20년 전 닷컴 붐이 붕괴되었을 때 스톡 옵션은 가장 큰 골칫거리 중 하나였습니다.
시장이 정점에 이르자 직원들은 가격이 폭락할 때 자신을 세게 물어뜯는 옵션 부여로 위험을 감수했습니다. 많은 사람들이 경고 신호를 무시하고 주가가 상승할 수 있다고 믿었습니다.
옵션 기반 임원 급여는 상대적으로 선호도가 떨어졌습니다. 그러나 주식 시장이 사상 최고치를 경신하면서 다시 반등했다는 신호가 있습니다.
지난 5년 동안 나는 이전 10년보다 스톡 옵션에 대한 조언을 구하는 경영진의 전화를 더 많이 받았습니다. 이러한 추세는 스톡 옵션을 발행할 수 있는 C Corps를 더 매력적으로 만든 2017 세법 변경으로 강화되었을 수 있습니다. 21%의 세율 때문입니다. 세율 감소와 국세청 섹션 1202의 혜택을 결합하면 옵션 보조금이 반등하고 있습니다.
경영진은 종종 동료의 정보에 따라 행동하거나 회사 주가에 대해 잘못된 낙관론을 품고 실행하는 등 좋은 조언이 부족하기 때문에 스톡 옵션에 대해 잘못된 선택을 하는 경우가 있습니다.
그 전략은 닷컴 버블이 터진 2000-2001년에 잘 끝나지 않았습니다. COVID-19는 특정 경제 부문이 불구가 되면서 새로운 주름을 생성합니다. 그러나 주식 시장은 코로나19 이전의 이익을 되돌려 놓았기 때문에 스톡 옵션 가격에 어떤 영향을 미칠지 두고 봐야 합니다.
다른 침체기에는 주식의 일반적인 가치가 하락함에 따라 새로운 옵션 부여를 받는 사람들에게 유리한 가격 책정 기회를 만들었습니다. 기업은 부여된 옵션이 갑자기 가치를 상실한 경우 가격 조정 및 만료일 연장과 같이 추구할 수 있는 방법이 있습니다. 핵심은 당황하지 않고 최선의 조치를 평가하는 것입니다.
스톡 옵션은 가치 있는 직원에게 보상하거나 유지하기 위한 인센티브 보상의 한 형태입니다. 일반적으로 주식 보조금의 20~25%는 직원을 일정 기간 동안 회사에 유지하기 위한 메커니즘으로 매년 할당됩니다.
옵션 부여를 최대한 활용하기 위해 경영진은 세금 결과, 회사 전망, 위험 선호도, 개인 대차 대조표 및 현재 단계를 비롯한 다양한 요소를 고려하여 포괄적인 전략을 개발해야 합니다. 그들의 삶과 경력에서.
스톡 옵션은 일반적으로 적격하지 않은 스톡 옵션의 두 가지 범주로 나뉩니다. (NSO) 및 인센티브 스톡 옵션 (ISO). 각각은 계획 및 세금 결과에 대해 매우 다른 의미를 갖습니다.
일반적으로 보상 스톡 옵션 부여 및 가득은 세금이나 재정적 영향이 없습니다. 간단히 말해서, 가득 이전의 옵션은 재산이 아닙니다. 그러나 옵션 보유자가 주식을 구매하는 시점인 "행사"는 NSO와 ISO 모두에 세금 영향을 유발할 수 있습니다.
NSO의 경우 행사로 인해 W-2 소득이 발생하여 소득 및 급여세 등의 원천 징수를 요구할 수 있습니다. ISO를 행사하면 일반적으로 W-2 상황이 발생하지 않지만 옵션 보유자의 전략에 따라 달라집니다. ISO의 잠재적인 이점을 최대화하는 경우 실행은 대안적 최소 세금(AMT) 결과를 생성해야 합니다.
또한, 주식의 궁극적인 매각은 세금에 영향을 미칩니다. 옵션 보유자의 재정 상황에 미치는 이러한 영향을 이해하는 것은 가장 효율적인 결과를 얻는 데 매우 중요합니다.
NSO는 가장 간단하고 통과해야 할 IRS 규제 후프가 더 적기 때문에 더 일반적입니다. 그러나 세금 목적상 거의 항상 경상 소득으로 취급되기 때문에 ISO보다 덜 유리할 수 있으며 더 유리한 자본 이득 세율의 혜택을 받을 수 있습니다.
연방 경상 소득세 최고 세율이 37%이고 장기 자본 이득 최고 세율이 20%이므로 두 세율 사이에 17% 포인트 스프레드가 생성된다는 점을 감안하면 이는 작은 차이가 아닙니다.
NSO를 부여받은 사람은 다음과 같은 세 가지 주요 조치를 취해야 합니다.
대부분의 사람들은 연기를 선택합니다. 주가가 오를 것이라고 가정하고 수익금이 은행에 입금될 때까지 세금을 내지 않기 위해 관망 게임을 하는 것입니다.
운동하고 유지하는 것은 위험한 전략일 수 있습니다. 미래에 더 낮은 자본 이득율의 혜택을 받으려면 세금을 선불로 지불해야 하기 때문입니다. 보유자는 주식 보유 가치보다 세금을 더 많이 내야 했기 때문에 주가가 급락하면 돈을 잃을 수 있습니다. 그러나 회사의 전망이 좋고 행사 가격이 상대적으로 낮고 행사 시 즉각적인 세금 영향이 최소화되어 행사 시 본인 부담 비용이 더 적은 경우에는 합리적일 수 있습니다.
행사하고 판매하는 한 좋은 결정을 내리려면 몇 가지 더 광범위한 요소를 고려해야 합니다. 당신이 65세이고 이것이 큰 횡재를 위한 마지막 기회라면, 운동과 매도를 통해 칩을 제거하는 것이 최선의 조치가 될 수 있습니다.
마지막으로, 또 다른 고려 사항은 옵션이 나타내는 개인 대차 대조표의 크기입니다. 5%라면 80%보다 더 많은 위험을 감수할 수 있습니다.
ISO는 현명한 계획뿐만 아니라 잘못된 관리를 위한 더 많은 기회를 제공합니다. 옵션을 강제로 매도할 때까지 기다리면서 아무런 계획도 세우지 않으면 일반적으로 NSO와 유사하게 취급됩니다. 그 유동성 사건은 예를 들어 회사 매각을 포함할 수 있습니다. 매도 상황에서 옵션을 동시에 행사하고 매도하는 것은 보너스를 받는 것과 마찬가지로 경상 소득으로 간주되며 소득세 및 급여세가 부과됩니다.
그러나 다년간에 걸친 현명한 계획을 통해 ISO는 상당한 세금 혜택을 제공할 수 있습니다.
ISO에 대한 우선 자본 이득 대우를 받으려면 부여 후 최소 2년 및 행사 날짜로부터 최소 1년 동안 옵션을 보유하는 것을 포함하여 특정 요건을 충족해야 합니다.
ISO에 대한 큰 고려 사항은 대체 최소세의 적용을 받으며, 이는 현금 흐름에 큰 영향을 미치고 주가가 역전될 경우 위험 수준을 높일 수 있습니다. AMT는 나중에 신용을 통해 다시 청구할 수 있지만 유동성 위기를 일으킬 수 있는 사실상 정부에 대한 무이자 대출입니다.
AMT 위험을 처리하는 방법이 있습니다. 일반 소득이 더 많으면 AMT가 줄어들 수 있으므로 NSO를 행사하고 판매할 때 ISO를 몇 년 동안 행사하고 보유하는 것이 합리적일 수 있습니다.
또 다른 전략은 법적 요구 사항을 충족하는 이전에 행사된 ISO를 매각할 예정인 기간 동안 ISO를 행사하고 보유하는 것입니다. 매각된 주식은 유리한 AMT 우선권을 생성할 것이기 때문입니다.
분명히 알 수 있듯이 스톡 옵션에 대해 소극적이거나 "날리는 것"은 좋은 상황을 나쁜 상황으로 쉽게 바꿀 수 있습니다. 이러한 위험을 효과적으로 관리하고 혜택을 극대화하려면 수년에 걸친 세심한 세금 계획이 필요합니다.