공매도 주식은 일부 투자자가 가치가 하락할 때 주식에서 이익을 얻는 데 사용할 수 있는 투자 전략입니다. 관련된 위험 때문에 일반적으로 경험 많은 투자자에게 가장 적합한 방법입니다.
특정 주식의 가격을 추측하거나 이미 소유하고 있는 주식의 잠재적 손실에 대비하기 위해 주식을 공매도하는 것이 가능합니다. 공매도 주식을 고려하고 있다면 프로세스 작동 방식과 관련된 위험에 대해 알아야 할 사항이 있습니다.
투자자로서 수익성 있는 공매도는 증권사에서 주식을 빌려서 매도한 다음 주가가 하락한 후 증권사에서 상환하는 방식입니다.
중개업체는 1달러가 아닌 일정 수의 주식을 상환할 것으로 기대하기 때문에 빌린 주식을 매각한 후 주식 가격이 하락하면 이익을 보게 됩니다. 중개 수수료를 상환하기 위해 주식을 사면 비용 차액을 부담하게 됩니다. 그러나 주가가 오르면 손실을 감수해야 합니다.
귀하의 계정에 일정 금액(증거금 유지 요건)을 유지하고 이자를 지불할 수 있는 한 숏 포지션을 유지하는 기간에는 제한이 없습니다. 브로커가 계속해서 주식을 빌리도록 허용하면 필요한 만큼 시간을 할애할 수 있습니다.
공매도는 일반적으로 단기 투자 전략으로 사용되지만 보유 주식의 잠재적 손실을 헤지하는 데에도 사용할 수 있습니다.
주식을 공매도할 때 주식 가격이 움직이는 방향과 궁극적인 목표에 따라 몇 가지 다른 방식으로 갈 수 있습니다.
예를 들어 ABC Company의 주식이 주당 10달러로 고평가되어 있다고 생각하거나 다른 이유로 주가가 하락할 것이라고 믿을 만한 이유가 있다고 가정해 보겠습니다. 해당 주식이 얼마나 공매도가 될 수 있는지는 다음과 같습니다.
ABC Company의 주식 50주를 주당 10달러에 빌린 후 즉시 시장 가격에 모두 매각하여 500달러의 순수익을 얻습니다. 6개월 후 ABC Company 주식의 가격은 주당 5달러에 도달했습니다. 빌린 주식을 상환하기 위해 총 $250에 50주를 사서 브로커에게 반환합니다. 귀하의 이익은 $250의 비용 차액에서 귀하가 지불한 이자 및 기타 비용을 뺀 것입니다.
다른 시나리오에서 ABC Company 주식의 가격이 6개월 후 $15로 상승했다고 가정해 보겠습니다. 이 경우 브로커에 대한 의무를 이행하기 위해 $750 상당의 회사 주식을 구매해야 합니다. 이로 인해 $250의 손실과 이자와 기타 비용이 발생합니다.
마지막으로 ABC Company 주식 50주를 이미 소유하고 있고 앞으로 몇 달 안에 가치가 떨어질 것으로 예상하지만 귀하의 포지션을 매각하고 싶지 않다고 가정해 보겠습니다. 따라서 회사 주식 50주를 주당 10달러에 공매도합니다. 주당 5달러에 도달하면 반등할 것이라고 믿을 만한 이유가 있으므로 공매도를 완료합니다.
이 시점에서 "롱" 포지션의 가치는 $500에서 $250로 감소했지만 $250의 공매도 이익이 손실을 만회하고 유일한 실제 비용은 중개인에게 지불하는 이자 및 기타 비용입니다.
중개 회사와 투자 전문가는 일반적으로 경험 많은 투자자만 공매도에 참여할 것을 권장하며 거기에는 그럴만한 이유가 있습니다. 다음은 귀하가 노출될 수 있는 몇 가지 잠재적 위험입니다.
$500 상당의 회사 주식을 소유하고 있고 주가가 $0에 도달하면 최대 손실액은 $500입니다. 그러나 해당 주식을 공매도하고 주가가 상승하면 주식 가격이 상승할 수 있는 한도가 없기 때문에 잠재적 손실은 이론적으로 무제한입니다.
물론 ABC Company 주식은 포지션을 커버할 기회가 있기 전에 $10에서 무한대로 뛰지 않을 것이지만, 공매도의 경우 훨씬 더 큰 손실 가능성이 남아 있습니다.
주식을 공매도하는 것은 마진 계정을 사용하는 것과 유사하게 본질적으로 돈을 빌리고 포트폴리오를 담보로 사용하는 것입니다. 이런 일이 발생하면 중개 회사는 마진 유지 요구 사항을 준수하도록 요구합니다. 잔액이 해당 수준 아래로 떨어지면 계정에 더 많은 현금을 입금하거나 준비가 되기 전에 공매도를 완료해야 합니다.
경우에 따라 금융 규제 기관은 시장 전체 또는 특정 부문의 주식에 대한 공매도를 일시적으로 금지할 수 있습니다. 이는 투자자 패닉을 완화하기 위해 수행될 수 있습니다. 이 경우 주가가 갑자기 급등하여 숏 포지션을 손실로 덮을 수 있습니다.
숏 스퀴즈는 주식 가격이 오르기 시작할 때 발생하며, 숏셀러는 자신의 포지션을 다시 사들이고 손실을 제한하기 위해 돌진합니다. 이것은 공매도의 증가된 수요가 주가를 더욱 상승시켜 더 많은 공매도가 주식 등을 다시 사도록 하는 사이클을 시작합니다.
이러한 시나리오에서 충분히 주의를 기울이지 않으면 너무 오랫동안 숏 포지션을 유지하게 되어 손실 가능성이 커질 수 있습니다.
공매도와 관련하여 전통적인 거래와 관련이 없는 다양한 비용이 있습니다.
이러한 모든 비용과 이러한 비용이 공매도에서 수익을 내는 능력에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 신중하게 고려하는 것이 중요합니다.
특정 주식의 가치가 하락할 것이라고 생각하고 이 가격 변동을 이용하려면 공매도 대신 풋 옵션을 고려하십시오.
풋 옵션은 특정 가격에 주식을 팔 수 있는 권리를 제공하지만 의무는 아닙니다. 예를 들어, ABC Company 주식을 주당 $10에 팔 수 있는 권리를 부여하는 $25 프리미엄에 풋 옵션을 매수하고 주가가 $5로 떨어지면 옵션을 행사하고 100주를 매도할 수 있습니다(옵션 계약은 100씩 증가), $500에서 $25 프리미엄을 뺀 이익을 얻습니다.
ABC Company 주식의 가격이 상승하면 단순히 옵션을 행사하지 않으며 비용은 $25 프리미엄입니다.
즉, 옵션이 비교적 복잡할 수 있습니다. 옵션 거래에 참여하기 전에 자신이 무엇을 하고 있는지 완전히 이해하는 것이 중요합니다.
주식 공매도는 회사 주식 가치가 하락함에 따라 이익을 얻을 수 있는 좋은 단기 전략을 제공할 수 있지만 위험이 많은 투자자, 특히 경험이 부족한 투자자에게 잠재적인 이익을 훨씬 능가합니다.
공매도에 대해 생각하고 있다면 먼저 재정 고문과 상의하여 그것이 자신에게 적합한지 결정하는 것을 고려하십시오. 고문은 객관적이고 개인화된 조언을 제공하여 도움을 줄 수 있으며 또한 투자 포트폴리오를 최대한 활용할 수 있도록 장단기 투자 전략을 개발하는 데 도움을 줄 수 있습니다.