상장을 원하는 비상장 기업은 궁극적으로 외부 투자자에게 주식을 매각합니다. 이것은 설립자가 소유권의 일부를 포기한다는 것을 의미합니다. 과거에는 개인 투자자들이 자금을 제공했을 수 있지만 IPO(또는 기업 공모)는 기업이 일반 대중에게 주식을 판매하는 첫 번째 사례입니다. .
이 간단한 설명에도 불구하고 IPO 프로세스는 수개월(때로는 최대 9개월)이 소요될 수 있으며 상당한 비용이 듭니다. 이는 미국 증권거래위원회(SEC)가 모든 상장 기업에 대해 매우 철저한 등록 및 보고를 요구하기 때문입니다. 비공개에서 공개로 전환하는 회사는 해야 할 일이 많습니다. 무엇보다도 SEC의 감사를 받을 경우에 대비하여 회계 데이터를 준비해야 합니다.
첫 번째 신생 상장 회사가 판매하는 주식. 그렇다면 이 가격은 누가 정하는 것일까요? 투자 은행입니다.
상장할 때 회사는 IPO를 "인수"하기 위해 투자 은행(또는 여러 은행)을 고용합니다. 이 경우 언더라이팅은 회사의 IPO에 대해 조언하고 자금을 조달하기 위한 멋진 용어일 뿐입니다. 투자 은행은 회사에 대한 평가를 결정하고 초기 주가를 설정합니다. 또한 회사가 SEC의 엄격한 IPO 프로세스를 진행하는 데 도움이 됩니다.
IPO의 작동 방식을 볼 때 투자 은행이 곧 공개 거래될 고객을 위해 자신을 포지셔닝하는 다양한 방법을 이해하고 싶을 것입니다. 보험업자가 여기에서 취하는 두 가지 주요 관점이 있습니다.
IPO 프로세스를 통해 이동하는 회사의 인수자 역할을 하는 투자 은행은 단순한 자금 조달 이상의 역할을 합니다. 또한 IPO 로드쇼라고도 하는 IPO에 대한 관심을 모으는 데 도움이 됩니다.
예정된 모든 IPO를 관리하는 플랫폼은 없습니다(공개 직전에 있는 회사를 찾기 위해 SEC의 최신 S-1 서류를 검색하여 찾을 수 있지만). 이 때문에 보험업자는 관심을 키우고 회사와 물론 자신을 위해 가능한 한 성공적인 IPO를 하기 위해 잠재적인 투자자에게 접근할 것입니다.
기업이 IPO 절차를 거쳐 상장하는 진짜 이유는 바로 자본을 확보하기 위해서입니다. 하지만 돈을 원하는 이유는 다를 수 있습니다.
모든 기업이 기업공개를 결정하는 것은 아닙니다(National Bureau of Economic Research에 따르면 전체 미국 기업의 1% 미만이 상장됨). 그렇게 하기 전에 개봉 후 몇 달에서 몇 년을 기다리는 사람들. 많은 사람들에게 엄격한 SEC 보고 지침이 방해가 되지만, 자금의 목적이 무엇이든 주주의 자본이 결정적인 요소인 경우가 많습니다.
일반 투자자에게 IPO에 투자하는 것은 더 위험한 주식 시장 벤처 중 하나입니다. 큰 이익을 얻을 기회가 있으며 많은 사람들이 그렇게 합니다. 주식이 우수한 성적을 거두면 초기 투자자가 가장 큰 보상을 받습니다.
그러나 상장을 원하는 기업은 자본금을 찾고 있기 때문에 실적이 좋아지면 IPO 절차를 시작하는 경향이 있습니다. 또한 IPO 주식은 크게 흔들리는 경향이 있습니다. 고가의 IPO로 시작하는 것이 종종 마이너스 영역으로 추락합니다. 이것은 IPO 투자자들이 뛰어들기 전에 고려해야 하는 것입니다. 또한 많은 전문가(Warren Buffet의 멘토 Benjamin Graham을 포함하여 IPO가 It's 아마 고가 ) IPO에 투자하기 전에 잠시 기다리는 것이 좋습니다.
많은 IPO는 우선 주주에게만 제공됩니다. 잘 알려진 보험업자가 있는 IPO는 종종 더 신뢰할 수 있습니다. 이러한 투자 은행은 자금을 지원하는 회사에 더 많은 선택을 하는 경향이 있기 때문입니다.
기업이 상장되면 대중은 지난 몇 달 동안 기업의 경제적 상태를 알려주는 분기별 수익 보고서에 액세스할 수 있습니다. 그러나 기업이 IPO 절차를 거쳐 상장할 때 잠재적 주주가 접근할 수 있는 것은 투자 설명서라고 하는 것뿐입니다.
사업 설명서는 회사가 (물론 보험사의 도움을 받아) 생성해야 하는 SEC 등록 소용돌이 속에서 하나의 문서입니다. 회사와 보험업자는 IPO의 공식 날짜를 정하는 것과 거의 동시에 IPO 로드쇼에서 잠재적 투자자와 투자 설명서를 공유합니다.
수익 보고서 및 SEC가 지원하는 Q-10 양식과 마찬가지로 투자 설명서는 회사의 경제적 상태를 자세히 설명합니다. 그러나 차이점은 전적으로 판매자가 작성했다는 것입니다. 이 편향된 문서를 세부 사항을 인식하면서 약간의 소금으로 받아들이는 것이 좋습니다.
투자 설명서를 사용하여 회사가 재정을 관리하고 자본이 성장하기를 원하는지 또는 자본이 부채나 자기 자본을 상환하기를 원하는지 결정할 수 있는지 확인할 수 있습니다. 후자는 적신호 경향이 있습니다. 이전에 언급한 바와 같이 공개적으로 사용 가능한 투자 설명서는 입니다 마케팅 자료이므로 만능은 아닙니다.
IPO 또는 기업공개(IPO)는 기업이 상장 기업의 영역으로 처음 진출하는 것입니다. IPO 프로세스는 길고 (때로는 비용이 많이) 소요될 수 있지만 회사가 자본 성장을 원한다면 필요합니다. 보험사의 도움으로 기업은 관심 있는 투자자를 확보하여 증권 시장에 진출할 수 있습니다. 주주의 경우 IPO에 투자하는 것은 위험한 쪽으로 치우치므로 투자 설명서와 얻을 수 있는 기타 정보를 통해 회사를 조사하여 실사를 하십시오.