브렌트유 가격은 2021년에 급등하여 2021년 12월 31일에 $50.37에서 시작하여 $75.24로 마감했습니다. 폐쇄 이후 수요가 다시 급증함에 따라 가격은 10월에 최고 $86까지 상승했습니다. 그 결과 석유 재고가 상승했으며 BP[BP]는 지난해 전체적으로 29.7%, Chevron[CVX]은 38.96% 상승했습니다.
12월 중순 Morgan Stanley의 수석 원자재 전략가인 Martijn Rats는 "지속적인 수요 증가가 상대적으로 여유 용량을 충족"함에 따라 2022년에 원유가 배럴당 90달러에 이를 수 있다고 말했습니다. 그러나 그는 새로운 오미크론 코로나바이러스 변종에 대한 두려움이 발생하면서 성명서 가격이 하락했으며 항공, 통근 여행 및 산업과 같은 부문의 석유 수요를 타격할 새로운 폐쇄에 대한 논의로 이어졌습니다.
그것이 믿을 수 있는 만큼 전염될 수 있다면, 폐쇄가 해제된 후 급격한 오미크론 피크에 이어 수요 급증이 뒤따를 수 있습니다. 특히 러시아-우크라이나의 잠재적인 군사 충돌과 같은 사회적 정치적 위협이 계속되는 경우 석유 공급 제약도 계속될 것으로 예상됩니다.
분명한 것은 재생 에너지의 성장에도 불구하고 세계는 아직 석유 의존도를 줄이지 않았다는 것입니다. AJ Bell의 투자 이사 Russ Mould는 "재생 에너지는 아직 기저 부하를 감당할 만큼 충분한 용량을 생산하지 못하고 있습니다. "탄화수소는 우리가 좋든 싫든 여전히 중요하지만, 부분적으로는 OPEC과 그 동맹국의 책략, 부분적으로는 이란과 베네수엘라에 대한 제재와 같은 지정학, 그리고 부분적으로는 석유 회사 자체에 의해 공급이 제한되고 있습니다.
그는 이렇게 덧붙입니다. “펀드 매니저들은 재생 에너지에 투자하거나 단순히 투자를 철회하도록 압력을 가하고 있습니다. 경제가 최신 COVID-19 변종을 떨쳐내고 계속 성장한다면 이는 수급 압박을 유발할 수 있습니다.”
영국과 미국 모두 글로벌 공급망 압박 및 높은 에너지 비용과 같은 요인으로 인해 인플레이션이 급증하고 있습니다.
이에 대해 영란은행은 금리를 인상했습니다. 미국은 2022년에 잠재적으로 세 번의 인상으로 곧 뒤따를 것으로 예상됩니다. Morgan Stanley 경제학자들은 인플레이션이 정점에 이르렀다가 공급망 압력이 완화되고 상품 가격이 정상화되면서 후퇴할 것이라고 믿습니다. 이를 위해 중앙은행은 금리를 인상하고 성장에 제동을 걸기 위한 과감한 조치를 취하지 않을 가능성이 높습니다. "그렇긴 하지만 투자자들은 긴축 논의에 대해 거의 파블로프식 반응을 보이며 이는 미국 주식과 국채에 신중하게 접근해야 하는 많은 이유 중 하나일 뿐입니다."
AJ Bell 투자 이사 Russ Mold는 오미크론 변형이 중앙 은행의 의사 결정을 복잡하게 만들 것이라고 믿습니다. “[그들은] 한편으로는 실업, 높은 이자 비용 및 자산 가격 하락의 위협에 대해 인플레이션의 위험을 저울질하고 있습니다. 이는 2022년 포트폴리오에 막대한 영향을 미칠 어려운 균형 조정 작업입니다.”라고 Mold는 말했습니다.
이러한 불확실성은 기술 기업을 포함한 고성장에서 가치주로의 또 다른 전환을 의미할 수 있습니다. “많은 논평가들은 이제 인플레이션이 가치형 주식의 재산을 부양할 것이라고 추측하고 있습니다. 우리는 그것이 그렇게 간단하다고 생각하지 않습니다. 그러나 우리는 이 특이한 사건의 합류를 지켜보고 있으며 가치주에 긍정적인 영향이 있을 수 있다고 생각합니다."라고 Realindex의 투자 책임자인 David Walsh가 말했습니다.
글로벌 공급망 병목 현상은 올해 인플레이션 상승의 큰 요인일 뿐만 아니라 자동차 제조 및 소비자 전자 제품과 같이 반도체에 굶주린 산업의 생산 지연을 초래했습니다.
베트남과 인도네시아의 코로나바이러스 관련 공장 폐쇄는 Nike[NKE] 및 Lululemon[LULU]과 같은 주요 의류 재고에도 영향을 미쳤습니다.
압박은 2022년까지 계속될 것으로 예상되며, 이는 기업이 공급 및 재고 수준을 확보하고 강화하기 위해 니어 쇼링 또는 온쇼링과 같은 새로운 전략을 고려해야 할 수 있음을 의미합니다. 이는 블록체인, 로봇 공학 또는 자동화와 같은 기술을 통해 안전한 공급을 보장할 수 있는 혁신적인 물류 및 창고 재고에 대한 더 많은 기회로 이어질 수 있습니다. 3D 프린팅 스톡은 운송 시간을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다. 전자 상거래의 지속적인 성장은 물류 부문도 강화할 것입니다.
2022년에 살펴봐야 할 다른 주요 주제로는 Bitcoin(또는 Elon Musk가 가장 좋아하는 Dogecoin)과 같은 암호화폐의 채택이 규제에 대한 두려움에도 불구하고 계속 성장할 것인지 여부가 있습니다. 중국의 경제 성장과 Evergrande[3333]의 붕괴와 정부 주도의 규제 단속이 경제에 미칠 수 있는 의미; 전기 자동차와 같은 것에 대한 녹색 투자와 풍력 및 태양 에너지, 리튬 및 우라늄과 같은 것에 대한 수요는 전 세계가 탄소 배출량 제로 목표를 달성하기 위해 노력함에 따라 증가할 것입니다.
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