선물 시장에 효율적으로 진입하고 퇴출하는 것과 관련하여 거래자는 다양한 전략을 실행할 수 있습니다. 가장 일반적인 전략 중 일부는 스톱 리밋 및 스톱 마켓 주문을 사용하는 것입니다. 이 두 주문은 서로 매우 다르지만 거래자는 희소한 유동성과 수익성 하락의 영향을 제한하기 위해 둘 다 적용할 수 있습니다. 이 기사에서는 지정가 주문과 지정가 주문의 차이점과 이것이 거래에 의미하는 바를 분석할 것입니다.
지정가 제한 주문의 기원은 공개 외침 시스템의 시대로 거슬러 올라갑니다. 전자 주문 입력 플랫폼이 선물 산업의 표준이 되기 전에 거래자는 거래 현장 또는 "피트"에서 직접적인 상호 작용을 통해 시장에 진입하고 퇴장했습니다. 이 시스템에서 "채우거나 죽이는" 주문은 특정 가격으로 주문을 완전히 채울 수 없는 경우 무효로 간주되도록 하는 데 사용되었습니다.
채우기 또는 죽이기 주문은 선물 및 주식 거래에서 슬리피지 및 부분 채우기의 부정적인 영향을 줄이는 일반적인 방법이었습니다. 거의 같은 방식으로 지정가 이상으로 거래가 실행되도록 지정가 지정가 주문을 사용할 수 있습니다.
예를 들어, 거래자 A가 WTI 원유 2계약을 $65.00에 구매하는 데 관심이 있다고 가정합니다. 시장은 예외적으로 변동성이 심하므로 거래자 A는 슬리피지에 대해 3틱 허용치를 수락합니다.
거래자 A에게 희소식은 $65.00에 지정가 매수 주문을 몇 번만 클릭하면 쉽게 완료된다는 것입니다. 시장에서 주문이 입력된 후 거래가 작동하는 방식은 다음과 같습니다.
지정가 제한 주문은 매우 희박하거나 변동성이 큰 시장을 거래할 때 무기고에 사용할 수 있는 강력한 도구입니다. 주문 입력 최적화를 통해 미끄러짐을 제한할 수 있습니다. 그러나 채우기를 보장하지는 않습니다. 시장 진입이 절대적이어야 하는 경우 다른 주문 유형이 바람직할 수 있습니다.
대다수의 전문 선물 거래자는 시장에 진입할 때마다 어떤 형태의 위험 관리를 사용합니다. 지금까지 하방 위험을 제한하는 가장 일반적인 방법은 손절매를 사용하는 것입니다. 손절매는 자본의 부당한 손실이 실현되기 전에 부정적인 거래가 종료되도록 하기 위해 단순히 시장에 내리는 주문입니다.
스톱-리밋 주문은 스톱로스로 사용될 수 있지만 마이너스 거래가 종료되는 것을 보장하지는 않습니다. 시장 중지 주문은 가격이 미리 정의된 수준으로 이동할 때 거래가 즉시 종료되도록 합니다. 시장지정가 주문의 기능은 간단합니다. 지정된 가격에 도달하면 시장가 주문이 즉시 실행되어 오픈 포지션이 청산됩니다.
예를 들어, 트레이더 A의 WTI 원유 매수 포지션이 $65.00에서 비효과적인 것으로 판명되었다고 가정해 보겠습니다. 거래가 활성화되면 가격은 $64.74에 위치한 거래자 A의 시장 지정가로 역전되기 시작했습니다. 가격이 $64.74를 돌파했을 때 "매도" 시장 주문이 실행되어 포지션이 평평해졌습니다.
시장 중지 주문은 거래가 잘못된 것으로 판명되고 서둘러 오픈 포지션을 종료해야 할 때 이상적입니다. 손절매 가격에 도달하면 시장가 주문이 즉시 실행됩니다. 그러나 시장 상황에 따라 주문이 체결되기 때문에 여전히 상당한 슬리피지를 유지할 수 있습니다.
성공적인 거래의 중요한 측면은 작업에 적합한 주문 유형을 선택하는 것입니다. 궁극적으로 거래 스타일과 규모는 주문의 다양성이 최적인지 여부에 엄청난 영향을 미칩니다.
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