이러한 통찰력은 캐나다 BC주 밴쿠버에서 개최된 CVCA Invest Canada 19 컨퍼런스에서 PE 회사와 관련된 CEO가 참여한 RSM 주도 패널 토론에서 생성되었습니다.
<시간>대부분의 소유자-관리자는 사모펀드(PE) 회사가 회사의 지분을 인수하는 것이 훌륭하다는 것을 알게 되었습니다.
다음은 PE 참여를 목격한 회사의 CEO로부터 PE 회사에 대해 배운 몇 가지 교훈입니다. 이러한 통찰력 ( 거래 과정에서 얻은 것이지만 더 중요한 것은 소유 기간 동안 ) 은 비즈니스 성공을 위한 길을 닦기 위해 CEO와 PE 간의 견고한 기반과 관계를 구축하기 위한 로드맵으로 사용될 수 있습니다.
PE 회사가 가져오는 혜택은 우연히 발생하지 않으며 실사 단계에서 시작됩니다.
재무 및 프로세스 리더십은 실사 중에 이해해야 하는 중요한 영역입니다. 기존의 관점에서는 PE가 실사를 수행하는 과정이 거래에서 가격을 낮추기 위한 문제를 찾는 것이 전부라는 것이지만, 여러 거래를 거친 CEO는 이 프로세스를 통해 PE 회사와 대화를 통해 다음을 얻을 수 있다는 것을 알고 있습니다. 문제와 기회 모두에 접근하는 방법에 대한 느낌.
CEO는 경쟁 프로세스와 높은 가치 평가가 있는 오늘날의 거래 환경에서 철저한 실사를 통해 거래 위험을 완화하는 것이 필수적이라는 것을 알고 있습니다. 근면이 금융, 세금 및 법률의 전통적인 영역뿐만 아니라 운영, IT, 사이버 보안 및 인적 자원에 초점을 맞춰 더욱 총체적으로 진행됨에 따라 더 많은 영역이 논의됩니다. 이를 통해 PE 회사는 CEO와 협력하여 가치 창출의 기회를 식별할 수 있으며, 이는 초기 소유권 기간 동안 진행됩니다.
PE 회사의 소유권에 대한 전략을 개발하기 위한 이러한 파트너십 접근 방식은 PE 회사가 실사 기간에 고려해야 하는 핵심이며 CEO와 PE 간의 미래 관계를 수립하는 데 중요합니다. 비즈니스 전략과 그에 따른 투자 논문을 중심으로 정렬을 만드는 것이 관계 구축의 핵심입니다. 이는 CEO와 PE 회사가 함께 플레이하여 승리하는 양측의 목표를 충족하는 방식으로 성장 측면이 실행되도록 합니다.
CEO들이 열광하는 가치 창출에 대한 가장 큰 영향 중 하나는 PE 회사의 네트워크와 관계를 활용하는 것입니다. 공급망이나 유통 채널과 같은 회사 운영의 효율성이나 성장을 지원하기 위해 도입하는 PE 회사의 강점은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 그러나 CEO의 관점은 소개가 단순한 전달 이상이어야 한다는 것입니다. 적극적인 참여를 통해 PE 회사는 관계의 강점을 활용하여 CEO가 스스로 달성할 수 있는 것 이상으로 가치를 창출할 수 있습니다.
CEO를 위한 PE 기업의 네트워크 및 관계를 활용하는 가치 창출 기회는 종종 성장(새로운 잠재 고객 또는 전략적 파트너십 포함), 재무(운영상 또는 이러한 성장 이니셔티브에 자금을 지원하기 위한 자본 시장 관점에서) 및 조달 영역에 있습니다. 비용 절감(공급망 및 기술 혁신 전문가 기반).
제3자 관계 외에도 PE 펀드는 포트폴리오 회사 간의 보다 적극적인 협업을 통해 가치를 추가하여 서로의 성장 열망을 지원할 수 있습니다. 사일로를 제거함으로써 동일한 산업 분야에서 운영되는 회사는 가치를 점진적으로 추가하는 시너지를 달성할 수 있습니다. 이것은 포트폴리오 회사와 함께 연례 PE 회사 모임에서 논의하는 것 이상이며 진정한 성공을 달성하려면 PE 회사의 실질적인 참여가 필요합니다.
일반적으로 PE 회사는 회사의 성장을 지원할 수 있는 재무, 기업 개발(M&A) 및 거버넌스 분야에서 리더십과 전문성과 관련하여 상당한 능력을 제공합니다.
PE 회사는 종종 실사 프로세스를 통해 CEO와 협력하여 사일로 전반에서 운영을 최적화하고 효율성을 창출할 수 있는 기회(판매 및 마케팅, 구매, 제조 및 재무)를 알고 있습니다. 이러한 개선은 상당한 투자 없이 EBITDA 및 운전자본 조건을 최적화함으로써 PE 회사에 대한 빠른 수익을 창출할 수 있습니다. CEO의 주요 지원 영역은 거래 종료 후 운전 자본 주기 전반에 걸쳐 규율을 강화하여 현금 흐름을 개선하기 위한 전반적인 접근 방식을 구현하는 것입니다.
또한 오늘날의 딜 환경에서는 전략적 딜 메이킹을 통한 구매 및 구축 방식이 중요합니다. 시장에서 사상 최고 수준의 자본을 보유하고 있는 상황에서 초기 인수 후 인수 전략을 실행하는 것은 출구를 위한 매우 매력적인 자산을 구축하기 위해 유리할 수 있습니다. 그러나 중요한 것은 초기 인수의 프론트 엔드에서 미래 인수를 계획하는 데 시간을 할애하는 것 외에도 증분 규모가 아니라 증분 가치를 추가하는 거래에 대해서만 실행하는 것에 대해 훈련하는 것입니다. PE 회사는 CEO와 협력하여 성장을 증폭시키는 전략을 식별하고 업계 지식을 기반으로 한 잠재적인 대상 인수를 이해함으로써 잘 짜여진 전략을 실행할 수 있습니다.
이러한 영역은 PE 회사를 소유자가 관리하는 비즈니스의 소유권으로 전환하는 데 수반되는 전반적인 거버넌스의 전문성을 나타냅니다. 이사회, 예산 및 전략 계획, 강력한 의사 결정 프로토콜의 도입은 새로운 거버넌스 계층입니다. 익숙해지는 데 시간이 걸릴 수 있습니다. 그러나 PE 회사가 회사에 가져오는 가치(부담이 아님)는 종종 간과되는 영역입니다.
요약하면 CEO는 다음의 중요성을 강조합니다.
이를 통해 PE와 CEO는 성공적인 관계를 구축하고 모든 성장 측면이 양측의 상호 이익을 위해 실행되도록 합니다.