2021년 11월 한 리서치 애널리스트는 Straits Times Index(STI)의 유일한 운송업체인 ComfortDelGro(CDG)가 다음 시기에 싱가포르 주식의 전조 역할을 하는 30 주가 지수에서 떨어질 수 있다는 메모를 발표했습니다. 분기별 검토가 예정되어 있습니다. 또한 식품 및 농업 기업인 Olam International이 지수에서 CDG의 자리를 차지할 가능성이 있다고 추측되었습니다. 지수는 적격 기업공개(IPO) 주식을 포함하고 지수를 의미 있게 나타내지 않는 주식을 제거할 수 있도록 분기별로 검토됩니다.
메모가 22 nd 에 발표되었을 때 2021년 11월, CDG는 42 nd 를 기록했습니다. 시가 총액 기준으로 순위가 하락했지만 이후 순위는 50 으로 떨어졌습니다. 30일 에 S$2,969백만 2021년 11월.
1 st 2021년 12월, FTSE는 12월 분기별 검토 후 STI 구성 요소에 변경 사항이 없으며 다음 검토는 2022년 3월에 있을 것이라고 발표했습니다.
STI는 싱가포르 주식에 중점을 둔 가장 큰 지수이며 싱가포르 거래소에 상장된 상위 30개 기업의 성과를 추적합니다. 이러한 회사에는 DBS Group, Singtel, Singapore Airlines 및 Capitaland Investment와 같은 가장 크고 가장 잘 알려진 이름이 포함됩니다.
AUM이 S$16억인 STI ETF, 운용자산이 S$6억인 Nikko AM STI ETF와 같이 지수의 움직임을 추적하는 상장지수펀드(ETF)가 많이 있습니다. 전체적으로 이것은 수십억 달러의 가치가 투자되고 있음을 나타내며 구성 비중이 1.0%인 CDG는 ETF에서 이 가치의 약 1.0%를 갖게 됩니다.
CDG가 STI에서 제거되면 STI를 추적하는 ETF는 계속해서 지수를 의미 있게 나타내기 위해 CDG의 모든 보유 주식을 재조정하고 매각해야 합니다. 반대로 CDG의 구성요소 비중이 증가하면 ETF는 CDG에서 포지션을 늘려야 합니다.
이는 AUM이 S$6억에 불과한 MSCI ETF에서 CDG가 제외되었을 때와 비교할 때 CDG의 주가에 즉각적인 영향을 미칠 가능성이 더 큽니다.
회사는 비공개로 전환되었거나 사업 실적이 저조하여 비자발적으로 제거되었기 때문에 STI에서 제거됩니다.
비상장 기업은 비상장 기업이지만, Singapore Press Holdings, Hutchinson Port Holdings Trust, Noble Group, Golden Agri-Resources, Starhub와 같이 비자발적으로 제거된 기업은 전성기를 회복하지 못하고 잘 알려지지 않은.
CDG는 최근 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 변종인 오마이크론(Omicron), 규제 연장 또는 확대, 호주 증권 거래소에서 100% 소유한 호주 자회사에 대한 IPO 계획 중단 등 나쁜 소식을 많이 겪었다. 이는 2021년 8월 IPO 계획을 처음 발표한 이후 시장 상황이 어려워지면서 발생했습니다.
CDG가 8월에 IPO 계획을 처음 발표했을 때, 올해 말 상장을 목표로 하고 있었습니다. 회사는 또한 호주가 총 투자액이 S$11억 7천만으로 CDG의 단일 최대 해외 투자 대상이기 때문에 이번 조치로 호주 내 육상 운송 사업 자산의 가치가 실현될 것이라고 언급했습니다.
ComfortDelGro는 또한 합병, 인수, 계약 갱신 및 신규 계약을 통해 비즈니스 성장에 계속 집중할 것이라고 덧붙였습니다.
2020년 5월, MSCI 싱가포르는 MSCI 싱가포르 지수에서 SATS, Sembcorp Industries 및 SPH와 함께 CDG를 제거한다고 발표했으며 이로 인해 다음 거래일에 시가총액이 S$8억 6,300만 감소했습니다.
주가에 즉각적인 영향이 있을 것이라는 점은 의심의 여지가 없지만 CDG가 권위 있는 다우존스 지속 가능성 지수에 2년 연속 포함됨에 따라 장기적으로 희망의 빛이 보일 수 있습니다. 지표에서 차지하는 비중은 작지만 지속 가능성이 향후 10년의 주요 주제 중 하나이기 때문에 CDG는 여전히 일부 기관의 관심을 끌 수 있습니다.
회사는 또한 매력적인 밸류에이션으로 거래되고 있으며 유기적 수단과 기회주의적 인수를 통해 강력한 재무 및 성장 여지를 가지고 있습니다. 또한 싱가포르에서 가장 큰 운송 업체이며 이 경쟁 산업에서 강력한 역할을 하고 있습니다. 우리는 이전에 여기에서 ComfortDelGro를 자세히 분석했습니다.
CDG는 아직 지수에서 제외되지 않았지만 시가 총액이 계속 낮은 한 제거 후보가 될 것입니다. 분기별로 수행되는 검토를 통해 CDG의 경영진은 시가 총액을 늘리고 그 자리를 차지하려는 다른 회사보다 더 나은 성과를 낼 수 있는 방법을 신속하게 찾아야 합니다. 그렇지 않으면 제거될 때까지 주가가 더 떨어질 위험이 있습니다.
회사가 매력적인 밸류에이션과 강력한 펀더멘털 비즈니스와 같은 강점을 가지고 있지만, 투자자들은 주가 성과에 영향을 미칠 수 있는 지수 제거의 잠재적 위험을 고려해야 합니다.