이번 기사에서는 Adam Usdan의 Trellus Management 상위 10개 종목을 살펴보겠습니다. Trellus Management의 역사, 투자 철학 및 헤지펀드 선호도에 대한 논의를 건너뛰려면 Adam Usdan의 Trellus Management 상위 5개 종목으로 직접 이동하세요. .
<바디>Adam Usdan은 Trellus Management의 설립자이며 18년 이상 투자 자문 업계에 종사해 왔습니다. 게다가 Mr. Usdan은 30년 이상 부동산에 투자해 왔습니다. 투자 업계에서 그의 경력은 1987년 Odyssey Partners에서 시작되었습니다. Usdan은 Northwestern University의 Kellogg 경영 대학원에서 재무, 마케팅 및 회계를 전공하여 MBA 학위를 받았습니다. 또한 그는 Wesleyan University에서 영어 학사 학위를 받았습니다. 또한 그는 현재 Wesleyan University의 이사이며 Jonas Nursing 및 Veterans Healthcare의 이사로 활동하고 있습니다.
Trellus Management는 2021년 3분기 말 현재 The Walt Disney Company(NYSE:DIS), Genius Sports Ltd( NYSE:GENI) 및 Ebix Inc(NASDAQ:EBIX). 헤지펀드는 또한 FedEx Corporation(NYSE:FDX), Uber Technologies, Inc.(NYSE:UBER) 및 Alibaba Group Holding Limited(NYSE:BABA)의 상당한 지분을 보유하고 있습니다.
우리는 펀드의 3분기 포트폴리오에서 Trellus Management의 상위 10개 종목을 선정했습니다.
헤지 펀드 활동에 관심을 가져야 하는 이유는 무엇입니까? Insider Monkey의 연구는 2017년 3월 이후로 S&P 500 ETF를 86% 이상 능가한 헤지펀드 보유 그룹을 미리 확인할 수 있었습니다. 100.1% 스파이. 우리가 선택한 종목은 시장보다 86%포인트 이상 초과수익률을 기록했습니다(자세한 내용은 여기 참조). ). 그래서 우리는 헤지펀드 심리가 투자자들이 주목해야 할 매우 유용한 지표라고 생각합니다. 저희 홈페이지에서 무료 뉴스레터를 구독하시면 받은 편지함으로 저희 이야기를 받아보실 수 있습니다.
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Trellis Management의 Adam Usdan
Trellis Management의 지분 가치:223만 3300달러
Trellis Management의 13F 포트폴리오 비율:1.62%
2021년 2분기 기준 헤지 펀드 보유자 수:112
월트 디즈니 컴퍼니(NYSE:DIS)는 엔터테인먼트 및 미디어 산업에서 운영되는 다국적 대기업입니다. 이 회사는 캘리포니아 버뱅크에 본사를 두고 있으며 Adam Usdan의 Trellus Management에서 선정한 상위 10개 종목 중 가장 잘 알려진 기업입니다. Ken Fisher의 Fisher Asset Management는 약 18억 7800만 달러의 가치를 지닌 회사 주식 11,105,472주를 보유하고 있습니다.
Trellis Management의 지분 가치:226만 3000달러
Trellis Management의 13F 포트폴리오 비율:1.64%
2021년 2분기 기준 헤지 펀드 보유자 수:20
워싱턴주 시애틀에 본사를 둔 Impinj Inc(NASDAQ:PI)는 RFID(무선 주파수 식별 시스템) 서비스 및 소프트웨어의 유명한 제조업체입니다.
10월 27일, Impinj Inc(NASDAQ:PI)는 4,520만 달러의 3분기 매출을 발표하여 예상치 4,413만 달러를 107만 달러 상회했습니다. 수익 성장으로 인해 Needham Investment Management, LLC의 분석가인 James Ricchiuti는 회사의 목표 가격을 55달러에서 63달러로 높이고 10월 28일 Impinj Inc(NASDAQ:PI)를 "매수"로 선언했습니다.
Trellus Management의 지분 가치:296만 2000달러
Trellis Management의 13F 포트폴리오 비율:2.15%
2021년 2분기 기준 헤지 펀드 보유자 수:8
Ebix Inc(NASDAQ:EBIX)는 SaaS(Software as a Service)를 사용하여 의료, 금융 및 보험 산업에 맞춤형 소프트웨어를 설계하고 제공합니다. Trellus Management는 2021년 3분기 기준 회사 주식 110,000주를 소유하고 있으며 가치는 약 290만 달러입니다. Impinj Inc(NASDAQ:PI) 및 The Walt Disney Company(NYSE:DIS)와 함께 Ebix Inc(NASDAQ:EBIX)는 Adam Usdan의 Trellus Management에서 선정한 상위 10개 종목 중 하나입니다.
투자 관리 회사인 Wasatch Global Investors는 2021년 1분기 말 "Wasatch Small Cap Value Fund" 투자자 서한에서 Ebix Inc(NASDAQ :에빅스). 다음은 Ebix Inc(NASDAQ:EBIX)에 대한 회사의 설명입니다.
"이 펀드의 주요 비추천 기업은 대부분 정보 기술 기업이었습니다. 이는 기술 분야에서 가치 영역의 다른 부문으로의 광범위한 순환을 고려할 때 특히 놀라운 일이 아닙니다. Ebix, Inc.(EBIX)의 주가는 새로운 기프트 카드 라인을 둘러싼 통제 문제로 회사 감사가 사임한 후 하락했습니다. 우리는 실수가 의도적이라고 생각하지 않고 오히려 감사 프로세스에 더 집중하지 않아 경영진이 실수했다고 생각합니다. 우리는 10년 이상 Ebix를 알고 있었고 조사를 통해 향후 감독이 개선될 것이라고 믿습니다. 그래도 상황을 면밀히 모니터링하고 있습니다.”
Trellis Management의 지분 가치:312만 7000달러
Trellis Management의 13F 포트폴리오 비율:2.27%
2021년 2분기 기준 헤지 펀드 보유자 수:18
독일 Hilden에 본사를 둔 Rimini Street Inc.(NASDAQ:RMNI)는 비즈니스 고객을 위한 소프트웨어 지원 서비스를 개발합니다. Trellus Management는 포트폴리오의 2.27%를 차지하는 Rimini Street Inc.(NASDAQ:RMNI)의 주식 324,010주를 소유하고 있으며 가치는 3백만 달러가 넘습니다.
얼라이언스 글로벌 파트너스(Alliance Global Partners)의 분석가인 브라이언 킨스틀링거(Brian Kinstlinger)는 11월 9일 리미니 스트리트(Rimini Street Inc.)(NASDAQ:RMNI)의 등급을 이전 포지션인 "매수"에서 "중립"으로 하향 조정했습니다. ". 그러나 목표주가는 10달러에서 10.50달러로 상향 조정됐다. 11월 3일 Rimini Street Inc.(NASDAQ:RMNI)는 2021년 3분기 매출을 9,564만 달러로 발표했는데, 이는 예상치를 720,000달러 상회하고 전년 대비 15.9% 성장한 수치입니다.
투자 관리 회사인 Greystone Capital Management는 2021년 1분기 투자자 서한에서 Rimini Street Inc.(NASDAQ:RMNI)를 언급하고 회사의 미래 전망에 대한 입장을 공유했습니다. 다음은 Rimini Street Inc.(NASDAQ:RMNI)에 대한 회사의 설명입니다.
“분기 동안 나는 추가 구매와 초기 비용의 주가 상승으로 인해 현재 상위 4위에 올랐던 Rimini Street의 고객 보유 자산을 크게 늘렸습니다. 기초. 특히 우리가 처음 구매를 시작한 가격보다 70-100% 높은 가격에서 구매를 하는 이유에는 회사의 2월 투자자의 날 행사에서 경영진으로부터 수집한 정보와 비즈니스가 운영 변곡점에 도달했다고 생각하는 정보가 포함됩니다. 저는 2020년 3분기 편지에서 리미니 스트리트에 대해 썼지만 긍정적인 방식으로 빠르게 진행되었으며 이제 강력한 위험/보상 프로필과 함께 매우 유리한 수익을 달성할 수 있는 여러 경로가 나타났습니다.
EV/ARR 또는 EV/총 이익 기준에서 명확한 가치 평가 단절이 있는 Rimini Street는 현재 열등한 소프트웨어 세계 중에서 가장 수익성이 좋은 SaaS 관련 주식 중 하나입니다. 회사. 저평가된 몇 가지 분명한 이유(일시적일 것으로 생각함)를 지적할 수 있지만, 높은 수익으로 거래되는 저품질 비즈니스와 비교한 평가 불일치는 이해가 되지 않습니다. 또한, 아래에서 논의되는 바와 같이 회사는 스토리를 정리하기 위해 필요한 조치를 취하고 있다고 생각합니다.
비즈니스 및 경쟁적 위치.최근 업계 보고서에서 Gartner는 제3자 소프트웨어 지원 업계의 규모가 향후 3년 동안 거의 3배(3억 달러에서 10억 달러로) 증가할 것으로 예상했습니다. 리미니는 시장 점유율이 80% 이상인 이 분야의 확실한 리더임을 강조했습니다. 리미니는 2026년까지 매출 10억 달러, 영업이익률 20~25% 달성을 위한 5개년 전략 계획을 처음으로 발표하여 이러한 추정치를 뒷받침했습니다. 업계 전문가들과 함께 이 목표는 적어도 신뢰할 수 있는 것으로 나타났습니다. 그리고 여기서 필요한 것은 신뢰할 수 있는 것뿐이라고 생각합니다. 내 생각에 이것은 투자가 작동하기 위해 정확할 필요가 없다고 생각하는 상황을 나타냅니다. 사실, 위에 명시된 성장 및 마진에 대한 위의 목표를 달성하지 못하더라도 주가는 여전히 현재 가격인 주당 $8.20보다 훨씬 높아야 합니다. 이것은 느린 성장, 낮은 마진 콤프에 따라 더 가깝게 거래하기 위해 50-100% 증가할 수 있으며 여전히 매우 저렴한 것으로 간주되는 주식입니다. 회사의 전망에 대해 제가 부분적으로라도 맞다면, 주식은 현재 거래 가격의 배수만큼 가치가 있을 수 있다고 생각합니다. 이는 저의 투자 전략이 실행되는 완벽한 예가 될 것입니다. 즉, 광범위한 잘못된 가격 책정을 찾아내고 잘못된 가격 책정이 정정될 때까지 보류하십시오.
운영상의 변곡점이라고 생각되는 핵심 비즈니스 외에도 Rimini는 이제 기존 고객 기반에 AMS(애플리케이션 관리 서비스)를 교차 판매하기 시작했습니다. 회사는 교차 판매된 각 AMS 계약이 현재 수준보다 몇 배 높은 핵심 지원 비즈니스의 ARPU 증가를 유도하는 데 도움이 될 것이라는 점은 말할 것도 없이 이 측면에서 실행함으로써 잠재적인 10억 달러의 수익 기회를 언급했습니다.
마지막으로 비즈니스에 대한 시장의 인식을 개선하고 자본 구조를 정리하는 데 도움이 될 두 가지 촉매제가 남아 있습니다. 회사는 지난 6개월 동안 두 번의 자본 조달을 완료했으며 시리즈 A 우선주를 구매하기 시작했습니다. 균형. 나는 회사가 올해 7월까지 우선주를 환매함으로써 이자에 대한 현금 지출을 줄이고 자본 비용을 낮추며 자본 구조를 정리할 포지셔닝을 하고 있다고 생각합니다. 또한 2022년 이전 또는 그 동안 투자자들은 마침내 회사의 Oracle 재판(오라클 vs. 리미니 II)에 대한 명확성을 얻게 될 것입니다. 여기서 법원은 리미니에게 유리하게 판결을 내리고 소송 오버행이 사라지게 하여 소송 비용을 더 절약할 수 있을 것이라고 믿습니다. 경비. 리미니는 이 두 가지 오버행에도 불구하고 계속해서 큰 규모로 실행할 수 있었고, 이를 제거하면 실제 비즈니스 실행과는 별개로 스토리를 정리하고 단기적으로 주가를 더 높이는데 도움이 될 것입니다.”
Trellus Management의 지분 가치:436만 6600달러
Trellis Management의 13F 포트폴리오 비율:3.18%
2021년 2분기 기준 헤지 펀드 보유자 수:39
Genius Sports Ltd(NYSE:GENI)는 미디어 회사와 스포츠 리그에 데이터 관리 및 비디오 스트리밍 서비스를 제공하는 기술 회사입니다. Rimini Street Inc.(NASDAQ:RMNI) 및 The Walt Disney Company(NYSE:DIS)와 마찬가지로 Genius Sports Ltd(NYSE:GENI)도 당사 분석에 따르면 Adam Usdan의 Trellus Management 상위 10개 종목 중 하나입니다.
10월 11일 Citigroup Inc.의 분석가인 Jason Bazinet은 Genius Sports Ltd(NYSE:GENI)에 대한 "매수" 등급의 커버리지를 시작하고 목표 가격을 고정했습니다. 22달러. 같은 날 UBS Group AG의 분석가인 Robin Farley는 Genius Sports Ltd(NYSE:GENI)에 대한 "중립" 보도를 시작하고 목표가를 $18로 고정했습니다.
투자 관리 회사인 Alger는 Genius Sports Ltd(NYSE:GENI)에 대해 언급하고 2021년 3분기 투자자 서신 "Alger Mid Cap Focus Fund"를 발행하고 이에 대한 몇 가지 통찰력을 제공했습니다. 그 회사. 다음은 Alger가 2021년 3분기 투자자 서한에서 Genius Sports Ltd(NYSE:GENI)에 대해 말한 내용입니다.
“Genius Sports Limited는 실적에서 가장 비추천하는 기업 중 하나였습니다. Genius Sports는 스포츠 리그의 데이터가 포함된 온라인 스포츠북을 제공합니다. 우리는 그것을 고르고 삽질하는 스포츠 베팅 회사로 보고 있으므로 개별 도박 운영자의 성공에 의존하지 않습니다. 글로벌 온라인 스포츠 베팅(OSB) 시장은 2020년 약 310억 달러의 총 게임 수익(GGR)에서 2025년 약 650억 달러로 성장할 것으로 예상되며, 이는 연간 복합 성장률 16%이며 Genius가 포지셔닝되어 있다고 믿습니다. 시장 점유율을 높이기 위해. 이 회사는 현재 스포츠 이벤트의 40%-50% 시장 점유율을 가지고 있으며 현재 1.75%의 점유율과 비교하여 이 글로벌 게임 시장에서 5%의 점유율을 달성하는 야심 찬 목표를 가지고 있습니다. 테이크 레이트는 Genius가 받는 온라인 도박 운영자에 의해 생성된 총 수익의 일부입니다. 이 회사는 또한 뉴욕과 플로리다에서 온라인 도박을 합법화하는 구조화의 이점을 누릴 수 있습니다. 우리는 이러한 구조화가 온라인 도박 사업자에게는 불리하지만 스포츠 데이터 제공자에게는 긍정적이라고 생각한다. 우리의 관점에서, 회사는 또한 공식 데이터의 중요성 증가, 광고 기술 비즈니스의 성장, 위험 관리 및 베팅 시장 및 스트리밍 서비스 거래와 같은 스포츠북에 대한 추가 서비스를 교차 판매할 수 있는 가능성의 이점을 누릴 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
Genius Sports의 주식은 IPO 전 주주 보호 기간이 만료되고 기존 경쟁자인 Sportradar가 IPO를 통해 공개되면서 3분기 동안 변동성이 있었습니다. 7월 초 고성장 주식의 매도 역시 Genius Sports 주식의 실적에 영향을 미쳤습니다. Sportradar는 투자자들에게 스포츠 베팅에 투자할 수 있는 또 다른 옵션을 제공하지만 Genius는 독점적인 NFL 파트너십 덕분에 시장 점유율을 높일 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다.”
