팁:

S&P 500은 대부분의 투자자들이 전혀 고려하지 않는 구조적인 이유로 대부분의 액티브 펀드보다 우수한 성과를 냅니다. 즉, 시가총액 가중 방식이므로 승자는 자동으로 지수 점유율을 늘리고 패자는 축소됩니다. 지수는 수수료나 감정 없이 지속적으로 자체 수정됩니다. 이러한 메커니즘이 장기 수익률이 그토록 강력하고 소유할 가치가 있는 이유입니다.

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대부분의 사람들은 S&P 500을 미국 500대 기업의 안정적인 바구니로 생각하며, 시장이 그 주위를 움직이는 동안 그 자리에 가만히 앉아 있는 것입니다. 그건 옳지 않습니다.

이 지수는 시가총액 가중 방식입니다. 즉, 모든 기업의 지수 지분이 전체 시장 가치에 비례한다는 의미입니다. 회사가 성장하면 자동으로 포트폴리오의 더 큰 부분이 됩니다. 수축하면 덜 차지합니다. 아무것도 할 필요가 없습니다. 기계공이 일을 합니다. 기업이 500위권 밖으로 빠질 정도로 심하게 쇠퇴하면 선정위원회는 해당 기업을 제거하고 적격성 수준으로 성장한 기업으로 교체한다. 인덱스는 지속적으로 업그레이드되고 있습니다.

Tesla가 가장 명확한 최근 사례입니다. 2017년에는 전혀 지수에 편입되지 않았다가 2020년 말에 진입했고 시가총액이 급등하면서 빠르게 상위 10위 안에 들었습니다. 한편, 한때 미국에서 가장 가치가 높았던 General Electric과 같은 회사는 부진한 위치로 축소되거나 완전히 제거되었습니다.

이러한 구조는 S&P 500이 장기간에 걸쳐 가장 적극적으로 관리되는 펀드보다 뛰어난 성과를 낸 중요한 이유입니다. 펀드 매니저는 지수가 자동으로 수행하는 작업, 즉 승자에 노출을 집중하고 패자에 대한 노출을 줄이기 위해 수수료를 부과합니다. 인덱스는 사람의 실수 없이 24시간 내내 더 저렴하게 작업을 수행합니다. 저렴한 S&P 500 인덱스 펀드나 ETF(다수의 수수료는 연간 0.05% 이하)를 통해 거의 무료로 이 시스템을 이용할 수 있습니다.

실질적인 움직임은 간단합니다. 저렴한 S&P 500 인덱스 펀드를 구매하고, 시장 하락 중에도 계속 구매하고, 시간이 지남에 따라 지수에 내장된 메커니즘이 작동하도록 놔두는 것입니다. 500개의 회사가 영원히 훌륭하게 유지될 것이라고 기대하는 것은 아닙니다. 시스템이 그렇지 않은 시스템을 계속 교체할 것이라고 확신합니다.

실제로 보고 싶으십니까? 이 막대 차트 경주는 시가총액 기준으로 상위 S&P 500 기업의 30년 동안 상승 및 하락을 보여주며 변동을 매우 구체적으로 보여줍니다.

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