IFRS9가 2018년 1월에 발효되었을 때 신용 위험 세계의 많은 사람들은 어려운 부분이 끝났다고 생각했습니다. 결국, 기존의 통념에 따르면 새 표준이 예상 손실 준비금에 일회성 변화를 일으키고 수명이 정상으로 돌아올 것이라고 제안했습니다.
그러나 기업이 이제 1세대 모델에 대한 경험을 빠르게 획득함에 따라 잠재적인 신용 손실을 설명하는 문제를 넘어 비즈니스 모델에 광범위한 결과를 가져오는 여러 가지 실질적인 영향이 나타났습니다. 그러한 문제 중 하나는 새로운 기준에 따른 신용의 내재적 경제적 비용을 적절하게 책정하는 것입니다.
IFRS9에서 생성된 통찰력을 활용하는 가장 확실한 방법은 IFRS9에서 생성하는 미래 예측 손실 추정치를 가격 책정 엔진에 통합하는 것입니다. 결국, 그러한 추정은 손실에 대한 Basel III 또는 IAS39 추정에 의존하는 것보다 훨씬 더 투명하고 정확해야 합니다. 위험 조정 자본 수익률(RAROC)을 사용하는 모든 은행은 Basel III에서 생성된 평면 추정 대신 IFRS9 예상 손실 곡선을 입력으로 사용하는 경우 위험 가격을 더 정확하게 파악해야 합니다.
모든 기업이 그렇게 정교하지는 않습니다. 그러나 때때로 조정이 이상한 결핍을 보일 수 있는 것들조차도. '오른손'은 신용 포트폴리오 프론트 북 내 평균 대출이 IFRS9에 따라 2단계로 분류될 '신용 위험의 상당한 증가'의 특정 기회가 있음을 알 수 있습니다. 이는 차례로 대차대조표에서 대출에 대한 평생 기대 손실을 인식하고 그러한 손실을 흡수하기 위해 자본을 보유하는 것을 의미합니다. 그러나 '왼손'은 때때로 위험을 커버하기 위해 허용 가능한 최소 수익을 결정할 때 이러한 지식을 무시합니다.
그러나 은행과 건축 협회가 가격을 인상하고 개선된 마진으로 올바른 고객을 유치하기 위해 고려해야 할 또 다른 경제적 비용이 있습니다. 또한 손상 계산을 위한 3단계 신용 악화 모델을 중심으로 회전합니다. 하지만 반전이 있습니다.
명심해야 할 점은 신용 자산이 IFRS9의 1 st 그리고 2 nd 신용 품질이 악화되거나 계정이 치유됨에 따라 단계. 많은 것은 기업이 '신용 위험의 상당한 증가'라는 용어에 대한 이해를 정의하고 실행하는 방식에 달려 있습니다. 그러나 계산의 정의와 빈도에 관계없이 계정이 1단계와 2단계 사이에서 진동할 수 있는 실제 기회가 있습니다. 그리고 스테이징 임계값, 경제적 시나리오 및 제품에 따라 2단계의 손상은 이 손상 변동성은 대차 대조표, 손익 계산서 및 자본 요구 사항에 중요한 변동성을 유발하기에 충분합니다. 이러한 변동성을 완화하기 위해 기업은 일반적으로 2단계에서 1단계로 계정을 복원하기 전에 6개월에서 12개월 사이의 '수습 기간'을 적용합니다.
다음 예를 고려하십시오. 1단계에서 2단계로 이동하고 다시 1단계로 이동하는 계정의 경우 대출 기간 동안 소비된 자본은 아래 차트의 회색 선처럼 보일 것입니다.
회색 음영 영역은 1단계에서 2단계로 이동했다가 다시 되돌아오는 계정에 대해 IFRS9 단계 마이그레이션으로 인해 부담되는 자본 비용을 나타냅니다. 이 자본 비용은 이익잉여금(CET1)의 일부를 일시적으로 동결하는 이익선 효과라는 점에 유의하십시오. 너비는 해당 계정이 2단계에 있는 시간과 1단계로 돌아가기 전의 수습 기간을 더한 시간을 나타냅니다. 높이는 1단계와 2단계 간의 손상 차이를 나타냅니다. 위쪽과 아래쪽의 기울기는 다음을 나타냅니다. 상각 비율.
포트폴리오의 일부 대출은 회색 선을 따르며, 이는 전체 포트폴리오가 결코 단순한 녹색 경로를 따르지 않는다는 것을 의미합니다. 여기에서 Staging Value Adjustment(SVA)가 필요합니다.
SVA는 두 개의 예상 손실 곡선(녹색 및 노란색)을 단일 단계 가중 EL 곡선(주황색)으로 결합하여 예상 CET1 자본 비용을 고려하고 더 정확하게 위험 가격을 책정하는 데 사용할 수 있습니다.
IFRS 9는 은행과 건축 협회가 대출 신용 가치의 변동을 보상하기 위해 최소 수습 기간 동안 추가 CET 1 자본을 확보하도록 하는 것을 기억하십시오. 이 CET1 자본 비용은 산업에 대한 부채 비용이 아니라 자기자본 비용이므로 비용이 많이 드는 원인이라는 점은 주목할 가치가 있습니다. 경제적 비용의 이 부분을 적절하게 고려하지 않으면 새로운 회계 세계에서 특정 제품의 가격이 심각하게 잘못 책정될 수 있습니다.
쉽게 알 수 있듯이 SVA는 다음에 민감합니다.
고객 대출 금리를 통해 손실 통찰력을 적절하게 캐스케이드할 수 있는 사람은 마진이 위험과 자본 소비를 정확하게 반영하고 위험 조정 기준으로 경쟁 우위를 누릴 수 있습니다. SVA의 가격을 투명하게 책정할 수 없는 기업은 불리한 조건이 신용 포트폴리오의 자본 소비를 증가시킬 때 위험 조정 수익이 감소한다는 것을 알게 될 것입니다.
이러한 요소가 실제 포트폴리오에 어떤 영향을 미치는지 알아보기 위해 소매 모기지 장부에서 두 가지 가격 책정 엔진의 결과를 비교합니다. 두 가격 책정 방식 모두 RAROC 시뮬레이션을 사용했지만 하나는 표준 편평한 IRB 예상 손실을 특징으로 하고 두 번째는 IFRS9를 사용하여 다음과 같은 신용 손실을 예상했습니다. SVA를 고려합니다.
동일한 RAROC 장애물을 가정하고 IFRSR9-SVA 모델에서 고위험 대출의 가격 책정이 저위험 대출보다 새로운 표준에 의해 도입된 경제 전망의 궤적에 훨씬 더 민감하다는 것을 발견했습니다. 이는 주로 이들 상품의 이자 및 수수료 수입 대비 위험 비용의 비율이 높기 때문입니다.
은행이 이미 가격을 책정한 보수주의 수준과 경제 주기 내에서의 위치에 따라, 우리의 결과는 가격 책정 내에서 IFRS 9 예상 손실을 맞추면 고객 이자율에 상당한 변동이 발생할 수 있음을 시사합니다(높은 LTV 모기지의 경우 최대 60bp 더 높음). .
샘플 포트폴리오의 경우 추가 SVA를 계층화하여 스테이징 가중치와 고정 기본 가격에 따라 더 높은 LTV 대출에 대해 고객 요율이 최대 30bp 증가했습니다.
무담보 대출의 가격 영향은 경기 악화에 따른 미지급 약정의 활용도 증가 특성을 반영하여 더 큽니다.
A IFRS 9에 따른 회계는 자본 시장과 투자 관리자가 대출 자산 평가를 고려하도록 유도하기 시작했습니다.
ㄷ 고객 대출 이자율을 통해 손실 통찰력을 적절하게 파악하면 마진이 위험과 자본 소비를 정확하게 반영할 수 있습니다.
티 전략적 렌즈를 통해 우리는 IFRS9-SVA를 통합하는 것이 기능과 이해 관계자에 걸쳐 보다 광범위한 가격 최적화 프로그램을 시작하기 위한 이니셔티브임을 알 수 있습니다.