나는 이전 게시물에서 부채 뮤추얼 펀드의 사이드 포켓에 대해 썼습니다. 우리는 장단점에 대해 논의했습니다. 해당 게시물에서 논의하지 않은 한 가지 주제는 사이드 포켓 또는 분리된 포트폴리오에서 발생한 수익에 대한 과세였습니다.
이 게시물에서는 MF 사이드 포켓 또는 분리된 포트폴리오의 수익금에 세금이 부과되는 방식을 이해하기 위해 단계별 접근 방식을 취합니다.
2020년 1월 Franklin Ultra Short Bond Fund의 투자자라면 Franklin AMC로부터 해당 계획이 Vodafone-Idea로부터 지급금을 받았으며 이 자금이 곧 귀하에게 분배될 것이라는 이메일을 받았을 것입니다. 배경으로 2020년 1월 Franklin AMC는 Vodafone Idea 채권 익스포저를 상각하고 이후 소액으로 자금을 조달했습니다. NAV는 하루 동안 약 4.5% 움직였습니다(2020년 4월 Franklin Schemes가 청산된 이후에는 이벤트가 아닌 것처럼 보임).
이 지불에 세금이 부과됩니까?
이 돈은 배당금으로 분배됩니까, 아니면 단위 환매를 통해 지불됩니까?
상환을 통한 것이라면 얼마나 많은 단위를 상환해야 하나요? 분리된 포트폴리오에서 유닛의 취득 비용은 얼마입니까? 판매가격은 어떻게 될까요? 이것이 주요(양호한) 포트폴리오의 단위 취득 비용에 어떤 영향을 미칩니까? 이 모든 것이 납세 의무에 영향을 미칩니다.
보유 기간을 계산하기 위해 고려해야 하는 날짜 , 최초 구매 날짜 또는 사이드포켓 날짜?
이 포스트에서 위의 모든 질문에 대한 답을 알아봅시다.
재정법 2020은 사이드 포켓 과세와 관련된 두 가지 중요한 조항을 추가했습니다.
소득세법 섹션 2 발췌문 복사
조항(42A) 하위 조항(hh)
자본 자산의 경우 분리된 포트폴리오 의 단위 또는 단위 섹션 49의 하위 섹션(2AG)에 언급된 대로 기본 포트폴리오의 원래 단위 또는 단위가 피평가자가 보유한 기간이 포함되어야 합니다.
이 조항은 귀하의 보유 기간이 분리 날짜(사이드 포켓)가 아닌 원래 투자 날짜로부터 계산되도록 합니다. 다행입니다.
소득세법 섹션 49 발췌문 복사
(2AG) 분리된 포트폴리오의 단위 또는 단위의 취득 비용은 전체 포트폴리오에서 피평가자가 보유한 단위 또는 단위의 취득 비용과 동일한 금액이어야 합니다. 분리된 포트폴리오로 이전된 자산의 순자산 가치가 포트폴리오 분리 직전의 전체 포트폴리오의 순자산 가치에 차지하는 비율 .
(2AH) 메인 포트폴리오에서 단위 보유자가 보유한 원래 단위의 취득 비용 하위 섹션(2AG)에 따라 도달한 금액만큼 감소된 것으로 간주됩니다.
분리된 포트폴리오(사이드포켓)의 단위 비용을 평가하는 방법을 알려줍니다.
계산을 단계적으로 이해합시다.
2017년 4월 20일 부채 뮤추얼 펀드에 루피 1락을 투자했다고 가정해 보겠습니다. 구매 당시 NAV는 루피 20입니다. MF 계획에서 5000단위를 받습니다.
2020년 1월 14일에 펀드 계획의 NAV는 Rs 30였습니다.
2020년 1월 15일, 기초 채권 중 하나에 강등/부도가 발생했습니다. 당시 채권은 현재 가치 평가에서 펀드 포트폴리오의 4%를 구성합니다.
AMC 사이드 포켓은 문제가 있는 노출을 방지합니다.
주요 포트폴리오(좋은 포트폴리오)의 NAV는 1월 15일에 Rs 30 – 30의 4% =Rs 28.8입니다. 나머지 포트폴리오의 평가는 1월 14일부터 1월 15일까지 변경되지 않는다고 가정합니다.
분리된 포트폴리오의 NAV는 AMC가 취하기로 결정한 상각액에 따라 달라집니다(투자가 사이드 포켓되기 전). AMC가 전체 금액을 상각한 경우 분리된 포트폴리오의 NAV는 0이 됩니다. AMC가 50%만 상각하면 NAV는 4% * 30* 50% =0.6이 됩니다. 이 예에서 AMC가 사이드 포켓을 만들기 전에 아무 것도 쓰지 않았다고 가정해 보겠습니다. 따라서 분리된 포트폴리오의 NAV는 Rs 4%* 30* 100% =Rs 1.2입니다. 이 측면은 자본 이득 계산에 중요합니다.
이제 기본 포트폴리오에 5000단위, 분리된 포트폴리오에 5000단위가 있습니다.
2020년 6월 1일, 이 계획은 부실 채권(회사)으로부터 일부 자금(Rs 25 crores)을 받습니다.
회사에서 받을 수 있는 총 금액 =1억 루피
"총 미수금"에는 문제가 있는 채권에서 예상되는 전체이자 및 원금 상환액이 포함됩니다.
분리된 포트폴리오의 지불은 단위 상환을 통해 이루어집니다.
상환된 단위의 %=받은 금액/문제가 있는 채권에서 받을 수 있는 총 금액
=2500만/10000만 =25%
분리된 포트폴리오에 5,000단위를 보유하고 있습니다. 단위의 25%가 상환됩니다. 따라서 분리된 펀드 단위 중 1250개가 상환되고 은행 계좌에 적립됩니다.
분리된 단위에 적용 가능한 NAV는 다음과 같습니다.
=문제가 있는 채권에서 받을 수 있는 총 금액/No. 분리된 포트폴리오의 단위 수
우리는 이미 "총 미수금"을 Rs 100 crores로 가정했습니다. 분리된 포트폴리오의 추가 총 단위가 7500억이라고 가정해 보겠습니다. 따라서 적용 가능한 NAV는 단위당 Rs 1.33입니다.
1,250 X 1.3333 =Rs 1,662.5
를 얻게 됩니다.향후 AMC가 부실채권으로부터 자금을 수령할 때와 동일한 절차가 적용됩니다.
유통 시장에서 분리된 포트폴리오의 유닛을 구매한 경우 취득 날짜가 구매 날짜임을 기억하십시오.
분리된 포트폴리오의 취득 비용(NAV 구매)은 다음과 같습니다.
=(사이드포켓팅 전 분리된 포트폴리오의 NAV/전체 포트폴리오의 NAV) X 원래 펀드의 취득 NAV
=(Rs 1.2/Rs 30) * (단위당 Rs 20) =단위당 Rs 0.8
구매 NAV는 구매 날짜에 따라 다르므로 원래 펀드의 인수 NAV는 투자마다 다릅니다. 인수 NAV는 동일한 투자자의 각 투자 트랜치마다 다릅니다.
고려한 예에서 단위당 Rs 1.3333을 돌려받았습니다.
따라서 자본 이득은 1,250 X (1.3333 – 0.8) =666.63입니다.
참고: 주요 펀드 단위의 구매 NAV는 Rs에 의해 감소됩니다. 19.2 (루피 20 – 0.8). 본 펀드의 환매로 인한 자본 이득을 계산하려면 이 수정 NAV를 사용해야 합니다.
2017년 4월 20일에 최초 투자를 하셨습니다. 분리형 펀드에서 2020년 6월 1일에 지불이 이루어집니다. 3년의 투자가 완료되었으므로 결과 자본 이득은 장기 자본 이득으로 간주됩니다. 색인 생성 후 20%의 세금을 납부해야 합니다.
사이드포켓팅 날짜는 구매 시 보유기간 계산과 무관합니다.
2020년 1월 중순 Franklin 초단기 채권 펀드 계획의 투자자였다면 최근 Franklin AMC로부터 8.25% Vodafone Idea 2020년 7월 채권에 대한 이자(쿠폰) 수령에 대한 이메일을 받았을 것입니다.
프랭클린 공지사항 1 공지사항 2
에서 이 2가지 공지사항을 참조하세요.간단히 말해서 AMC는 Vodafone Idea로부터 이자 지급을 받았습니다. 이제 이 이자는 (분리된 포트폴리오의) 단위 보유자에게 분배되어야 합니다. 앞서 언급했듯이 받은 돈의 분배는 유닛의 환매를 통해 이루어집니다.
Franklin 이메일에서 발췌한 내용을 복사합니다.
그림:
따라서 분리된 펀드에 대한 보유액의 7.58%가 단위당 Rs 1.4325로 청산되고 은행 계좌에 예치됩니다.
여기 흥미로운 점이 있습니다.
주요 포트폴리오(Franklin Ultra Short Bond Fund-Direct-Growth)의 NAV는 2020년 1월 16일에 Rs 1.23 하락했습니다. 따라서 전체 지불의 경우 분리된 포트폴리오의 단위가 Rs에 상환됩니다. 단위당 1.23.
그러나 Franklin Notice(또는 e-mail)를 보면 해당 NAV(Direct-Growth)가 Rs 1.4325임을 알 수 있습니다.
잃는 것보다 더 많은 것을 얻게 될 것입니다. 이상하지 않나요?
이것은 프랭클린이 채권을 더 높은 수익률(쿠폰 금리보다 높음)로 평가했기 때문에 발생했습니다. 수익률이 높다는 것은 액면가보다 낮은 가격을 의미합니다. 2019년 12월 31일 기준으로 Franklin Ultra Short는 액면가 8.25% Vodafone Idea 채권(Rs 799 crores) 7,990 Rs 10 lacs 채권을 소유하고 있습니다. 이 채권은 연 단위로 이자를 지급합니다(매년 6월).
정상적인 과정에서 투자 가치는 800억(이자로 인해) 이상으로 평가되었을 것입니다. 그러나 2020년 12월 31일 포트폴리오 공개에 따라 투자 가치는 Rs 722 crores입니다. 이는 Vodafone Idea가 투자의 일부를 상각했거나 채권의 시장 수익률이 더 높았음을 의미합니다.
이제 Vodafone Idea가 전체 금액을 상환하면 Rs 722 crores보다 훨씬 더 많은 것을 얻을 수 있습니다. 실제로, Rs 799 crores +이자 금액을 받게 됩니다.
그리고 이것은 왜 단위당 Rs 1.4325를 얻는 반면 NAV는 단위당 Rs 1.23만큼 하락했는지 설명합니다.
게시물의 앞부분에서 고려한 예에서 분리된 포트폴리오의 취득 비용은 0이 아닙니다(구매 NAV>0).
이 경우 Franklin AMC는 2020년 1월 16일 Vodafone Idea에 대한 투자를 0으로 기록했습니다.
사이드포켓팅은 일주일 후 2020년 1월 24일에 발생했습니다. . 따라서 사이드포켓팅 당일 문제부위의 값(NAV)은 이미 0이었다. 이 계획은 2020년 1월 16일에 전체 투자를 상각했습니다.
따라서 이 경우 분리된 단위의 취득 비용은 0이 됩니다.
메인 포트폴리오에 있는 유닛의 취득 비용은 실제 구매 비용이 됩니다(분리된 포트폴리오의 취득 0을 빼도 비용은 변경되지 않기 때문입니다).
따라서 Franklin Ultra Short Bond Fund-Segregated 포트폴리오-Vodafone Idea에서 받은 모든 금액은 자본 이득으로 간주됩니다.
이 자본 이득이 장기 또는 단기인지 여부는 보유 기간에 따라 다릅니다.
보유 기간을 계산하려면 원래 투자 날짜가 고려되어야 합니다(사이드 포켓/분리된 포트폴리오 생성이 아님).
따라서 2017년 1월 30일에 Franklin Ultra Short Bond Fund에 투자했다면 2020년 6월 15일 현재 보유 기간이 이미 3년이 넘었고 그 결과 발생한 이익은 장기 자본 이득으로 간주됩니다.
2017년 9월 30일에 투자한 경우 보유 기간이 3년 미만이므로 단기 자본 이득으로 간주됩니다.