독자들은 1년 전(2019년 12월 21일) 우리가 Nifty 50 대 Nifty 50 Equal-weight 지수의 수익률 차이가 사상 최고치를 기록했음을 기억할 수 있습니다. 이것은 본질적으로 Nifty의 상위 소수 주식만이 시장을 유지하고 있음을 의미합니다. 이것은 2017년 말부터 2020년 충돌 직전까지 명백했습니다. Nifty는 상승한 반면 Nifty Next 50, Nifty Midcap 150 및 Nifty Smallcap 250과 같은 다른 지수는 하락했습니다. 액티브 펀드 매니저와 그 투자자들에게 안도감을 줄 수 있는 부분에서 이러한 불균형이 이제 크게 수정되었습니다.
일찍이 2020년 5월에 우리는 시장 붕괴 이후 활성 대형 펀드의 80%가 Nifty, Nifty 100을 능가하는 성과를 낸다고 보고했습니다. 이 발전은 현재 더 확고한 기반에 있습니다. 비록 성과의 정도가 80%만큼 높지는 않지만. 의미를 알아보려면 이 후행 수익률 표를 고려하십시오.
BenchmarkNIFTY 50 – TRINIFTY 50 등가 지수 – TRINIFTY 100 – TRINIFTY 100 등가 지수 – TRI1 Year14.220.7 14.317.6 2년13.711.312.910.23년11.36.210.24.64년15.410.714.910.55년13.310.613.110.4년Nifty 50 및 Nifty 100 등가 지수가 지난 1년 동안 어떻게 Nifty 50 및 Nifty 100을 능가할 수 있었는지 주목하십시오. Nifty 50 또는 Nifty 100에서는 상위 10개 종목이 가중치의 대부분(50-60%)을 차지하지만 동일 가중치 지수에서는 모든 종목이 동등한 발언권을 갖습니다.
Nifty 50 및 Nifty 100의 바닥 주식이 상승할 수 있었던 것은 작년에야 비로소 가능합니다. 이는 위의 4개 지수 간의 1년 롤링 수익률 차이에서도 확인할 수 있습니다.
(균형 지수 수익률에서 지수 수익률을 뺀 값) 의 점진적인 증가에 주목하십시오. 지난 몇 년 동안 시장 붕괴와 그에 따른 랠리(흰색 원)로 인해 가속화되었습니다. Nifty 50 쌍의 경우 그 차이는 2020년 3월에 -10.5%였으며 현재는 약 +5.5%입니다.
Value Research와 같은 포털에서 펀드 수익률을 연구하는 데 익숙한 사람이라면 1년 또는 2년 전만 해도 지난 1년 간의 수익률을 보면 최고의 펀드가 Nifty 또는 Sensex 펀드/ETF라고 말할 것입니다. 몇 년 전에는 일반적으로 백벤쳐였습니다. 오늘, 첫 번째 Nifty/Sensex 인덱스 펀드로 이동하려면 약간 아래로 스크롤해야 합니다.
시장 불균형의 수정은 활성 대형 펀드 성과의 부활의 핵심 요소입니다. 인덱스 투자에 대한 관심은 활성 대형 펀드 실적이 명백한 시기에 증가했음을 알 수 있습니다. . 더 많은 활성 펀드가 "별 5개" 등급이 되면 이 지수 '팬'이 그대로 유지됩니까? 시간이 말해줄 것입니다.
시장 불균형의 제거(일시적일지라도)는 활동적인 대형 펀드 매니저와 그 투자자들에게 희소식입니다. 소수의 주식에 대한 의존도가 사라졌기 때문에 인덱스 투자자에게도 좋은 소식입니다. 예를 들면 다음을 참조하십시오. 인덱스 펀드 수익은 소수의 주식에만 의존합니까(집중 위험)?
활성 대형 펀드에서 인덱스 펀드로 전환했다면 그대로 두십시오. Nifty 또는 Sensex에 있을 대형 캡 펀드를 찾고 계속 투자하는 것은 오늘날에도 여전히 동전 던지기(50-50)이며 시장 불균형이 시작되기 전에도 동전 던지기였습니다. 참조:활성 뮤추얼 펀드 지난 7년 동안 Nifty 50을 이기기 위한 투쟁! 그리고 활성 뮤추얼 펀드의 저조한 실적:이것이 최근 개발된 것입니까?
액티브 펀드의 부활과 함께 항상 이와 같은 단계가 있을 것입니다. 항상 시장을 능가하는 펀드가 있을 것입니다. 하지 말아야 할 점e 즉, 투자를 시작한 후에도 항상 지수를 능가하는 활성 펀드를 찾는 것은 불가능합니다.
이것이 지수를 선택하는 유일한 이유여야 합니다. 수익을 추구하는 데 비용이 많이 듭니다. 낮은 성과와 높은 수수료에 대해 걱정하지 않고 인덱스 펀드로 평화롭게 투자할 수 있습니다. 소수의 활성 펀드가 시장을 능가하는 성과를 보았을 때 놓치고 있다는 느낌이 든다면 인덱스 펀드는 적합하지 않습니다. 활성 자금도 귀하를 위한 것이 아닙니다.
일부 인덱스 투자자는 이와 같은 데이터를 보고 화를 내거나 혼란스러워하는 경향이 있습니다. 이것은 종종 계획과 확신의 부족에서 비롯됩니다. AMC가 액티브 펀드의 효능을 맹목적으로 마케팅하는 것이 잘못된 것처럼; 인덱스 펀드가 액티브 펀드를 능가하는 능력을 맹목적으로 마케팅하는 것도 마찬가지로 잘못된 것입니다.
활성 대형 펀드가 2020년에 더 나은 성과를 거둘 수 있었던 것은 사실입니다. 그것이 개인의 포트폴리오와 관련이 있는지 여부는 그들의 관점과 전략에 따라 달라집니다.