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끝없는 그라운드호그 데이 같은 존재를 위해 우리는 경기 침체가 임박했다는 뉴스를 들었습니다. 분석가는 그것이 오고 있음을 보여주는 모호한 차트를 가리킬 것입니다. 그런 다음 누군가는 "상관관계가 인과관계를 의미하지 않는다"는 리베이트로 반박할 것입니다. 두려움을 낳기 때문에 우리는 이것에 대해 많이 듣습니다. 경기 침체는 기업과 소비자에게 치명적일 수 있습니다.
일부 유형의 비즈니스는 경기 침체에 대해 그다지 두려워하지 않습니다. 왜냐하면 그들은 실제로 강하지는 않더라도 탄력적으로 수행하기 때문입니다. 이러한 불황에 견디는 산업은 무엇이며 이러한 사치품에 기여한 특성은 무엇입니까?
모든 기업은 기본 경제 상황이 어떻든 성장과 강력한 수익을 위해 노력합니다. 그러나 일부는 진정한 고객 충성도, 제품/서비스 포지셔닝에 대해 순진하고/또는 다른 곳에서 침투할 수 있는 전염을 이해하지 못하기 때문에 실패합니다. 기업의 4분의 3은 경기 침체 기간 동안 수익 감소를 경험하지만 14%는 실제로 수익 및 수익성 성장을 경험합니다.
기관 투자자들은 경기 침체에 견딜 수 있는 주식을 "방어적"으로 분류합니다. 경제 충격에 대한 회복력이 입증된 기업으로, 경기가 좋을 때 성과가 다른 기업만큼 성층권에 있지 않다는 점을 주의해야 합니다. Goldman Sachs의 방어 기업 바스켓은 지난 1년 동안 2019년 9월까지 11%의 수익률을 올렸으며 그 동안 S&P 500의 수익률은 1.9%에 불과했습니다.
하지만 경기 침체를 방지하려면 가장 검소한 소비자라도 여전히 구매할 수 있을 만큼 우선순위가 높은 제품을 제공하거나 반대로 경제가 어려운 상황에서 수요가 증가하는 제품을 제공해야 합니다.
다음 차트는 2008/09년 경기 침체 기간 동안 다양한 부문의 성장을 추적합니다. 여기서 언급된 많은 산업이 경기 침체 방지 특성으로 인해 강력한 성과를 냈음을 분명히 알 수 있습니다.
대공황(2008-09) 동안 회사 유형의 성과
다음은 경기 침체 방지 경향이 있는 산업의 몇 가지 예입니다. 제품/서비스가 아니라 "방어"를 설정하는 주변의 행동에 특별한 주의를 기울이십시오.
여기서 "필수품"이라는 용어는 영양 공급과 개인 위생에 필요한 기본적이고 일상적인 품목을 의미하기 때문에 핵심입니다. 따라서 캐비어보다 빵을, 인조 황갈색보다 비누를 생각하십시오.
성인 남성과 여성은 체중을 유지하기 위해 하루에 각각 2,500칼로리와 2,000칼로리를 필요로 합니다. 이것은 불경기 동안 변하지 않으며, 다이어트의 기본 필수품을 제공하는 회사는 그것으로 인해 크게 중단되지 않을 것입니다. TAM 인구 * 칼로리 한도에 직면한 식품 회사는 수년에 걸쳐 이 한도에 대응하기 위해 더 많은 간식을 장려하기 위해 식품의 영양 함량을 줄였습니다.
Proctor &Gamble 또는 Unilever와 같은 소비재 대기업의 포트폴리오는 다양한 예산 계층에 맞는 가정 필수품과 브랜드로 가득 차 있습니다. 이러한 전략은 수요 급증에 유연하게 대처할 수 있도록 하여 경기 침체 동안 실적이 소비자 선호도 사이에서 변동할 수 있지만 여전히 전반적인 판매 수준을 유지합니다.
애완 동물 공급 사업 외에도 개인 또는 가정을 위한 위생 제품을 판매하는 회사에도 동일한 개념이 적용됩니다.
사치품은 높은 가격에도 불구하고 놀랍게도 경기 침체에 탄력적입니다. 수 세대에 걸친 경험과 브랜드 캐시를 보유한 헤리티지 브랜드의 경우 경기 침체로 인해 실제로 더 많은 소비자가 자신의 취향이 더 분별력이 있기 때문에 더 많은 소비자가 브랜드로 전환할 수 있습니다. 사치품 가격의 큰 구성 요소는 품질, 명성 및 오래 지속되는 가치에 대한 무형의 약속입니다. 예를 들어 명품 시계는 대대로 물려줄 가보로 홍보됩니다.
인플레이션이 반드시 경기 침체와 함께 진행되는 것은 아니지만, 이러한 인플레이션 기간 동안 사치품 수요는 상품 가치가 유지되고 가치가 하락하지 않기 때문에 증가합니다. 아르헨티나는 인플레이션에 시달리고 있습니다. 기업이 인플레이션 에지로 거대한 활주로를 구축하기 위해 양질의 재고에 모든 달러를 지출하는 것을 볼 수 있습니다. 가치가 떨어지지 않는 상품을 구매하기 때문입니다.
경제 개념 내에서 이 섹션을 함께 묶는 것을 설명하는 가장 좋은 방법은 중독성이 있는 활동을 그룹화하는 것입니다. 중독은 비탄력적이기 때문에 알코올, 니코틴, 도박은 경제 폭풍을 이겨낼 수 있는 오락입니다. 설탕과 카페인도 이 대괄호로 분류할 수 있습니다. 또한 활동이 "도피"가 될 수 있다는 보다 추상적인 요점이 있는데, 이는 어려운 시기에 걱정이 많은 소비자에게 필요한 안도감이 될 수 있습니다. 2008년 미국 경기 침체 기간 동안 주류 판매는 9% 증가했습니다.
중독을 만드는 것은 금기시되는 주제이지만 많은 기업이 비탄력성을 만들기 위해 사용자와 함께 제공하는 제품에 대해 그러한 행복감을 조성하려고 합니다. 인터넷 비즈니스는 소비자 인텔리전스와 행동 모니터링을 매우 정교한 수준으로 끌어올렸습니다. 소셜 미디어, 무한 스크롤, 게임 내 인앱 구매와 같은 제품을 중독성 충성도를 만드는 수단으로 볼 수 있습니다.
의료 제공에 중점을 둔 비즈니스는 일반적으로 경기 침체의 영향을 받지 않는 안정적인 관심사입니다. 이는 건강이 돌봐야 하는 치명적인 문제이며 다른 모든 것보다 지출을 우선시할 것이라는 단순한 사실 때문입니다.
많은 하위 섹션이 이 부문에 적용될 수 있으며 레지던트 케어가 그러한 예입니다. 앞으로 은퇴를 앞둔 부유한 베이비붐 세대의 고령화 인구 통계는 의료 지출이 안정적으로 유지될 것이라는 신호를 제공합니다.
사우스웨스트 항공은 45년 연속 흑자를 내고 있습니다. 저가항공사의 효과는 항공여행의 개념을 완전히 파괴하고 이전에는 항공여행을 이용할 수 없었던 저소득층까지 시장을 확대하는 것이었다. 2013년까지 50년 동안 항공료는 실질 기준으로 50% 감소했습니다.
장거리 버스 운송, 스테이케이션 및 대중 교통을 포함하는 저예산 여행은 탄력적인 부문입니다. 그 필요성(친척들이 직접 방문할 수 없음)과 가치로 인해 상승기 동안 강력한 성능을 발휘하며, 이는 여행에 굶주린 검소한 고객의 충성도와 빈도 증가를 낳습니다. 침체기에는 가격 이점으로 인해 인기도 높아집니다.
저가 항공사의 운영 관리는 성공의 열쇠입니다. 저렴한 마진으로 운영되고 따라서 효율적이고 능률적인 비즈니스 프로세스를 갖기 때문입니다. 예를 들어, 아일랜드 공화국의 Ryanair는 419대의 항공기를 보유하고 있으며 그 중 한 대를 제외하고 모두 보잉 737-800입니다. 단 하나의 비행기 모델로 작동하여 부품, 수리, 유지 보수 직원 및 필요한 모든 절차가 최대한 복잡하지 않도록 합니다.
우리 생활 속으로 들어오는 인프라는 가장 화려한 비즈니스 영역은 아니지만 공급의 필요성으로 인해 어떤 폭풍우에도 견딜 수 있는 영역입니다. 가스, 물, 전기 및 전화 수요는 경기 침체 중에도 변하지 않습니다. 이러한 산업은 또한 보조금을 제공하거나 외부 경쟁을 제한할 수 있는 정부 규제와의 연결로부터 경기 침체 방지 보호의 망토를 얻는 산업입니다.
방어주는 전체 주식 시장 구성 요소의 비율로 하락하고 있습니다. 최근 1990년대 초반까지만 해도 전체 S&P 500 지수의 약 40%를 차지했지만 2018년에는 이 수치가 16% 미만으로 떨어졌습니다.
방어적으로 분류된 S&P 500 주식의 비율:1990-2018
이 변경 사항에 대해 제안할 수 있는 여러 가지 이유가 있습니다.
앞으로 이 기사에서 언급한 산업의 혼합이 변경될 수 있습니다. 지난 수십 년 동안 인구통계, 여행, 식이요법, 환경적 태도 및 개인 건강 동향을 살펴보면 기업가가 그들의 전망을 활용함에 따라 새로운 불황 방지 산업이 등장할 것이라고 생각하는 것이 가능합니다.