인플레이션은 생활비를 증가시키지만 주식 시장에도 영향을 미친다는 것을 알고 있습니다.
인플레이션을 나타내는 지표는 여러 가지가 있지만 가장 직접적인 지표는 CPI입니다. ) 미국 노동 통계국의 보고서. 모든 품목의 가격은 2021년 4월에 0.8% 상승했습니다. 이는 12개월 동안 4.2% 상승한 것입니다.
높은 인플레이션 기간 동안의 주가와 투자 수익에 대한 과거 데이터는 모순됩니다. 그것은 투자가 어디에서 왔는지, 얼마나 많은 위험이 관련되어 있는지, 인플레이션 기간이 경제주기의 어느 부분에 속하는지에 달려 있습니다. 2021 년 2 분기 현재 미국은 경제 확장의 중간주기 단계에 있으며, 이는 성장이 궁극적인 수축(경기 침체라고도 함)까지 계속될 것으로 예상됩니다.
인플레이션 동안의 주가는 또한 해당 주식이 대표하는 회사에 따라 다릅니다.
일부 기업은 인플레이션에 잘 대처합니다. 인플레이션과 함께 가격을 인상할 수 있는 특권을 가진 기업은 수익에 미치는 영향이 적습니다. 그렇더라도 인플레이션이 만연할 때 더 높은 소득은 많은 가치를 가져오지 않지만(달러 가치가 더 낮기 때문에), 수익 보고서에서 수치는 꽤 보입니다. 모든 회사가 가격을 인상할 수 있는 것은 아니며, 이 경우 수익이 좋지 않을 것입니다.
기업의 주가가 일정하거나 상승하더라도 그 주식의 내재가치는 더 얇아질 수 있다.
이런 식으로 생각하십시오. 인플레이션과 함께 치약 튜브 가격이 상승한다고 해서 반드시 주식 가격도 상승하는 것은 아닙니다. 회사에 대한 지분은 동일하지만 회사의 가치는 그렇지 않은 경우 "더 적은 것을 더 많이" 얻는 경우가 많습니다.
배당주와 같은 소득 주도 증권은 인플레이션 기간 동안 변동성에 더 취약합니다. 이는 배당 수익률이 높은 주식의 가격이 낮아지고 궁극적으로 성장률이 느려질 수 있음을 의미합니다.
역사적으로 인플레이션율은 영원히 높은 상태를 유지하지 않지만 경제 견제와 균형이 얼마나 오래 지속될지 말하기는 어렵습니다. 상장 기업의 수익과 수입은 인플레이션 하락과 함께 감소하는 경향이 있습니다.
부풀려진 수익 보고서에 대해 이야기한 것을 기억하십니까? 경제 인플레이션이 줄어들면 해당 수익 및 수입 지표는 더 이상 부풀려지지 않습니다. 그러나 인플레이션이 낮다는 것은 달러 가치가 상승한다는 것을 의미하기 때문에 반드시 가치 손실과 동일하지는 않습니다.
실제 수익 인플레이션에 대해 조정된 주식의 연간 이익 비율입니다. 더 높은 퍼센트가 될 수 있는 실제 수익률을 보는 대신 인플레이션을 조정하여 시장이 실제로 어떻게 돌아가는지 확인할 수 있습니다.
실질수익률 방정식
높은 인플레이션 기간은 현재 달러 가치에 부정적인 영향을 미칩니다. . 이것은 고정 수입 증권이 가장 큰 타격을 받는다는 것을 의미합니다. 고정 수입 증권에는 다음이 포함됩니다.
종종 은퇴한 사람들은 이러한 유형의 증권에서 고정된 비율의 소득을 받습니다. 그 소득이 올 때 인플레이션은 구매력을 파고들 수 있습니다. 궁극적으로 이는 동일한 프리미엄에 대해 더 적은 가치를 받는 것을 의미합니다.
이 경우 나이가 들어도 일부 자산을 주식에 보관하는 것은 일종의 헷지 또는 높은 인플레이션 시기에 고정 수입 증권이 수반하는 위험을 상쇄하는 것입니다.
프리미엄 투자자들은 종종 단기 수익에 대해 걱정합니다. 인플레이션 중에는 변동성이 내재되어 있기 때문에 수익 전망은 완만해 보입니다.
“인플레이션과 이자율이 상승하고 있다는 사실을 감안할 때 이 시점부터 미국 주식 시장의 전반적인 수익률은 특히 지난 10년 동안 누렸던 것에 비해 매우 완만하고 변동성이 클 것이라는 점을 인식해야 한다고 생각합니다. 지난 12~15개월." – Abby Joseph Cohen, 선임 투자 전략가 골드만 삭스
연준은 미국의 금리를 통제합니다. 그들은 인플레이션과 같은 경제적 사건에 대처하기 위한 도구로 이 이자율을 사용합니다.
단기 금리가 오르면 돈을 빌리는 데 비용이 더 많이 듭니다. 이것이 Fed가 주식 시장에서 추가 자본을 제거하는 방법입니다.
이것이 왜 작동합니까? 인플레이션은 "너무 적은 상품을 쫓는 너무 많은 달러"로 정의되기 때문입니다. 이를 수요 견인 인플레이션이라고 합니다. 연준이 경제에서 돈을 빼면 주식 시장에서도 돈을 빼게 되어 소비자 물가를 안정시키는 데 도움이 됩니다.
단기 금리는 2021년 초에 하락했지만 다시 상승하기 시작했습니다.
"인플레이션 상승이 일시적인지 장기적인지 알 수 없으므로 다양한 시장 환경에서 버틸 수 있는 다양한 포트폴리오를 보유하는 것이 중요합니다." – Rachel Sanborn Lawrence, Ellevest의 수석 재무 플래너
귀하의 특정 투자 포트폴리오는 인플레이션이 높을 때 어떻게 됩니까? (통화 정책이 큰 요인이기 때문에) 거주하는 국가와 헤지 능력에 따라 다릅니다.
헤징은 변동성이 심한 기간 동안 위험을 상쇄하기 위해 대체 투자 전략을 사용하는 것을 의미합니다. 모든 사람이 헤지할 돈이나 지식이 충분한 것은 아니지만, 주식 시장이 어려움을 겪을 때도 가치를 유지할 가능성이 더 높습니다.
인플레이션 공포로 인한 대규모 매도에도 불구하고 인플레이션은 아닙니다 그 자체로 귀하의 직책을 종료하는 원인입니다. 사실, 다양한 자산은 현금이나 현금 등가물로 저축하는 것보다 높은 인플레이션 기간 동안 투자할 때 달러 가치를 유지할 가능성이 더 큽니다. 특히 연방 이자율이 연간 수익률을 훨씬 덜 매력적인 이자율로 축소하는 경우 고수익 저축 계좌의 경우에도 마찬가지입니다.
요컨대, 돈이 시대에 뒤처지지 않게 하려면 투자가 합리적입니다.
인플레이션은 위기 기간 이후의 경제 회복을 의미합니다. 어떻게 보면 터널 끝의 빛과도 같다. 그러나 높은 인플레이션율이 언제 끝날지 알기는 어렵습니다. 이 기간은 길거나 짧을 수 있기 때문입니다.
주식 시장 포트폴리오를 다양화하고 시간대에 따라 위험을 조정하면 인플레이션을 포함한 대부분의 경제 상황에 더 잘 대처할 수 있습니다.