수천 개의 뮤추얼 펀드를 선택하는 것은 힘든 일이라는 것은 잘 알려져 있습니다. 투자자가 그 중 하나를 선택하기 위해 모든 것을 자신에게 맡긴다면 지옥 여행이 될 것입니다.
그러나 투자자의 삶을 더 쉽게 만들기 위해 노력하는 몇몇 좋은 사람들이 있습니다.
이를 위해 제공되는 솔루션 중 하나는 별점 또는 순위입니다.
ValueResearch 및 Morningstar와 같은 회사는 등급을 제공하고 CRISIL과 같은 회사는 등급을 제공합니다. (모르는 사람들을 위해 CRISIL은 주로 신용 평가 회사이며 금융 서비스 산업에 여러 정보 제품을 제공합니다. )
Moneycontrol과 같은 사이트를 이용했다면 이미 펀드에 대해 언급된 CRISIL MF 순위를 눈치채셨을 것입니다.
유사하게, 많은 미디어 출판물과 펀드 하우스, 유통업자 및 고문은 투자자 커뮤니케이션의 일부로 이들 중 하나 이상을 사용합니다.
투자자들도 이러한 등급과 순위를 '투자 신호로 간주합니다. '.
이제 나는 과거에 별점과 순위에만 의존하는 것은 뮤추얼 펀드 투자에 적합하지 않다고 썼습니다.
참고 등급과 순위는 필터일 뿐이며 더 자세히 식별하고 파고들 수 있도록 하는 후보 목록입니다.
그렇다면 CRISIL MF 랭킹에 대해 조금 더 자세히 알아보도록 하겠습니다.
수익률 또는 위험 조정 수익률만 사용하는 별점 방식과 달리 CRISIL의 순위 방식은 평가 그 이상입니다.
아래 이미지를 살펴보세요. 이것은 CRISIL이 펀드 순위에 사용하는 모든 매개변수와 가중치의 목록입니다.
<노스크립트> 
원천. CROP은 신용 기회 기금을 의미합니다. .
CRISIL은 또한 유동성과 함께 업계 또는 부문 집중도와 같은 포트폴리오 매개변수를 사용하여 사용하는 펀드의 순위를 결정합니다.
채무자금의 경우 , 자산 건전성(투자의 전반적인 신용 등급) 및 수정된 듀레이션(이자율 변화에 대한 포트폴리오의 가격 민감도)도 고려됩니다.
순수 주식 펀드용 , 과거 수익을 그대로 사용합니다.
하이브리드 펀드의 경우 (자기자본과 부채의 혼합), 성과는 두 자산에 의해 좌우되므로 자체 방법론을 기반으로 우수한 수익률(SRS)을 계산합니다.
가중치 , 과거 실적은 그룹의 BHEEM입니다. 그것은 높은 가중치를 얻습니다(절반 이상). 다른 매개변수는 나머지에서 할당을 받습니다.
여기서 분명히 짚고 넘어가야 할 점은 수행하지 않으면 좋지 않다는 것입니다.
이제 특정 펀드나 카테고리의 순위를 결정하는 기준을 살펴보겠습니다.
CRISIL은 여기에서 몇 가지 공통 필터를 사용합니다. 가장 관련성이 높은 몇 가지는 다음과 같습니다.
따라서 CRISIL은 적격성 기준을 적용하여 기금 계획을 최종 명단에 넣은 다음 이러한 계획에 대한 매개변수와 가중치를 추가하여 최종 순위에 도달합니다.
대형주 중심의 주식 펀드에 대한 CRISIL 펀드 순위표는 다음과 같습니다.
<노스크립트> 
출처
참고 :등급은 별 등급과 완전히 반대입니다. . 별점 5점은 매우 좋지만 5점을 원하는 펀드는 없습니다. 1점과 별점 5점은 동등합니다.
혼란에 대해 이야기하십시오!
따라서 CRISIL은 다음 카테고리의 순위를 매깁니다.
지금까지는 너무 좋습니다.
이제 CRISIL 펀드 순위에 2가지 문제가 있습니다.
HDFC Equity Fund 및 UTI Bluechip Flexicap은 실제로 멀티캡 또는 플렉시캡이지만 대형주로 분류됩니다. 기금 문서에 그렇게 나와 있습니다.
Quantum Long Term Equity Fund는 Diversified Equity로 분류되지만 실제로는 대부분 대형주입니다.
HDFC Midcap 기회는 실제로 규모가 많은 대형주 또는 플렉시캡 펀드와 경쟁할 때 중형주로 분류됩니다. 이상적으로는 플렉시캡입니다. (여기에 HDFC Midcap에 대한 또 다른 메모가 있습니다)
CRISIL에는 펀드를 분류하는 자체 정의가 있지만 정확하지 않은 것 같습니다.
멀티캡 펀드는 대형주(>75%)에 더 많이 노출되어 있기 때문에 그렇다고 해서 대형 펀드라고 부를 수 있는 것은 아닙니다. 사실 대형 멀티캡 펀드는 대형주에 더 많이 노출될 가능성이 높습니다.
마찬가지로 중소형주 정의는 우리가 동의할 수 없는 것입니다. 펀드가 대형주에 45% 미만으로 노출되어 있는지 여부를 나타냅니다. 중형주/소형주 펀드치고는 상당히 높은 금액입니다.
잘못된 분류는 사과와 오렌지를 비교할 수 있습니다.
CRISIL은 분류를 미세 조정하기 위해 이 측면에 더 많은 관심을 기울일 수 있고 또 해야 합니다. 제 생각에는 대부분의 범주가 해당 제도 관련 문서에서 펀드 하우스 자체에 의해 명확하게 표시되어 있다고 생각합니다.
펀드 벤치마크를 살펴보는 것도 펀드 카테고리를 이해하는 좋은 방법입니다. HDFC Equity와 같은 펀드가 Nifty 500을 벤치마크로 삼는다면 멀티캡 펀드가 아닐 수 없습니다.
저에게 가장 큰 문제는 주식형 펀드의 경우 90%의 경우 최종 순위가 펀드의 성과 순위와 동일하다는 것입니다.
물론 이는 실적(평균 수익 ) 가중치의 55%를 얻습니다. 균형(하이브리드) 펀드의 경우 수익률에는 75%의 가중치가 있습니다. 이런!
내 생각에 이것은 잘못된 것입니다. 이 문제를 해결하는 가장 좋은 방법은 수익과 변동성에 동일한 가중치를 부여하는 것입니다.
흥미롭게도 CRISIL은 채무자금을 위해 이를 수행합니다. 매개변수 및 가중치 표 다시 보기 . 부채 펀드(Gilt 및 Income 펀드 제외)의 평균 수익에는 50%의 가중치가 있습니다.
그리고 그것은 부채 펀드 순위에도 분명히 반영됩니다. 대부분의 채무 펀드의 종합 순위 또는 최종 순위는 성과 순위와 다릅니다.
CRISIL은 반품에 50% 가중치를 적용하여 모든 카테고리에 대해 이 항목을 일관되게 만들어야 합니다. (개인적으로는 무게를 훨씬 덜 줄 것입니다. )
이전에도 경고했듯이 CRISIL 펀드 순위는 계산 과정일 뿐입니다. 데이터가 입력되고 순위가 출력됩니다. 첫 번째 수준의 필터로 훌륭하게 작동할 수 있습니다.
그러나 이러한 시스템과 마찬가지로 데이터 및 프로세스의 품질에 따라 다른 결과가 나올 수 있습니다. 반품에 대한 다른 가중치는 그러한 프로세스 문제 중 하나입니다.
또한 순위는 각각의 펀드 전략, 투자 초점 등을 고려하지 않는다는 점에 유의하십시오. 포트폴리오에 20개 또는 30개의 주식만 보유해야 하는 펀드는 집중 매개변수에서 낮은 순위를 기록합니다.
펀드가 시장 평가에 따라 현금을 보유할 의무가 있는 경우 수익률 매개변수에 대한 가중치가 가장 높기 때문에 해당 펀드도 특정 기간에 더 낮은 순위를 보게 됩니다.
따라서 CRISIL 펀드 순위는 투자자의 기준점 또는 필터이지만,최종 투자 결정을 내리기 전에 펀드에 대해 더 깊이 파고들 필요가 있습니다.
<시간 />CRISIL 펀드 순위를 어떻게 해석하고 사용합니까? 펀드를 선택하는 다른 수단은 무엇입니까? 의견을 공유하세요.