부문('Crypto Winter'로 알려짐)의 극적인 붕괴 이후, 이제 암호 자산의 봄입니다. 비트코인 환율은 최근에 역사적 정점에 도달했으며 우리는 그림 1과 같이 암호화 시장에서 엄청난 성장을 목격하고 있습니다.
전 세계적으로 발표 및 미디어 보고서는 암호화폐와 암호화 기반 제품 및 서비스에 대한 관심이 증가하고 있음을 보여줍니다. 예를 들어 Citigroup은 2021년 3월 1일 연구 브리핑에서 비트코인이 언젠가는 "국제 무역을 위한 통화가 될 수 있다"고 언급했습니다. Goldman Sachs는 cryptocurrencies가 채권과 달리 현금 흐름을 생성하지 않으며 인플레이션에 대한 헤지가 아니라는 점을 감안할 때 자산 클래스가 아니라는 점을 지적했음에도 불구하고 새로운 cryptocurrency 거래 데스크의 출시를 발표했습니다. 지난 3월 JP Morgan은 독점 도매 토큰인 JPM 코인을 더욱 발전시키고 글로벌 기업 뱅킹 비즈니스에서 거래를 촉진하기 위해 50개 이상의 블록체인 관련 일자리를 창출할 계획이라고 발표했습니다.
스위스에서는 여러 주요 지역에서 활발한 활동이 있었습니다. 예를 들어, 암호화 브로커인 Bitcoin Suisse는 현재 계정 개설 요청이 넘쳐나고 있으며 최대 6주의 처리 지연이 있습니다. Tier 1 플레이어는 여전히 시장 진입을 주저하고 있지만 Tier 2 및 Tier 3 사설 은행과 소매 은행 사이에 상당한 관심과 활동이 있음을 알 수 있습니다. 암호화폐 및 암호화 자산에서.
그림 2는 전용 암호 화폐 펀드와 추적기 및 인증서와 같은 구조화 제품을 통해 고객이 시장에 노출될 수 있도록 하는 제품의 성장을 보여줍니다.
또한 자산 및 자산 관리자와 시장 인프라 제공자 사이에서 은행 가능 자산뿐만 아니라 은행 불가능 자산을 증권화하고 거래를 결제하며 지불을 용이하게 하려는 관심이 증가하고 있습니다. SNB, BIS 및 SIX는 소위 '스위스 프랑 스테이블 코인'이라고 불리는 새로운 중앙 은행 디지털 통화(CBDC) 발행을 통해 토큰화된 자산을 중앙 은행 화폐로 결제할 수 있는 가능성을 동시에 평가하고 있습니다. 이 이니셔티브에 대해서는 이후 블로그 게시물에서 더 자세히 살펴보겠습니다.
국제적 관점에서 스위스는 이러한 기술 중심의 신흥 비즈니스 모델과 새로운 자산군을 위한 인큐베이터로 간주될 수 있습니다. 주요 동인 중 하나는 디지털 및 암호화폐 친화적 규제에 잘 적응하는 FinTech 회사의 출현입니다. 강력하고 혁신적인 금융 산업과 근접한 대규모의 숙련된 FinTech 커뮤니티가 있습니다. 숫자가 그 자체로 말해줍니다. 모든 유럽 핀테크 기업의 10%가 스위스에 기반을 두고 있으며 그 중 30%가 DLT(분산 원장 기술) 분야에서 운영되고 있습니다. 추크와 취리히 사이의 '암호화폐 계곡'에는 암호화폐 회사가 집중되어 있습니다. (IFZ FinTech 연구에 따르면) 250개 회사가 이미 2020년까지 본사를 설립했거나 설립할 계획이었습니다.
비판적인 목소리는 현재 상황을 2017년 말에 정점을 찍고 2018년 초 암호 겨울로 끝난 이전 암호 랠리와 비교할 수 있습니다. 그러나 다음과 같은 이유로 오늘날 상황이 다르다는 강력한 신호가 있습니다.
그러나 몇 가지 핵심 질문에 답해야 합니다. 예를 들어, 투자자들 사이에는 확장성과 지속 가능성에 대한 우려가 있습니다. Cambridge University의 최근 연구에 따르면 Bitcoin의 전력 소비는 아르헨티나보다 많습니다. 다른 질문은 회계, 과세, 신뢰 및 보안에 대한 진화하는 규제 체제와 관련이 있습니다.
매우 역동적인 이 시장에서 스위스 은행이 스스로를 어떻게 포지셔닝해야 하는지에 대한 질문이 자연스럽게 제기됩니다. 클라이언트가 암호화폐 및 펀드에 투자하도록 활성화하거나 심지어 적극적으로 조언해야 합니까, 아니면 자문 서비스와 관련하여 수동적으로 유지해야 합니까?
구조화되고 위험을 인식하고 단계적인 접근 방식을 권장합니다. 이 비즈니스 기회를 놓치는 것을 피하기 위해 은행은 시장의 잠재력과 위험을 모니터링하기 시작해야 합니다. 또한 은행이 개념 증명(PoC)을 계속 실험 및 배양하고, PoC의 결과를 변환 계획에 매핑하고, 운영 준비를 위한 파일럿 테스트를 권장합니다. 신중하게 실행되는 이러한 단계는 민첩한 혁신을 촉진하고 지속적인 변화를 보장하며 마침내 스위스 은행이 새로운 비즈니스 모델을 성숙시켜 수익을 확보할 수 있도록 합니다.
우리는 'Made in Switzerland' DLT 지원 암호화 자산 혁신의 미래 성공에 대해 조심스럽게 낙관합니다. 우리의 의견으로는 암호 자산은 질문과 도전에도 불구하고 여기에 남아 있습니다. 앞으로 몇 달 동안 규제 체제, 위험 고려 사항(특히 AML 및 KYC 측면) 및 은행의 암호화 자산 오퍼링 운영에 대한 주제에 대한 일련의 블로그를 게시할 예정입니다. 여러분이 이 책을 즐겁게 읽으셨기를 바라며 앞으로도 계속 소통할 수 있기를 기대합니다.