의회 의원은 법률을 만드는 것 이상의 일을 합니다. 하원의원과 기타 선출직 공무원은 미국 사회와 경제의 운명을 결정하는 데 어느 정도 도움이 됩니다. 이상적인 세상에서 이러한 정치인은 자신의 이익을 충족시키기보다 유권자가 원하는 대로 행동합니다.

때로는 돈이 방해가 될 수 있습니다. 그렇기 때문에 개별 주식 거래가 중요한 이슈입니다. 선출직 공무원은 주식을 소유하고 거래할 수 있으며, 이를 허용할 때의 장단점은 무엇입니까?

TL;DR

• 의회 의원은 주식을 소유하고 거래할 수 있지만 제한 사항이 있습니다.
• STOCK(Stop Trading on Congressional Knowledge) 법은 의원들이 거래를 보고하도록 요구하고 있으며 사적 이익을 위해 비공개 정보를 사용하는 것을 금지합니다.
• 선출된 공무원이 개별 주식 거래를 허용하는 것에 대한 가장 큰 비판은 재난 이익, 입법의 편견, 내부자 거래입니다.
• 일부 의원은 퇴직금 및 기타 저축을 통제할 권리가 있다고 말합니다. 또한 기존 윤리 검토 및 매각 요구 사항에 대해 시스템을 방어합니다.
• 공직에 재직하면서 주식을 거래하는 것은 새로운 것이 아니지만 공개 조사는 현대적인 현상입니다. 의원들에 대한 압력이 높아지면 미래에 변화가 생길 수 있습니다.

의회 의원이 주식을 소유하고 거래할 수 있습니까?

의원들은 개별 주식을 거래할 수 있으며 종종 그렇게 합니다. 그러나 제한 사항이 있습니다. 2012년 버락 오바마 전 대통령은 의회 지식 거래 중지(STOCK)법에 서명했습니다.

주식법은 중요한 비공개 정보를 사적 이익을 위해 사용하는 것을 금지합니다(이를 일반적으로 내부자 거래라고 함). 또한 국회의원은 특정 기간 내에 거래를 보고해야 합니다. 주식법이 시행되더라도 국회의원에 대한 내부자 거래 사건은 법정에서 입증하기 어려울 것입니다. 주식법과 관련된 대부분의 문제는 거래 보고 실패와 관련이 있습니다.

의회 의원이 의심스러운 거래를 하거나 거래를 보고하지 않는 경우 의회 윤리 위원회의 조사를 받을 수 있습니다. 의원은 거래를 보고하지 않을 경우 약 $200의 벌금을 물 수 있습니다.

주식을 거래하는 국회의원의 모습

민간 부문에서 내부 거래는 불법입니다. 2021년 8월 SEC는 전 Netflix 직원을 3백만 달러 이상의 자본 이득을 창출한 내부 거래 혐의로 기소했습니다.

공공 부문에서 의회 의원은 개인 포트폴리오의 일부로 개별 주식을 거래합니다. 그들은 작업에서 수집한 정보를 사용해서는 안 되지만 일부는 어쨌든 그렇게 할 가능성이 있습니다. 2021년 10월 기준으로 40명 이상의 의회 의원이 주식법에 따라 거래를 제대로 보고하지 못했습니다.

예를 들어, Tommy Tuberville 상원의원(R-Alabama)은 연초 5개월 동안 약 130건의 주식 거래를 공개하는 데 몇 주 또는 몇 달 늦었습니다. 한편 Tom Malinowski 의원(D-New Jersey)은 2020년부터 2021년 초까지 수십 건의 비공개 주식 거래를 했습니다. Malinowski는 기자들이 그에게 접근한 후 정보를 공개했습니다.

전 상원의원 Kelly Loeffler(R-Georgia)는 재임 기간 동안 무역 활동으로 주목을 받았습니다. Loeffler의 남편 Intercontinental Exchange, Inc. 설립자 Jeffrey Sprecher. 일반 대중이 COVID-19의 심각성을 깨닫기 전에 Loeffler는 개인 보호 장비 및 기타 전염병 관련 주식에 투자했습니다.

Richard Burr 상원의원(R-North Carolina)은 2020년 2월 시장 붕괴 1주일 전에 수백만 달러의 주식을 현금화했습니다.

연방 준비 제도 이사회 관리는 임명(선출되지 않음)되지만 일부는 개별 주식 거래에도 관여합니다. 두 지역 연준 총재인 보스턴의 에릭 로젠그렌(Eric Rosengren)과 댈러스의 로버트 카플란(Robert Kaplan)은 포트폴리오 윤리에 대한 의문이 제기된 후 돌연 은퇴했습니다.

의원들은 역사적으로 투자했지만 개별 주식 거래에 대한 조사는 현대적인 현상입니다.

의회 주식 거래에 대한 비판

국회의원이 주식을 거래할 수 있다는 점에는 세 가지 주요 비판이 있습니다.

• 재해 이익 추구: 내부자 거래 여부에 관계없이 국회의원은 재난을 통해 이익을 얻을 수 있습니다. 투자를 보호하기 위해 의회 의원은 자산을 보호하기 위해 노력하면서 대중에게 긍정적인 그림을 그릴 수 있습니다. 예를 들어, COVID-19 팬데믹 이전에 이루어진 거래는 때때로 재난 이익을 취하는 것으로 분류됩니다.
• 입법의 편향: 의원들은 투자하는 회사의 주식 가치를 높이는 요인에 따라 지출 및 기타 법률에 대한 결정을 내릴 수 있습니다. 예를 들어, 석유 부문에 투자한 의원은 석유 생산을 방해하는 기후 법안 통과를 주저할 수 있습니다.
• 내부자 거래의 기준: 국회의원은 재임 기간 동안 많은 정보를 접합니다. STOCK Act에 따르면 공개적으로 사용 가능한 경우가 아니면 해당 지식을 사용하여 주식 거래를 알릴 수 없습니다. 국회의원이 내부 정보를 사용하여 거래를 알렸다는 것을 증명하기는 어렵습니다.

의회 주식 거래에 대한 방어

비판이 있는 것처럼 방어도 있다. 의원들이 주식 거래를 계속하려는 두 가지 주요 이유는 다음과 같습니다.

• 자산 관리 권한: 의원들은 개인 주식 거래를 포함한 모든 유형의 투자를 통해 자신의 퇴직 계좌 및 기타 저축을 통제할 권리가 있다고 말합니다. 이 의견은 금전적 공정성을 기반으로 합니다.
• 기존 윤리 검토 및 매각: 매년 수천 명의 공무원이 윤리 검토를 거칩니다. 종종 이러한 검토를 통해 현재 또는 향후 작업에 따라 특정 투자를 철회해야 합니다.

규칙과 윤리가 바뀌고 있습니까?

Mitch McConnell 상원 원내대표(R-Kentucky)는 개별 주식에 투자하지 않지만 동료들이 그렇게 할 권리가 있다고 믿습니다.

한편 Elizabeth Warren 상원의원(D-Massachusetts)은 거래에 대해 보다 중요한 윤리 규칙을 부과하는 부패 방지 및 공공 청렴법을 제안했습니다. 대부분의 의원들이 이 문제에 대해 재정적 이해관계를 유지하는 동안 금지가 의회 승인을 얻지 못할 가능성이 높기 때문입니다.

임명된 직위조차도 새로운 윤리적 조사에 직면해 있습니다. 제이 파월 연준 의장은 현재 조직의 개별 주식 거래에 윤리 책이 요구하는 사항을 재평가하고 있습니다.

적극적인 주식 거래는 장기 투자보다 더 면밀한 조사를 받는 경향이 있습니다. 규칙과 윤리가 바뀌면 적극적인 투자에만 영향을 미칠 것입니다.

개별 주식을 매각하는 선출직 공무원의 경우 대안은 일반적으로 분산 펀드 또는 블라인드 트러스트입니다. 블라인드 트러스트에서 선출된 공무원은 재임 기간 동안 자신의 직위를 신뢰할 수 있는 가족 구성원의 보살핌으로 이전할 수 있습니다.

요점

의회 주식 거래는 복잡한 문제이며 미국인들은 이를 가볍게 여기지 않습니다. 국회의원은 유권자에게 정당한 일을 해야 할 책임이 있습니다.

개별 주식 거래는 모든 미국인의 권리일 수 있지만 윤리적인 의사 결정과 리더십을 방해할 수도 있습니다. 결국 결정은 우리 각자에게 달려 있습니다. 우리는 누가 우리의 법을 제정하기를 원하고 그들이 그렇게 하기에 가장 좋은 환경은 무엇입니까?