SEBI는 9월 11일 멀티캡 펀드 자산 배분의 순환 변경으로 인해 향후 대형주의 하락에 대한 우려가 발생한 후 2020년 9월 14일 보도 자료를 발표하게 되었습니다. SEBI의 불필요한 변경으로 인해 투자자들은 멀티캡 뮤추얼 펀드에서 탈퇴를 고려해야 하는지 묻습니다.
9월 14일 보도 자료는 어떤 식으로든 투자자의 불안을 진정시키는 데 도움이 되지 않습니다. SEBI는 대형주(시가총액 상위 100위주), 25% 중형주(101위~250위) 및 25% 소형주(25위 이하)에서 25%로 최소 노출을 25%로 의무화하는 정당성에 반항했습니다. .
그것은 AMC에 잘 알려진 것을 명확히 했을 뿐입니다. 대형주를 판매하고 중형주와 소형주를 더 많이 구매하여 기존 뮤추얼 펀드 포트폴리오를 재조정하는 대신(즉시가 아니라 2021년 2월까지) 펀드 하우스는 (1) 멀티캡을 병합할 수 있습니다. 다른 펀드가 있는 펀드 (2) 카테고리 변경 또는 (3) 투자자가 부담 없이 펀드를 전환할 수 있습니다.
이 모든 것이 SEBI가 처음 발표된 지 3년 만에 갑자기 바뀐 규칙이 단위 보유자에게 어떤 식으로든 도움이 되지 않는다는 사실은 변하지 않습니다. SEBI는 많은 투자자들이 자신의 멀티캡 펀드가 자유롭게 할당을 변경할 수 있는 대형 펀드에 대해 신경 쓰지 않는다는 점을 이해해야 합니다. 대형주의 큰 도움을 받는 멀티캡 펀드, 한 덩어리의 중형주 및 소량의 소형주가 시장 상황에 관계없이 대부분의 투자자를 침착하게 유지합니다.
항상 25% 중형주 및 소형주 할당은 이전에 설명된 대로 자금을 극도로 불안정하고 다루기 어렵게 만듭니다. SEBI의 Multicap MF 자산 할당 규칙이 투자자에게 미치는 영향. 또한 기존 단위 소유자의 이익을 보호하기 위해 시장 평가에 따라 유입 차단이 필요할 수 있습니다.
SEBI의 보도 자료에는 다음과 같은 당혹스러운 진술이 있습니다. 그러나 최근에 일부 멀티캡 제도가 대형주에 대한 투자의 80% 이상이 대형주 제도와 유사한 포트폴리오를 왜곡하고 있으며 일부 멀티캡 제도는 소형주에 자산 배분이 거의 0에 가까우거나 미미한 것으로 나타났습니다.”
SEBI의 "유연성" 정의는 임의적입니다. 규제 기관이 이러한 펀드가 "소형주에 노출되어야 한다"는 것이 중요하다고 생각했다면 3년 전에 이러한 "유연성"을 허용한 이유는 무엇입니까? 투자자들이 새로운 계획 범주에 익숙해질 때까지 그렇게 오래 기다렸다가 임의의 한도를 도입한 다음 시장에 혼란을 일으키고 싶지 않다는 발표를 게시하는 이유는 무엇입니까!
SEBI는 규제 기관이 절대 해서는 안 되는 일을 하여 투자자들에게 혼란과 걱정을 안겨주었습니다. 예, 그들은 펀드 하우스에 준수할 수 있는 충분한 시간을 주었지만 사소한 문제에도 소셜 미디어 열풍으로 인해 투자자 스트레스만 증가합니다. 계획 분류 규칙은 첫날부터 완벽하지 않았습니다. 이와 같은 임의적인 변경은 상황을 악화시킬 뿐입니다. 때때로 소액주에 10% 할당하는 것은 충분히 중요하며 이렇게 많은 혼란을 일으키지 않았을 것입니다.
펀드 하우스의 가치는 AUM입니다. 그래서 그들은 투자자들이 제자리에 머물 수 있도록 최선을 다할 것입니다. 대형 멀티캡 펀드가 카테고리를 변경할 것으로 예상할 수 있습니다. 첫째, SEBI에 어필할 가능성이 높다. 그래도 작동하지 않으면 준수하거나 범주를 변경합니다. 어느 쪽이든 규정 준수 회보가 게시되면 로드 없이 종료할 수 있는 한 달의 시간 창이 주어집니다. 따라서 투자자는 결정을 내리기 위해 회람이 나올 때까지 최소한 기다려야 합니다. 지금 조급하게 행동할 필요가 없습니다.
많은 투자자들은 이 회람이 ELSS 뮤추얼 펀드 및 기타 카테고리에 영향을 미칠지 우려하고 있습니다. 그건 그렇지 않을거야. 또한 Parag Parikh Long Term Equity Fund의 투자자들은 그 운명에 대해 궁금해했습니다. 2020년 9월 포트폴리오 업데이트에서 언급했듯이(아래 링크된 동영상 참조) 이 펀드는 퇴직 포트폴리오의 44%를 차지합니다.
펀드 하우스가 멀티캡 펀드로 유지되는 경우 중형 및 소형주 할당은 각각 약 10%씩 증가하고(8월 팩트시트 기준) 대형주 및 국제 주식 할당은 상응하는 감소를 볼 것입니다. 이는 펀드 변동성을 증가시킵니다. 내 나이와 은퇴 계획 단계에서는 그게 받아들여지지 않을 수도 있다. 따라서 최소한 펀드가 멀티캡으로 유지되면(25% 룰링이 유지된다고 가정) 익스포저를 줄여야 합니다. 젊은 투자자는 이 작업을 수행할 필요가 없습니다.
요약하면 사례별로 결정하십시오. 서두르지 않습니다. SEBI가 규칙을 수정하거나 AMC가 범주를 변경하여 단위 소유자의 이익을 보호할 수 있습니다.
https://youtu.be/JBz9A_KTJJE