주식 시장은 최근 역사상 가장 변동성이 큰 해로 접어들었고 안정될 기미가 거의 보이지 않습니다. 2020년 중반에 Small Stocks 75 지수는 이미 지난 4년의 각 범위를 초과하는 고가 범위를 게시했으며 양방향으로 5%를 초과하고 23% 더 많은 일일 움직임을 보여주었습니다. 2016년까지 거슬러 올라가는 평균 전체 거래 기간보다 고유한 가격 수준입니다.
그러나 주식은 대부분 올해에 변동이 없었고 특히 Small Stocks 75는 2020년에 시작된 곳에서 불과 몇 퍼센트 포인트 밖에 남지 않았습니다. 이러한 환경은 거의, 있다면 투자 증가
소극적 시장 참가자는 단기적으로는 일별 변동성에 민감한 장기적으로 이익을 얻을 수 있는 장기 주식 포트폴리오로 인해 마비된 느낌을 받을 수 있습니다. 여러 해 동안 주식을 보유하여 수익을 얻으려는 사람들은 자본 효율적인 선물 상품을 사용하여 공포의 시기에 투자를 뿌리 뽑지 않고 노출을 줄일 수 있습니다.
작고 비용 효율적인 선물을 주식에 비해 할인된 가격으로 판매하면 기존의 대규모 선물보다 더 유연하게 긴 주식 포트폴리오를 헤지할 수 있습니다. 헤지에 약정할 계약의 수는 거래자의 주식 포트폴리오 가치, 헤지하려는 포트폴리오의 비율 및 몇 가지 간단한 선물 계산에 따라 다릅니다.
계약 수 =[ 포트폴리오 가치 X 헤지 비율 ] / [ 선물 가격 X 승수 ]
전통적인 주식 선물에는 분기에서 수백 달러에 이르는 다양한 승수가 있지만 모든 Small Exchange 선물은 동일한 100달러 승수를 따릅니다.
하반기가 얼마나 변동성이 있을지 또는 2020년에 주식 시장이 어디에서 마감될지 알 수 없지만 장기 투자자는 지난 6개월과 유사한 단기 반등과 하락을 경험할 가능성이 큽니다. 위험을 능동적으로 관리할 수 있는 능력이 있으면 주식의 불안이 계속된다면 유용할 수 있습니다.
