할인 이자율은 할인 현금 흐름 분석의 구성 요소입니다. 일부 분석가는 미래 현금 흐름의 액면가를 사용하는 대신 미래 현금 흐름을 현재 달러로 다시 변환하는 것을 선호합니다. 그런 다음 각 할인 현금 유입 및 할인 현금 유출을 더하여 순 현재 가치를 계산합니다.
일부 기업은 투자 프로젝트에서 받는 순 현금 흐름을 계산하여 수익성을 평가합니다. 예를 들어 비용이 $500이고 수입이 $700인 투자의 순 현금 흐름은 $200입니다.
이런 식으로 수익성을 계산할 때의 문제는 화폐의 시간 가치를 고려하지 않는다는 것입니다. 할인율은 투자자와 관리자가 투자의 현재 가치를 찾아 수익성을 보다 정확하게 계산하는 데 도움이 됩니다. 현재 가치 현금 흐름 방법에서 투자자는 비즈니스가 받는 각 현금 흐름에 대해 고유한 할인율을 계산합니다.
할인율을 계산하려면 먼저 유사한 위험이 있는 투자에 자본을 투자하여 비즈니스에서 얻을 수 있는 진행 이자율을 알아야 합니다. 그런 다음 1/(1+i)^n 공식을 사용하여 할인율을 계산할 수 있습니다. 여기서 i 이자율과 동일하고 n 현금 흐름을 받을 때까지 몇 년을 나타냅니다.
예를 들어, 회사에서 항상 3%의 이자를 지급하는 채권에 현금을 투자할 수 있다고 가정해 보겠습니다. 유사한 투자에서 1년 동안의 현금 흐름에 대한 할인율은 1을 1.03으로 나눈 값 또는 97%입니다. 현금 흐름에 할인율을 곱하여 현금 흐름의 현재 가치를 계산합니다. 예를 들어, 1년에 $1,000 현금 흐름을 받을 것으로 예상하는 경우 현금 흐름의 현재 가치는 $970입니다.
투자에서 또 다른 현금 흐름을 기대한다면 별도의 할인율을 계산해야 합니다. 현금흐름이 같아도 할인율은 같지 않습니다. 예를 들어, 2년 차 말에 추가로 $1,000를 받을 것으로 예상한다고 가정해 보겠습니다. 할인율은 1을 1.03의 제곱으로 나눈 값 또는 94%입니다. 즉, 2년차의 현금 흐름의 현재 가치는 $940입니다. 세 번째 해에 $1,000 현금 흐름에 대해 동일한 패턴을 따를 것입니다. 1을 1.03으로 나누면 92%이므로 현금 흐름의 현재 가치는 $920입니다.
적절한 할인율로 모든 현금 흐름의 현재 가치를 계산하면 투자의 순 현재 가치를 찾을 수 있습니다. 순현재가치는 양의 현금유입에서 현금유출을 뺀 금액입니다. 예를 들어, 투자를 위한 초기 현금 지출이 $2,000이고 이자율이 3%이고 1, 2, 3년차 말에 $1,000의 현금 유입을 받게 된다고 가정해 보겠습니다. 순 현재 가치는 $970 더하기 $940 더하기 $920에서 $2,000 또는 $830를 뺀 값입니다.