주식은 회사가 자본을 조달하기 위해 사용하는 주요 자본 형태입니다. 기업은 기업공개(IPO)를 통해 주식을 판매한다. 조달된 자금은 자본으로 지급되며 대차대조표에 발행된 주식으로 이월됩니다. 주식은 또한 증권 거래소의 2차 시장에서 거래됩니다. 기업은 주식 분할 및 역분할을 통해 IPO 없이 발행주식 수를 늘리거나 줄일 수 있습니다. 모든 경우에 역분할 활동의 수혜자는 역분할을 수행하는 회사의 경영진입니다. 주주는 역분할의 세부사항에 따라 혜택을 받을 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다.
주식은 수요와 공급의 함수인 주당 가격으로 유통 시장에서 거래됩니다. 정기 주식 분할에서 회사 경영진은 발행 주식 수를 늘리기로 결정했습니다. 예를 들어, 주당 $148.50에 거래되는 천만 개의 발행 주식이 있는 경우 2:1 주식 분할은 발행 주식을 2천만 주까지 늘리고 각 주식의 가격은 $74.25입니다. 각 주주의 주식 수는 두 배로 증가하고 각 주식의 가격은 절반이 됩니다. 경영진은 주당 가격을 낮추고자 할 때 주식 분할을 수행합니다. 예를 들어 적당한 수단으로 투자자에게 주식을 더 매력적으로 보이게 하기 위해서입니다.
역주식 분할 또는 주식 합병은 경영진이 발행주식을 소각하고 이를 통합하고 더 적은 수의 신주를 발행할 때 발생합니다. 예를 들어, 회사의 5천만 주를 각각 $0.75에 판매하는 경우 1:100 역분할을 수행하면 5백만 주를 각각 $7.50에 판매하게 됩니다. 이 더 높은 가격은 주식을 더 "존경할만한" 것으로 만드는 경향이 있으며, 주가가 너무 낮아질 경우 증권 거래소에서 상장 폐지 위협을 제거합니다.
주식 역분할 시 지정된 주식 수보다 적은 수의 주주는 신주 대신 현금을 받게 되어 주주로서의 지위가 종료됩니다. 예를 들어, 1:500 역분할은 일부 주식에 대한 규정이 없기 때문에 500주 미만을 소유한 주주를 제거합니다. 따라서 대규모 역주식 분할은 주주 수를 줄이는 효과적인 방법입니다. 현금화 된 주주는 회사의 지분을 잃는 것을 감사하지 않을 수 있습니다. 그들에게 역 분할은 유익하지 않습니다.
리버스 스플릿은 기업의 분류를 변경하는 데 사용할 수 있습니다. 예를 들어, Subchapter S 법인은 소득이 직접 주주에게 전달되고 주주는 이에 대해 소득세를 납부하는 법인입니다. 일반(Subchapter C) 기업은 주주 수가 100명 미만이면 Subchapter S로 재분류할 수 있습니다. 역분할 비율을 충분히 높게 설정하면 기업이 재분류될 만큼 충분한 주주를 배출할 수 있습니다.
회사가 주주를 흘려 자신을 재분류하기 위해 리버스 스플릿을 사용하는 경우 재분류를 거친 후 즉시 리버스 스플릿을 되돌리는 포워드 스플릿을 발행할 수 있습니다. 이는 주가를 역분할 전 수준으로 재설정합니다. 이러한 방식으로 사용되는 정방향 역방향은 거의 항상 역방향 분할이 선행됩니다. 경영진은 주주 감소에 영향을 미치고 주가에 영향을 미치지 않으면서 보다 바람직한 분류를 설정함으로써 선도 분할로부터 이익을 얻습니다.