어제 우리는 ADP로부터 미국의 일자리 창출에 대한 보고를 받았는데, 이는 우리가 내일 NFP로부터 얻을 수 있는 것에 대한 고무적인 신호를 제공했습니다.
물론 ADP는 예측 능력을 약간 잃어버렸고 보고한 수치가 항상 최종 결과에 반영되는 것은 아닙니다.
하지만 ADP가 기대치를 두 배 이상 상회했다는 점을 감안하면 이번에는 NFP가 꽤 좋을 것이라는 신호일 수 있습니다.
상당한 비트를 기대할 수 있는 몇 가지 이유가 있습니다(그리고 당연히 발생하지 않을 수 있는 몇 가지 이유).
그러나 최근 금리 정책의 궤적과 수익률 곡선의 상승을 고려할 때 NFP는 큰 숫자일지라도 이번에는 영향이 덜할 수 있습니다.
12월은 일반적으로 크리스마스 세일 시즌으로 인해 많은 채용이 이루어지므로 상당한 증가가 예상됩니다.
월초에 우리는 새로운 오미크론 변종에 대한 두려움을 느꼈고, 이로 인해 또 다른 중단이 발생할 수 있었습니다.
그러나 그 우려는 금세 사그라들었다. 한편, 백신에 대한 연방 명령은 연방 법원에 의해 유예되었습니다. 이 두 가지 요인 모두 고용주가 고용을 늘리도록 장려할 수 있었습니다.
직원들이 다시 일할 의향이 있는지에 대한 논쟁은 여전히 남아 있습니다. 최근 전체 채용 공고 수가 감소하고 있습니다.
따라서 데이터 해석의 핵심은 참여율에 있다고 할 수 있습니다. 증가하면 더 많은 사람들이 직장으로 복귀한다는 것을 의미하므로 실업률을 낮추지 않고도 급여 수를 늘릴 수 있습니다.
일반적으로 500K 미만의 급여 수는 회복 상황을 고려할 때 덜 고무적인 것으로 보입니다. 미국 경제는 팬데믹 이전 수준으로 돌아가기에는 여전히 500만 개 이상의 일자리가 있습니다.
또한, 소득 증가는 인플레이션 기대치에 기여하는 요인이 될 것입니다. 평균 시간당 수입이 물가상승률보다 낮은 속도로 증가하고 있다면 이는 CPI가 단기간에 완화될 수 있다는 신호일 수 있습니다.
이 숫자의 대규모 폭발은 주식 시장에 더 높은 수익률과 가중치를 줄 것입니다. 그러나 달러 강세는 해외 주식 시장에 도움이 될 수 있습니다.
일반적으로 기대치를 상회하는 것은 일반적으로 위험을 감수하는 감정을 의미합니다. 예상되는 상대적으로 낮은 수치를 감안할 때 NFP가 누락되면 미국 경제가 빠르게 스태그플레이션에 빠지고 있다는 신호가 될 수 있습니다. 이는 위험 성향을 심각하게 약화시킬 수 있습니다.
12월 비농업 급여는 거의 두 배인 400,000으로 증가할 것으로 예상됩니다. 11월의 210K에서. 그러나 우리는 전월에 대한 조정에 주의할 필요가 있습니다. ADP도 전월을 하향 조정했습니다.
실업률은 4.1%로 예상됩니다. 이전 판독값의 4.2%보다 작은 소수점 이하 자릿수입니다. 이는 참여율이 61.9%로 약간 증가할 것이라는 기대에도 불구하고 61.8% 이전보다.