재미있는 사실 – 나비의 최고 비행 속도가 시속 12마일이라는 것을 알고 계셨습니까? 일부 나방은 시속 25마일을 날 수도 있습니다! 귀하의 거래는 어떻게 비교됩니까? 귀하의 거래 실적이 인상적이지 못하더라도 기분이 좋지 마십시오. 따라서 거래를 즉시 0에서 60까지 끌어올릴 수 있는 몇 가지 나비 스프레드 옵션을 계속 읽으십시오.
아래에서 사용 가능한 몇 가지 유형을 살펴보세요.
나비는 만기가 같지만 행사가가 3가지 다른 4가지 옵션 계약을 사용합니다. 3스트라이크가 있는 황소 스프레드와 곰 스프레드의 조합입니다. 또한 호출 또는 풋을 사용하여 구성할 수 있습니다.
다양한 옵션을 결합하면 다양한 유형의 나비 스프레드가 생성됩니다. 모두 변동성 또는 낮은 변동성에서 이익을 얻도록 설계되었습니다.
따라서 만기까지 기초 주식이 크게 오르거나 내리지 않을 것이라고 생각한다면 콜옵션 매수 버터플라이 스프레드가 좋은 선택입니다.
간단하게 유지하려면 롱 콜 버터플라이 스프레드를 구성하기 위해 다음을 구매하십시오.
거래를 시작하려면 순 차변이 필요합니다.
아래 예에서 우리는:
행사 가격은 모두 동일한 거리만큼 떨어져 있고 모든 옵션의 만기 월은 동일하며 주가는 행사 B에 있습니다.
위의 이미지에서 볼 수 있듯이 콜 매수 나비는 콜 스프레드 매수와 콜 매도 스프레드가 결합된 형태입니다. 스프레드는 모두 행사가 B로 수렴합니다.
완벽한 세상에서는 경고 B와 C가 있는 통화가 무의미하게 만료되기를 원합니다. 그리고 행사가 A로 내가격 콜의 내재 가치를 포착하려고 합니다.
버터플라이 스프레드 옵션은 행사 B로 두 가지 옵션을 판매하기 때문에 상대적으로 비용이 저렴한 전략입니다. 따라서 위험 대 보상이 매우 유혹적일 수 있습니다. 그러나 불행히도 스위트 스폿에 도달할 확률은 상당히 낮습니다.
돈이 마음에 든다면 스트라이크 B가 약간 내 또는 외가격으로 버터플라이 스프레드를 구성하면 조금 더 저렴해질 수 있습니다. 그러나 이것은 거래에 방향성 편향을 가할 것입니다.
행사 B가 주가보다 높으면 강세 거래로 간주됩니다.
반대로 행사가 B가 주가보다 낮으면 약세 거래입니다. (하지만 단순함을 위해 약세인 경우 일반적으로 풋을 사용하여 스프레드를 구성합니다.)
우리 주변에 나비를 위한 물건이 있습니다.
나비 스프레드 위치에 진입할 때 나비 스프레드 위치에 대한 2개의 손익분기점이 있습니다. 손익분기점을 계산하려면 위의 다음 공식을 사용하십시오.
버터플라이 스프레드 옵션으로 스위트 스폿에 도달하려면 만기 시 주가가 정확히 행사가 B에 있기를 원합니다. 기본적으로 만기 시 기초 주가가 동일할 때 이익이 극대화됩니다. 즉, 이 가격에서는 더 낮은 가격의 콜옵션만 머니에서 만료됩니다.
최대 이익을 계산하는 공식은 다음과 같습니다.
따라서 이 경우 잠재적 이익은 행사 B에서 행사 A를 뺀 순 차변 금액을 뺀 금액으로 제한됩니다.
긴 버터플라이 스프레드에 대해 제가 아주 좋아하는 점은 위험이 거래를 시작하기 위해 취한 초기 차변에 커미션을 더한 금액으로 제한된다는 것입니다.
최대 손실 계산 공식은 다음과 같습니다.
이 경우 잠재적 이익은 행사 B에서 행사 A를 뺀 순 차변 금액을 뺀 금액으로 제한됩니다.
나비 스프레드 옵션의 경우 시간 감소가 친구입니다. 이상적으로는 행사가 A가 있는 콜을 제외한 모든 옵션이 행사 B에서 정확히 주식과 함께 무가치하게 만료되기를 원합니다.
따라서 예측이 정확하고 주가가 행사가 B 또는 그 부근에 있는 경우 변동성이 감소하기를 원합니다. 주요 관심사는 B 행사에서 매도한 두 가지 옵션입니다.
내재 변동성이 감소하면 내가격 옵션의 가치가 감소하여 나비의 전체 가치가 증가합니다. 또한 행사 B 주변에서 주가가 안정적으로 유지되기를 원하며 내재 변동성의 감소가 그럴 수 있음을 시사합니다.
반면에 예측이 정확하지 않고 주가가 행사가 A 또는 C에 근접하거나 벗어나 있는 경우 일반적으로 변동성이 증가하기를 원합니다. 이는 만료일이 다가옴에 따라 특히 중요합니다.
변동성이 증가하는 이유는 귀하가 보유하고 있는 옵션의 가치가 거의 등가 행사가에서 증가하는 것입니다. 동시에 스트라이크 B의 매도 옵션에 미치는 영향이 적으므로 나비의 전체 가치가 높아집니다.
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따라서 "어느 시점에 최대 손실이 발생합니까?"라고 물을 수 있습니다. 주식이 $30 이하 또는 $50 이상 거래될 때 최대 손실이 발생합니다.
첫째, $30에 모든 옵션이 무의미하게 만료되기 때문입니다. 두 번째로, $50 이상인 경우 두 번의 매수 콜로 인한 "이익"은 두 번의 매도 콜로 인한 "손실"로 상쇄됩니다.
두 상황 모두에서 나비 거래자는 최대 손실인 $600를 겪습니다. 이는 거래를 시작하기 위해 취한 초기 차변입니다.
참고:이 전략을 스톡 옵션과 관련하여 사용했지만 나비 스프레드는 ETF 옵션을 사용하여 동일하게 적용할 수 있습니다. 색인 옵션 뿐만 아니라 선물 옵션 .
항상 그렇듯이 커미션은 귀하의 이익을 크게 갉아먹을 수 있습니다. 이것은 여러 포지션을 입력할 때 나비 스프레드를 거래할 때 특히 그렇습니다. 더 간단한 수직 스프레드 전략에서 4개 다리 대 2개 다리를 생각하십시오.
솔직히 말해서, 멀티레그 옵션 거래를 자주 하는 경우 쇼핑을 해야 합니다. 다른 중개 회사를 확인하고 수수료를 비교하십시오. E*TRADE는 분기에 30개 이상을 거래하는 경우 계약당 $0.50(거래당 +$6.95)만 청구한다고 확신합니다.
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나비 스프레드와 유사한 전략을 찾고 있다면 낮은 변동성, 낮은 위험 및 제한된 이익을 생각하면 다음과 같습니다.
옵션이 당신을 위해 거래됩니까? 그럴 가능성이 높습니다. 좁은 스위트 스팟과 하나의 전략에서 세 가지 다른 옵션을 거래한다는 사실 때문에 버터플라이 스프레드는 고급 옵션 거래자에게 더 적합할 수 있다는 점을 염두에 두어야 합니다.
그러나 그것이 거래 옵션을 얻는 데 흔들리지 않아야 합니다. 나는 한 가지보다 더 많은 이유로 그들을 사랑합니다. 따라서 나비보다 빠르게 날고 싶다면 시작합시다! Bullish Bear의 서비스가 여기에 있습니다.