미국 주식 시장은 2021년에 27%의 수익률을 달성한 바로미터 S&P 500 지수로 좋은 성과를 거두었습니다.
그러나 지수는 국가의 전반적인 주가 성과를 나타내는 주식의 선택이며 모든 주식이 27% 상승한 것은 아닙니다.
특히 2021년 마지막 몇 달 동안 젊고 고성장하는 기술주가 고갈되고 심한 조정을 받는 것을 관찰했습니다. 그들은 수년 동안 우수한 성과를 거두었고 아마도 휴식을 취해야 할 때가 온 것일까요? 확실하지 않지만 모멘텀을 보면 이제 물러설 때가 되었다는 것을 알 수 있으며 이로 인해 기술 노출을 상당히 줄였습니다.
첫 번째 예는 이전에 쓴 Sprout Social(SPT)입니다.
QMT(Quality Momentum Trading) 전략을 사용하여 구매했습니다. 급등했지만 2021년 11월 중순에 추세가 무너졌고 매도 규칙이 발동되면서 3개월 만에 15.4%의 수익률을 기록했습니다.
DOCN은 클라우드 인프라 제공업체이자 2021년 4월 유일한 IPO입니다. 주가는 1년 만에 IPO 가격의 3배까지 올랐습니다! 모멘텀이 이를 받아 9월에 $81.36에 진입했습니다. 재조정에서 포지션의 절반을 $105.22에 매도했고 나머지는 추세가 마침내 무너졌을 때 손실로 매도되었습니다. 전체적으로 20% 증가했습니다.
TEAM은 프로그래머들에게 사랑받는 프로젝트 관리 소프트웨어입니다. 9월에 $371.16에 매수했고 12월에 $354.34에 5.4%의 손실을 입고 종료했습니다.
이 주식에 대한 조정이 11월 말에 시작되었음을 알 수 있습니다.
이것은 단지 3개의 예에 불과하지만 다른 고성장 기술 주식에서도 유사한 패턴을 찾을 수 있습니다. 따라서 기업의 특정 문제가 아니라 부문의 문제입니다. 가장 많이 인용된 이유는 인플레이션율이 증가하여 이러한 성장주의 가치가 미래에는 줄어들고 시장은 현재 이를 할인하고 있기 때문입니다.
나는 QMT 포트폴리오가 에너지, 재료 및 산업재와 같은 전통적인 부문의 주식으로 구성되어 있음을 관찰했습니다. 다음은 현재 모멘텀이 강한 주식의 몇 가지 예입니다.
Builders FirstSource는 미국 최대의 건축 자재 공급업체입니다. 미국은 특히 코로나19 기간 동안 주택 건설 붐을 목격하고 있으며, 이로 인해 더 많은 사람들이 집에서 일하기 때문에 도시에서 떨어져 살기를 선택하고 있습니다.
Builders FirstSource와 Home Depot는 비슷하게 들리지만 실제로는 같은 비즈니스가 아닙니다. Builders FirstSource는 단독 및 다가구 주택의 주요 자재인 많은 목재 제품에 중점을 둡니다. 반면 홈 디포는 도구와 홈 인테리어 용품을 판매하는 철물점입니다. Builders FirstSource는 집을 지을 때 필요한 것이고 Home Depot는 집을 지은 후에 방문하는 곳입니다. 두 가지 모두 주택 건축의 증가로 인한 이점입니다.
2021년 9월 이후 모멘텀이 상승하고 있으며 아직 매도 신호가 없습니다. 우리는 11월에 $73.23에 17%의 이익을 얻었습니다.
이것은 확실히 투자자들에게 별로 들리지 않는 회사입니다. 그들은 세계에서 가장 큰 암모니아 생산자입니다!
그래서 무엇?
암모니아는 비료를 만드는 데 사용할 수 있을 뿐만 아니라 대기하고 깨끗한 에너지를 생산하는 데에도 사용할 수 있습니다!
특히, 우리는 녹색 암모니아를 언급하고 있습니다. CF Industries가 청정 에너지 분야에서 자신을 어떻게 포지셔닝했는지는 다음과 같습니다.
사우디아라비아도 석유 의존에서 탈피하여 세계 최대의 녹색 암모니아 공장을 건설하고 있습니다.
우리는 2021년 11월에 CF Industries를 $64.81에 구입했으며 현재 9%의 수익을 올리고 있습니다.
Veritiv는 Fortune 500대 기업으로 포장 및 물류, 인쇄, 출판 및 공급망 관리 서비스를 제공합니다. 북미에서 가장 큰 포장 유통업체이며 인쇄 및 출판 부문을 구축하고 매각해 온 비즈니스 부문입니다.
그들은 소형 식품 포장에서 대형 오토바이 포장에 이르기까지 광범위한 포장 솔루션을 제공합니다. 수년간의 손실 끝에 FY2020에 흑자로 전환했고 FY2021에는 이익이 4배 증가했습니다.
2021년 7월 Veritiv(VRTV)를 $61.07에 샀습니다. 11월 포트폴리오 재조정 중에 152% 이득인 $153.69로 포지션을 절반으로 줄였습니다. 우리는 여전히 나머지 절반의 위치를 유지하고 있습니다.
기술주는 지난 몇 년 동안 매우 좋은 성과를 거두었지만 모멘텀의 좋은 점은 언제 바람이 방향을 바꿀지 알려줄 수 있다는 것입니다.
바람은 이제 전통적인 지루한 부문으로 이동했습니다. 주식 시장이 선행 지표라고 믿는다면 곧 완전한 코로나19 회복이 올 수 있고 인플레이션 위협도 현실이 될 수 있습니다.
이것이 현재 상황이며 모멘텀이 기술주로 다시 돌아갈지 확신할 수 없습니다. 그렇다면 QMT 전략은 인기 있는 주식을 선택하도록 설계되었으며 당사의 QMT 포트폴리오가 그에 따를 것입니다.
추신. 단순히 일련의 규칙을 따르면 전체 시장 감정을 무시할 수 있는 증가하는 포트폴리오를 관리하고 싶다면 다음 웨비나에 참여하여 QMT 전략이 어떻게 작동하는지 알아보십시오.
