모든 시장에 투자하는 것은 위험에 관한 것입니다. 어떤 투자도 본질적으로 100% 안전하거나 보장되지 않습니다. 따라서 "위험이 클수록 보상도 크다"는 공리는 특히 투자에 적용됩니다. 그러나 모든 사람들이 돈으로 큰 위험을 감수하고 싶어하는 것은 아닙니다. 따라서 금융 전문가는 투자자의 위험 성향에 따라 위험 회피, 위험 중립 및 위험 추구의 범주로 투자자를 나눕니다.
이 예는 위험 선호의 용어를 명확히 하고 각 범주에 속하는 사람 유형을 보여줄 수 있습니다.:동전 던지는 사람은 두 가지 시나리오를 가진 사람을 제안합니다. 이러한 시나리오에는 옵션 1, 비공개이지만 협상 가능한 금액의 보장된 지불금이 포함됩니다. 및 옵션 2, 지불금이 보장되지 않지만 결과적으로 $0 또는 $100가 될 수 있습니다. 남자는 앞면이나 뒷면을 추측하거나 던지기를 기권하고 보장된 지불을 받을 수 있는 옵션이 있습니다. 이 시나리오에서 예상되는 지불금은 $50 또는 $100-$0를 2로 나눈 것입니다. 이제 위험 선호도에 따라 각 투자자 범주의 조치를 결정할 수 있습니다.
위험을 회피하는 투자자는 일반적으로 보장된 지불을 선택할 것입니다. 그는 무언가가 없는 것보다 낫다고 믿고 "안전하게 플레이"하고 싶습니다. 지불액이 너무 적으면 위험을 회피하는 투자자라도 동전 던지기를 통해 기회를 잡을 수 있습니다. 지불금은 여전히 투자 수익에 대한 그의 요구를 충족해야 합니다. 이 경우에는 그의 시간뿐입니다. 위험 회피 투자자는 자산을 배치하기 위해 더 안전한 투자를 선택하는 경향이 있습니다. 예를 들면 예금 또는 CD, 저축 계좌, 미국 국채, 종신 보험 등이 있습니다.
예상 지불금이 50달러이기 때문에 위험 중립적인 투자자는 50달러 이상이면 보장된 지불금을 선택할 것입니다. 지불 금액이 $50 미만이면 위험 중립적인 투자자는 동전 던지기를 통해 기회를 잡을 것입니다. 그는 100달러나 0달러를 받을 기회를 잡는 것과 50달러를 보장받는 것 사이에서 선호도가 없습니다. 이를 다른 방식으로 표현하면 위험 중립적 투자자는 기대수익률이 가장 높은 투자를 선택합니다. 그는 의사 결정에 있어 투자의 위험을 고려하지 않습니다.
위험을 추구하는 투자자는 $50 이상의 보장된 지불금을 제공받지 않는 한 동전 던지기로 자신의 기회를 잡을 것입니다. 투자자가 위험을 감수할 수록 더 높은 보장된 지불금이 있어야 합니다. 위험을 추구하는 사람들은 투기적 투자, 정크 본드, 심지어 도박에 이르기까지 베타가 높은 주식에 투자합니다. 그들은 잠재적인 수익이 자본 투자의 위험을 감수할 가치가 있는 시점을 결정합니다.