금에 투자하는 가장 좋은 방법은 무엇입니까?
실물 금, 보석, 금 ETF, 뮤추얼 펀드 또는 국부 금 채권?
이 게시물에서 물리적인 금과 보석은 생략하고 금에 대한 재정적 투자에 집중합시다.
이번 포스트에서는 골드 본드와 골드 ETF(그리고 골드 뮤추얼 펀드)의 다양한 특징을 비교하고 어떤 것이 더 나은 선택인지 평가해 보겠습니다.
골드 ETF 및 골드 뮤추얼 펀드에 종속되지 않습니다. 금 ETF나 금 뮤추얼 펀드에는 만기 개념이 없습니다. 이 투자는 평생 보유할 수 있습니다.
금 ETF에는 출구 부하의 개념이 없습니다. 골드 뮤추얼 펀드는 조기 종료에 대해 약간의 출구 부하가 있을 수 있습니다.
금 채권의 경우 기술적으로 종속성이 없습니다. 채권은 항상 2차 시장에서 판매할 수 있습니다. 퇴장 페널티도 없다. 그러나 채권을 실물 형식(demat 형식이 아님)으로 보유하고 있으며 demat 형식으로 전환하고 싶지 않다면 조기 인출 기간 또는 만기까지 기다려야 돈을 돌려받을 수 있습니다.
또한 금본드는 발행일로부터 8년 만기입니다. 따라서 평생 보유할 수 있습니다. 그 후 원하는 경우 다른 금 채권에 투자할 수 있습니다.
금 ETF에 약간 유리함
Gold ETF는 반드시 2차 시장에서 사고팔아야 합니다.
반면에 골드 본드는 1차 시장과 2차 시장 모두에서 구매할 수 있습니다. 종료하려는 경우에도 유통 시장에서 매도하거나 지정된 기간에 타점에서 상환할 수 있습니다.
순전히 2차 시장 유동성의 관점에서 보면, 금 ETF는 소수의 ETF(현재 10-12개)만 있기 때문에 더 나을 것입니다.
한편, 이미 50개의 금채 발행이 있고 RBI는 매달 새로운 금채 발행을 추가하고 있다. 따라서 금 채권에 대한 수요와 공급은 다양한 금 채권 발행에 분산될 수 있습니다. NSE 웹사이트에서 다양한 채권 발행량을 찾을 수 있습니다. 일부 채권은 다른 채권보다 거래량이 많습니다.
참고 :금 채권이 기초 금 가격에 대해 할인과 프리미엄이 동시에 거래되는 것을 보았습니다. 이상적으로, 금 채권은 추가 이자 요소로 인해 기본 금 가격에 프리미엄으로 거래되어야 합니다. 그러나 시장은 시장이다. 수요와 공급에 영향을 미치는 다른 많은 요인들이 관련되어 있습니다. 우리는 유통 시장에서 금 채권을 구매하는 것에 대한 내 게시물에서 이러한 요소 중 일부에 대해 논의했습니다.
그건 그렇고, 금 ETF도 Price-NAV 차이의 문제가 있을 것입니다.
금 ETF가 여기에서 승자가 될 가능성이 높습니다.
골드 뮤추얼 펀드는 AMC에서 구매하여 AMC에 판매하기 때문에 여기에서 훨씬 더 나은 선택일 수 있습니다. 그리고 AMC는 무제한 유동성을 제공해야 합니다.
Sovereign Gold Bonds가 확실한 승자입니다.
연 2.5%의 이자 소득을 얻습니다. 금 채권에. 각 트랜치의 이자율은 다를 수 있습니다. 2015년 금본드 출시 당시 금리는 연 2.75%였다. RBI는 최근 트렌치를 연 2.5%로 발행하고 있습니다.
발행가격과 다른 가격으로 유통시장에서 소버린 골드본드를 매수할 수 있는 점 양해 부탁드립니다. 이자는 해당 금 채권의 발행 가격(구매 가격이 아님)을 기준으로 계산됩니다. 예를 들어, RBI는 단위당 Rs 5,000에 금본드 트란치를 발행합니다. 동일한 금 채권을 Rs 4,500에 구입할 수 있습니다. 이자는 Rs 5,000로 계산됩니다.
다른 형태의 금 투자(물리적 금, 금 뮤추얼 펀드, 골프 ETF)는 이자 소득을 제공하지 않습니다.
승자:소버린 골드 본드
과세는 금 ETF, 금 뮤추얼 펀드 및 소버린 금 채권에 대해 동일합니다.
최대 3년 동안 보유하기 전에 매도하는 경우 발생하는 자본 이득은 한계 세율로 과세됩니다.
3년 이상 보유 후 매도하면 그에 따른 자본 이득은 연동 후 20%입니다.
그러나 SGB에는 두 가지 유리한 조정이 추가로 있습니다.
첫째, 한계 세율로 과세되는 이자 소득이 있습니다.
둘째, 금 채권에서는 두 가지 방법으로 포지션을 종료할 수 있습니다. 판매 또는 상환.
당신은 국채를 동료 투자자에게 판매합니다. 당신은 타점으로 SGB를 상환합니다.
SGB에서 얻은 이익은 동료 투자자에게 판매하는 경우에만 과세됩니다.
RBI를 통한 상환(만기 또는 지정된 조기 인출 기간)은 세금이 면제됩니다. 그리고 이것은 당신이 장기 투자자라면 금 채권에 큰 이점을 제공합니다. 2,000에 매수하고 만기 시 금 채권 가격은 5,000입니다. 기술적으로 Rs 3,000의 이득이 있습니다. 그러나 그러한 이득은 과세되지 않습니다.
금 ETF 또는 금 뮤추얼 펀드의 자본 이득에 대한 이 세금을 피할 수 있는 방법은 없습니다.
승자:소버린 골드 본드
Sovereign Gold Bonds와 Gold ETF(금 뮤추얼 펀드)는 모두 금 가격을 추적합니다. 따라서 성능의 차이는 더 높은 비용 또는 거래 비용으로 인해 발생합니다.
골드 ETF는 관리 수수료를 부과합니다. 금 ETF의 비용 비율 0.4% p.a.에서 다를 수 있습니다. 연 1%까지 이렇게 하면 성능이 저하됩니다.
참고 사항 :ValueResearch와 같은 웹 사이트를 탐색하면 금 뮤추얼 펀드가 금 ETF에 비해 낮은 비용 비율을 가지고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 금 뮤추얼 펀드는 일반적으로 자체 금 ETF에 투자합니다. 예를 들어 HDFC 골드 펀드는 HDFC 골드 ETF에만 투자합니다. 따라서 금 뮤추얼 펀드에는 이중 비용 발생이 있습니다. 자체 비용 비율 및 ETF의 비용 비율.
금 뮤추얼 펀드 또는 금 ETF가 금을 구매할 때 GST(현재 3%)를 지불해야 합니다. . 지불한 GST에 대한 입력 크레딧을 받을 수는 있지만 여전히 성능이 저하됩니다. 그 영향을 가늠할 수 없었습니다. GST는 ETF가 금을 구매할 때 적용됩니다(금 뮤추얼 펀드나 금 ETF를 구매할 때는 적용되지 않음).
또한, 금 ETF의 경우 거래 비용(중개 등)이 발생할 수 있으며 유통 시장에서 매수할 경우 잠재적으로 영향을 미칠 수 있습니다.
효과를 볼 수 있습니다. Nippon India Gold BeES의 국내 금 가격 대비 저조한 성과를 보십시오.
반면 금 국채는 가격을 정확하게 반영합니다(최소한 기본 시장에서 구매하고 RBI로 상환하는 경우).
소버린 금 채권에는 비용 비율이 없습니다. 소버린 골드 본드를 구매할 때 GST가 적용되지 않습니다. 기본 시장에서 구매하고 RBI로 상환하는 경우 거래 비용이나 영향 비용이 없습니다.
SGB 비용과 이자 수입이 낮아 금 ETF 및 금 뮤추얼 펀드보다 더 나은 수익을 얻을 수 있습니다.
승자: 소버린 골드 본드
다음은 비교 요약입니다.
금 ETF와 금 뮤추얼 펀드는 유연성(고정 및 만기)과 유동성 면에서 더 나은 점수를 받습니다.
금 채권은 추가 이자 소득을 제공하고 세금 측면에서도 약간 더 나은 점수를 줍니다. 비용 절감으로 인해 금 채권은 금 뮤추얼 펀드 및 금 ETF보다 훨씬 더 나은 수익을 제공할 것입니다.
모든 측면을 살펴본 결과, 금 ETF와 금 뮤추얼 펀드보다 소버린 금 채권이 승자입니다.
SGB에 투자하면 금을 사지 않습니다. 정부는 투자를 뒷받침하기 위해 금을 사지 않습니다.
구매하는 것은 인도 정부의 약속뿐입니다.
기본적으로 정부는 이자와 함께 만기 시 금 가격을 루피로 반환합니다. 따라서 정부는 가격 위험을 감수해야 합니다.
금 ETF는 그렇지 않습니다. 금 ETF에 대한 투자는 실제 금을 구매함으로써 뒷받침됩니다.
정부가 불이행하면 어떻게 됩니까?
정부가 무제한의 돈을 인쇄할 수 있기 때문에 가능성이 낮습니다. 쉽지는 않습니다.
그러나 루피가 무너지거나(가치 급락) 인도가 초인플레이션을 경험하면 어떻게 될까요?
정부의 약속은 금을 제공하는 것이 아니라 일반적인 금 가격에 해당하는 루피를 제공하는 것입니다. 그리고 루피는 그 시나리오에서 가치가 없습니다. 따라서 루피로 지불하는 것은 중요하지 않습니다. 루피는 더 이상 가치를 저장하지 않을 것입니다. 귀하의 은행 FD 또는 고정 수입 투자는 소멸됩니다. 재산, 금 등과 같은 실물 자산(또는 자본과 같은 실물 자산에 대한 청구)만 가치를 유지합니다.
금 가격이 아무리 높아도 정부는 현재의 금 가격을 반환해야 한다고 말할 수 있습니다. 그러나 정부가 비용을 지불하고 귀하가 지출할 때쯤이면 루피는 그 가치를 많이 잃어버렸을 것입니다.
물론 이것은 가상의 시나리오입니다. 상당히 억지스럽습니다. 그러나 이러한 초인플레이션 에피소드는 생각보다 자주 발생합니다. 다음은 지난 세기에 발생한 초인플레이션의 몇 가지 에피소드이며, 가장 주목할만한 것은 제1차 세계 대전 이후 독일에서 일어난 일입니다.
이것을 물리적 금과 대조하십시오. 그 물리적 금은 USD에 대해 여전히 가치를 유지할 것입니다. 금으로 다른 국가로 이주하여 금을 안정적인 통화로 교환할 수 있습니다. 국외에서 금을 반출하는 것이 쉽지 않다는 것을 이해합니다. 그러나 인도에 머물더라도 정부가 새로운 안정적인 통화를 알아낼 때까지 실물 금은 좋은 가치 저장 장치가 될 것입니다(다른 자산에 비해 가치가 유지됨). 아마도 금이 통화가 될 것입니다(짧은 기간 동안).
사실, 금 ETF는 이러한 시나리오에서 금 채권보다 더 나은 옵션일 수 있습니다. 왜냐하면 귀하의 투자는 금으로 뒷받침되기 때문입니다. 물리적 단위를 실제 금으로 변환할 수도 있습니다. 또한 금 ETF에는 만기가 없습니다. 따라서 국가가 위기를 극복할 때까지 이 부대를 보유하도록 선택할 수 있습니다. 금 채권에는 만기일이 있습니다.
나는 공포 조장에 탐닉하고 싶지 않습니다. 이것들은 내가 믿고 싶은 것보다 훨씬 더 복잡합니다. 많은 2차, 3차 및 더 높은 차수의 효과가 작용할 것입니다. 그러한 문제에 대한 나의 지식이나 이해는 다소 제한적입니다.
그건 그렇고, 나는 인도가 그런 단계를 거치지 않을 것이라고 생각합니다. 따라서 저는 모든 금 투자를 소버린 금 채권에 보유하고 있습니다. 그리고 그런 일이 일어난다 해도 우리는 훨씬 더 큰 문제를 관리해야 할 것입니다. 법과 질서가 엉망이 될 것입니다. 널리 퍼진 패닉. 많은 기관이 실패할 것입니다. 단순히 SGB보다 실제 골드 점수를 유지하는 시나리오를 강조하기 위한 것입니다. .