국경을 초월한 인수합병(M&A)이 새로운 지역에서 경쟁력 강화와 성장을 위해 노력하는 기업이 새로운 시장과 고객 접근을 신속하게 확보하는 한 가지 방법으로 부각되고 있지만, 많은 기업에서 국경 간 거래의 가치를 "그린필드"와 비교하고 있습니다. 새로운 시장에서 입지를 확장하기 위해 투자하거나 합작 투자를 추구합니다.

국경을 초월한 M&A에 대한 세계적인 수요가 강함

Deloitte는 이전에 국가 간 거래를 수행한 경험이 있는 경영진을 대상으로 설문 조사를 실시했습니다. 국경을 초월한 M&A는 2015년에 기록을 세웠을 뿐만 아니라 거래 가치가 $1.38 ¹ 을 초과했습니다. 올해 총 M&A 거래 금액의 31% 이상에 해당하는 조 달러 ² 그러나 최근 고액 거래로 입증된 더 큰 거래를 향한 추세는 2015년부터 2016년까지 계속되었습니다.

2016년 1분기 상위 3개 투자자는 중국, 캐나다, 미국이었고 상위 3개 투자 대상은 미국, 스위스, 영국(영국)이었습니다. 2016년 1분기에 스위스는 국경을 초월한 M&A 거래를 위한 상위 3대 투자 대상 국가였습니다.

국경을 초월한 M&A의 동인은 수익 성장, 새로운 제품 및 채널에 대한 액세스입니다.

2010-2015년 국경 간 M&A 거래 활동 ³

<수프>

FSI 국가 간 거래

설문조사를 통해 우리는 지역 및 산업 전반에 걸쳐 거의 500명의 경영진으로부터 통찰력을 수집했습니다. 응답자의 주요 산업 중 15%가 금융 서비스입니다.

여러 국가 간 거래에 대한 우리의 경험에 따르면 기업은 거래 주기 초기에 실사를 수행하여 일반적인 함정을 식별하고 거래 전 실사를 사전 마감 계획 활동과 통합하여 핸드오프 누락을 방지해야 합니다. 잠재적인 거래 중단을 식별하는 것 외에도 실사 프로세스는 구매자의 거래 근거와 위험 완화 계획을 평가할 때 매우 중요합니다.

설문 조사 응답자는 국가 간 거래 시 신뢰할 수 있는 회계, 세금, 운영, 상업 및 법률/규제 실사에 상당한 중요성을 부여했습니다. 모든 산업에 실사의 중요한 측면이 있기 때문에 금융 서비스 및 보험(FSI)의 경영진은 회계 및 세무 실사를 가장 중요한 것으로 선택했습니다.

특별한 주의를 기울이는 실사

국가 간 거래의 성공을 위한 피할 수 없는 요소 중 하나는 관련 당사자 국가의 세금, 규제 및 정치적 위험에 대한 철저한 이해입니다.

인수 기업은 위험에 대한 인식과 국경을 초월한 M&A 거래에 수반되는 위험 요소를 다루기 위한 전통적인 실사 프로세스를 재정립할 필요가 있습니다. 국가 및 지역 세법과 같은 일반적인 위험 요소 대상 회사의 재무 정보의 가용성, 정확성 및 신뢰성 국가의 정치적 안정; 그리고 표적이 미국 해외부패방지법(Foreign Corrupt Practices Act)과 유사한 뇌물수수 방지 및 자금세탁 방지 규정을 준수하는지에 대해 거래 팀이 집중해야 합니다.

국경을 초월한 M&A 거래의 주요 위험 요소

조기 계획되고 집중된 통합은 전반적인 거래 성공에 큰 영향을 미칩니다.

설문 조사 응답자에 따르면 지난 5년 동안 수행한 거래의 91%가 전부 또는 대부분 성공했으며 응답자는 이전 경험이 향후 해외 거래를 추진할 가능성이 더 높다고 밝혔음에도 불구하고 경영진은 약간의 유감을 표명했습니다. 이전의 국가 간 M&A 거래를 되돌아볼 때 더 나은 성과를 낼 수 있는 방법을 찾으십시오.

경영진의 33%는 광범위한 거래 전후 계획에 더 집중하기를 원하고 32%는 협상에 더 많은 권한을 투자하기를 원하며 31%는 대상의 시장 잠재력과 회사 문화에 대해 더 많은 연구를 수행하기를 원합니다.

구매자와 대상 간의 지속적인 상호 작용을 통한 사전 거래 계획에 크게 의존하는 훌륭하고 철저한 통합 계획의 중요성과 클린룸에서 수행되는 경쟁적으로 민감한 정보에 대한 포괄적인 분석은 Deloitte의 $5B에 대한 경험에서도 강조되었습니다. 이러한 모든 조치가 사후 통합을 지원하는 데 중요한 소비재 분야의 국경 간 거래입니다.

¹ Deloitte Research &Analysis, MergerMarket의 2010-2015 데이터 기반(5억 달러 이상의 가치를 지닌 국경 간 M&A 거래가 포착됨, 만료/철회된 거래는 고려되지 않음)
² .J.P. Morgan, "2016 M&A 글로벌 전망", www.jpmorgan.com/country/US/EN/insights/maglobaloutlook
³ Deloitte Research &Analysis, MergerMarket의 2010-2015 데이터 기반