최근에 InvestmentBank.com에서 Nate Nead와 이야기를 나눴습니다. 아래는 우리가 나눈 대화의 일부입니다.
InvestmentBank.com은 기술 기반 투자 은행입니다. 우리는 웹 기반 도구와 마케팅을 사용하여 거래 흐름의 양과 질을 높입니다. 우리는 기업 가치가 1000만~5000만 달러인 중저가 시장 거래를 진행합니다. 특히 흥미로운 거래의 경우에는 그보다 적기도 합니다.
어떤 의미에서 우리는 내부 마케팅 목적을 위한 투자 은행으로서 기술 지원을 받습니다. 한편, 우리는 투자 은행과 협력하여 매도 위임장에 대한 광범위한 배포를 확보하고 있습니다.
투자 은행, 특히 거래 소싱은 매우 관계 중심적입니다. 투자 은행가는 거래를 할 때 거래에 너무 집중하여 파이프라인을 육성하지 않습니다. 거래가 종료되면 즉시 새로운 기회를 찾기 위해 사냥 모드로 돌아갑니다. 우리는 우수하고 안정적인 거래 시작 플랫폼을 확보하기 위해 기술을 사용합니다. 우리는 거래의 품질이 항상 최상인 것은 아니지만 수량은 있습니다. 당신이 수량을 가지고 있을 때 당신은 항상 원석에서 다이아몬드를 찾을 수 있습니다. "하루에 20개의 잠재적 거래를 얻는다면 그 중 21개는 쓰레기이므로 많은 개구리와 키스해야 합니다."
다른 의미에서 우리가 구축하고 있는(아직 출시되지 않은) 소프트웨어는 통합 가상 데이터 룸, CRM 시스템, 자동화된 마케팅 지원 및 투자자 매칭 도구에 대한 시장에서 본 개인적인 요구에서 성장했으며 이 모든 것이 묶여 있습니다. 함께. 우리는 또한 이것을 우리 회사에 더 많은 거래와 기회를 제공하는 도구로 사용합니다. 다른 부티크 상점이 플랫폼에 거래를 게시하는 경우 구매자를 거래에 초대하고 약간의 구매 측 수수료를 받을 수 있습니다.
시장은 변화하고 있지만 기술 채택은 더뎠습니다. 얼마나 많은 은행가들이 거래 흐름, 연락처 및 거래 프로세스를 관리하기 위해 Excel, Outlook 및 Word를 사용하는지 놀랄 것입니다.
향후 10년 동안 은행가는 다양한 도구를 사용하여 특정 작업을 수행할 수 있습니다. 장기적으로 올인원 솔루션에 대한 수요가 있을 것입니다. 향후 10년 동안 가장 필요한 것은 데이터 측면이 될 것입니다. 데이터가 좋을수록 거래를 더 잘 소싱하고 성사할 수 있습니다. 데이터는 수요가 항상 있는 곳에 필연적으로 존재합니다.
우리는 최근에 고객을 위한 데이터 보관 솔루션이라는 거래를 발표했습니다. 회사는 좋은 수익을 올렸고, 얼마 안 있어 수익성이 있었습니다. 어려움은 판매자의 평가 기대치가 13x EBITDA에서 시작되었다는 것입니다. 현재 시장에는 많은 거품이 있으므로 그들이 듣는 배수의 상단에있을 것으로 기대하는 많은 판매자가 있습니다. 밸류에이션이 높기 때문에 솔직히 말해서 소유자 밸류에이션을 훨씬 더 높게 재설정하기 때문에 투자 은행가의 직업을 상당히 어렵게 만듭니다.
저는 블록체인과 암호화폐가 진정으로 금융을 혼란에 빠뜨릴 것이라고 믿기 때문에 블록체인과 암호화폐에 깊은 관심을 가지고 있습니다. 우리가 하는 일을 방해하기 시작할 때 휩쓸리는 것보다 그곳에 있고 알고 있는 것이 좋습니다.
저는 수익 창출과 같은 것을 포함하여 토큰화된 지분과 부채를 다루는 정말 흥미로운 블록체인을 봅니다. 스마트 계약에서 수익을 창출하여 변경할 수 없고 분산 원장에 연결하는 기능은 매우 흥미로울 것입니다. 아직 도착하지 않았지만 도착할 것입니다.
장기적으로 가상 화폐에는 특히 소규모 거래를 위한 자산을 토큰화하는 데 특히 매력적인 특정 측면이 있습니다. 특히 성장통을 이겨내고 주류가 됨에 따라 자금 조달 측면뿐만 아니라 M&A 측면에서 더 큰 역할을 할 것이라고 생각합니다.
최근 SEC 성명에 따르면 대부분의 유틸리티 토큰은 일종의 보안으로 간주될 가능성이 높습니다. 기존 규제 면제의 틀 내에서 일부 규제가 확실히 필요하지만 특정 유틸리티 증권의 판매 제한에 대한 규정 144를 준수하는 데 도움이 되는 몇 가지 안전 장치가 필요합니다. 우리도 거기에 도달할 것이지만, 규제 당국은 지금 다른 우선 순위를 가지고 있습니다.
면제를 신청하고, 공인 투자자에게 Reg D를 제공하고, KYC(Know Your Client) 및 AML(자금 세탁 방지) 서류를 제출하는 한 Jobs Act는 Reg D로 일반 모집을 할 수 있기 때문에 실제로 도움이 됩니다. 506c. 규제 프레임워크에 맞출 수 있는 방법이 아직 있습니다.
우리는 지난 달에 초기 토큰으로 자금을 조달하려는 사람들의 6개 거래를 보았습니다. 저는 항상 SEC가 수년 동안 사용해 온 프레임워크에 맞추는 것이 가장 좋다고 말합니다. 왜냐하면 그때 당신이 규칙 내에서 플레이하려고 한다는 것을 보여주었기 때문입니다.
Reg D는 전통적인 IPO와 비교할 때 꽤 빠릅니다. 변호사가 서류를 정리하면 정말 바쁘다면 몇 주 안에 준비할 수 있습니다. 비용은 사용하는 로펌에 따라 $5,000 – $50,000입니다.
들어는 봤지만 절대 하지 않겠습니다. 너무 많은 위험이 있습니다. 제대로 하기 위해 $5 - 20,000를 지불하는 것은 돈을 잘 쓰는 것입니다.
“왜 토큰이요? 토큰이 왜 중요한가요?” 대부분의 비즈니스에서 유틸리티 코인 또는 토큰(미묘한 차이가 있음)은 실제로 중요하지 않습니다. 최근 많은 제품이 과대 광고의 물결을 타고 있습니다.
대부분의 경우 자체 토큰을 보유해야 하는 강력한 이유는 토큰을 구매 또는 판매하려는 자체 네트워크가 있거나 토큰을 교환 매체로 사용할 수 있는 제품 또는 서비스가 있기 때문입니다.
진정한 장기 지속 가능성을 가진 분산 응용 프로그램이 있습니다. 일부는 블록체인 및 분산 원장에 대한 직접 응용 프로그램이 있을 뿐만 아니라 디지털 경제가 무엇이든 간에 교환 매체로서 네트워크 효과를 가질 토큰을 발행하고 있습니다. 예를 들어, 100,000번 사용하는 게임 회사는 회사가 교환 중간에 개입할 필요 없이 사용자가 서로 상호 작용/거래할 수 있도록 토큰을 발행할 수 있습니다. 소액 거래에도 토큰 응용 프로그램이 있습니다. 거래 비용이 매우 낮기 때문입니다. 규모에 도달하고 소규모 거래가 더 자동화될 수 있으므로 소액 거래도 블록체인 중단의 이점을 얻을 수 있습니다.
저는 우리가 투자 은행 업무를 완전히 탈중앙화할 수 있다고 생각하지 않습니다. M&A에는 항상 은행가가 필요하지만 기술은 자본 조달에 훨씬 더 큰 영향을 미칠 것입니다. 특히 투자 은행가가 오늘날 기술의 일부에 대한 지식을 얻고 힘을 수용함에 따라 기술이 훨씬 더 큰 영향을 미칠 것입니다.