경기 침체의 정의는 다양합니다. 대부분의 경제학자들은 국내총생산(GDP)이 2분기 연속 하락하고 실업률이 1년에 1.5% 이상 증가하는 시기라고 널리 받아들입니다. 경기 침체는 주식 시장 전체에 깊고 지속적인 영향을 미칠 수 있습니다.
전반적으로 주가는 경기 침체기에 하락합니다. 투자자들은 국채와 같은 시장 변동성에 크게 영향을 받지 않는 투자 상품을 위해 자신의 주식을 매도할 수 있습니다. 이 매도는 주가를 더욱 떨어뜨리고 주식 시장의 전반적인 하락을 초래합니다. 경기 침체로 인한 주가 하락은 기업 이익을 떨어뜨리고 종종 기업이 생산을 늦추고 직원을 해고하도록 하여 경기 침체를 더욱 심화시킵니다.
경기 침체기에 기업의 주가가 하락하면 수익이 감소합니다. 기업이 이익을 통해 현금 배당을 하기 때문에 이익이 감소하면 배당도 감소합니다. 경기 침체가 충분히 깊어지면 회사는 배당금 지급을 완전히 중단할 수 있습니다. 이는 회사의 수익성에 대한 주주의 신뢰를 낮추어 주식을 팔도록 유도합니다. 이는 주가를 더욱 낮추고 주식 시장 전체를 더욱 우울하게 만듭니다.
주식 시장은 주로 미래 주식 시장 상황에 대한 투자자의 전망에 따라 오르락 내리락합니다. 많은 사람들이 이것을 투자자 심리라고 부릅니다. 경기 침체기에 투자자 심리는 대체로 비관적이며 주식 시장 변동성은 평소보다 높습니다. 시장 변동성이 높을수록 투자 위험은 증가하지만 평균 수익률은 감소합니다. 결과적으로 투자자들은 더 위험한 증권에서 덜 위험한 채권으로 이동하기 시작합니다. 이는 종종 주식 시장 투자의 감소로 이어져 전반적인 주식 시장 가치의 하락을 초래합니다.