지난 2년이 투자자들에게 배운 것이 있다면 예상치 못한 것을 기대하는 것입니다. 코비드-19 팬데믹 초기에 광범위한 경제 셧다운은 역사상 가장 가파른 약세장으로의 하락을 초래했지만, 주식은 2020년과 2021년의 더 좋은 부분을 새 고점 이후 새로운 고점으로 치솟았다. 물론 인플레이션, 공급망 지연, 금리, 채권 수익률, 선거 결과, 연방 준비 제도 이사회와 미국 정부의 정책 결정을 포함한 요인으로 인해 항상 순조로운 것은 아니었습니다. 경제의 방향과 주가.
이러한 모든 요인이 2022년으로 향함에 따라 금융 예측가는 이미 까다로운 작업을 수행해야 했으며, 오미크론 변이가 전 세계로 확산됨에 따라 Covid-19 전염병의 모양이 계속 진화하고 있다는 사실로 인해 더욱 복잡해졌습니다. Leuthold Group의 수석 투자 전략가인 Jim Paulsen은 "바이러스 전문가가 되는 것이 지겹습니다."라고 농담했습니다.
당연히 전문성 수준과 상관없이 시장이 내년에 어떻게 될지 확실하게 예측하는 것은 불가능합니다. 그러나 현재 데이터와 주식 시장의 역사를 고려할 때 투자 전문가들은 2022년에 볼 수 있는 것과 이러한 추세가 포트폴리오에 어떤 영향을 미칠 수 있다고 말합니다.
투자자들은 코로나19 환자 급증이 경제에 미칠 수 있는 영향을 보았지만 팬데믹의 방향으로 심각한 전환을 일으키지 않는다면 2022년 경제에 큰 걸림돌이 되어서는 안 된다고 말했습니다. 커먼웰스 금융 네트워크. 그는 "경제적 관점에서 볼 때 2020년 우리를 죽인 것은 정책 대응과 폐쇄였다"고 말했다. "의학적 위험을 최소화하고 싶지는 않지만 올해 [가까운] 해에는 그렇게 될 것이라고 생각하지 않습니다."
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실제로, 바이든 행정부는 광범위한 경제 셧다운이 없을 것이라는 신호를 보냈고, 전문가들은 이것이 경제 성장을 위한 길을 닦는다고 말합니다. 그리고 경제와 주식 시장의 성과는 일반적으로 일치하기 때문에 폐쇄를 피하면 미국 기업의 기본 펀더멘털(및 주가)을 높이는 데 도움이 될 수 있습니다.
전문가들은 현재로서는 이러한 펀더멘털이 강력해 보인다고 말합니다. Refinitiv의 데이터에 따르면 월스트리트 애널리스트들은 현재 2022년 기업 이익 성장률을 8.4%로 추정하고 있습니다. 이는 경제가 경기 침체에서 벗어나면서 2021년 성장률이 거의 50%에 육박하는 것보다 크게 낮고 민주당이 이른바 더 나은 지출 법안을 통과시킬 것이라고 가정한 2022년 초 추정치보다 약간 낮지만 여전히 고무적입니다. 투자자를 위한 숫자라고 Paulsen은 말합니다.
그는 "경제가 4.5% 성장할 가능성이 있으며 소득 증가와 함께 적절한 배경을 제공한다고 생각한다"고 말했다. "현재 S&P 500의 약 9% 성장률을 예상하고 있습니다."
McMillan은 많은 분석가와 마찬가지로 주식 시장이 내년에 긍정적인 수익률을 제공할 수 있다고 생각하더라도 시장이 똑바로 오른쪽으로 향할 것이라고 기대하는 것은 어리석은 것이라고 말합니다. "투자자들은 항상 변동성에 대비해야 합니다."라고 그는 말합니다. "최근에 시장이 얼마나 불안정했는지에 대해 많이 들었지만 역사적 기준에 따르면 매우 지극히 정상적입니다. 5% 또는 10%의 변동을 본다면 시장이 움직이는 방식임을 기억하십시오."
시장 역사에서 교훈을 얻으면 하원에서 435석이 확보될 것이라는 점을 감안할 때 투자자들은 2022년에 약간의 추가 도약을 할 수 있습니다. Strategas의 데이터에 따르면 중간 선거 연도는 시장의 대통령 주기에서 가장 변동성이 큰 경향이 있으며 S&P 500은 해당 연도의 평균 조정률이 19%인 반면 다른 연도의 경우 13%입니다.
Baird의 애널리스트인 Ross Mayfield는 최근 메모에서 "이러한 조정은 역사적으로 훌륭한 매수 기회로 판명되었습니다. 1962년 이래로 매회 저점 이후 1년 동안 주가는 평균 31.6% 상승했습니다."라고 말했습니다.
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투자자들은 또한 부분적으로 지속적인 공급망 중단으로 인한 인플레이션과 같은 주식에 대한 다른 위협에 대비하고 있습니다. 폴슨은 물가 상승이 연준이 처음 생각했던 것보다 더 끈질긴 것으로 판명됐지만 시장이 내년까지 버틸 수 있을 것이라고 말했다. "우리는 인플레이션이 완화될 것이라고 생각하지만 높은 수준을 유지할 것이며 이미 정점에 이르렀을 가능성이 있습니다."라고 말했습니다.
공급망 문제에 대해 McMillan은 "우리는 이미 일부 해결 방법을 보고 있습니다. 반도체가 더 많이 이용 가능해지고 있으며 운송이 혼잡한 항구에서 멀어지고 있습니다"라고 말합니다. "이런 배송 문제를 논의할 때 당신이 Apple의 회의실에 앉아 있다고 상상해 보세요. 팀 쿡이 '오, 우리가 회사를 포장해야 할 것 같군요'라고 말할 것 같습니까? 아니면 그들이 찾을 가능성이 더 높습니까? 어떻게 알아낼까요?"
시장이 상승 또는 하락하고 있다고 생각하든, 시장 전문가들은 단기 시장 전망을 기반으로 하거나 단기 변동성에 대응하여 포트폴리오를 전면적으로 변경하지 말라고 조언합니다.
Paulsen은 "우리는 1분기에 좋은 경제에 대해 자신감이 높아지면서 환상적인 출발을 할 수 있었습니다. 그런 다음 Fed의 긴축 통화 정책으로 경제가 과열될 수 있다는 두려움으로 돌아갈 수 있습니다."라고 말했습니다. 그는 잠재적인 하락의 원인이 무엇이든 주식이 하락할 때 장기적으로 생각하는 것이 좋다고 덧붙였습니다. "시간이 지남에 따라 시장의 수익 제공 능력을 믿는 것이 부를 창출하게 될 것입니다."
어떤 해와 마찬가지로 내년도 수익이 정확히 어디에서 나올지 불확실하기 때문에 전문가들은 포트폴리오를 광범위하게 분산시키는 것이 현명하다고 말합니다. 사실상 모든 자산이 대규모 미국 기업인 경우(예:S&P 500을 추종하는 ETF 또는 인덱스 펀드와 같이 포트폴리오의 대부분이 투자되는 경우) 소규모 회사를 추가하는 것이 합리적일 수 있습니다. 믹스에 일부 외국 이름도 포함됩니다.
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예를 들어, 투자자 신뢰가 상승하면 투자자 유입이 다른 시장 활동으로 흘러들어감에 따라 S&P 500이 다른 자산보다 실적이 저조한 한 해가 될 수 있다고 Paulsen은 말합니다.
그리고 귀하의 포트폴리오가 빠르게 성장하는 회사로 완전히 기울어져 있다면 지금이 가치주로의 재조정을 고려할 좋은 시기일 수 있다고 McMillan은 말합니다. 그는 2022년에 금리를 인상할 연준의 의도를 인용하면서 "금리 인상은 일반적으로 성장주에 역풍입니다."라고 말했습니다.
McMillan은 무엇보다도 투자자가 단기 조정에 대해 걱정하기보다 장기 계획을 고수해야 한다고 말합니다. "필연적으로 당신은 내년에 헤드라인을 보게 될 것이고, 두려울 것입니다."라고 그는 말합니다. "기억하세요, 이 또한 지나갈 것입니다."
이 콘텐츠는 정보 제공의 목적으로만 제공되며 투자 조언을 제공하기 위한 것이 아니며 이에 의존해서는 안 됩니다. 경제 예측을 포함한 모든 미래 지향적인 의견은 예상대로 발전하지 않을 수 있으며 미래 시장 및 기타 조건에 따라 변경될 수 있습니다. 언급된 모든 성능은 과거의 것이며 미래의 결과를 보장하지 않습니다. 인덱스는 관리되지 않으며 직접 투자할 수 없습니다. 분산된 포트폴리오가 전체 수익을 향상시키거나 분산되지 않은 포트폴리오를 능가할 것이라는 보장은 없습니다. 다각화는 시장 위험으로부터 보호되지 않습니다.
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